Nilai adalah nilai monetari, bahan, atau penilaian aset, baik, atau perkhidmatan. "Nilai" dilampirkan kepada pelbagai konsep termasuk nilai pemegang saham, nilai firma, nilai saksama, nilai buku, nilai perusahaan, nilai aset bersih (NAV), nilai pasaran, nilai pasaran swasta, nilai saham, pelaburan nilai, nilai intrinsik, tambah nilai, nilai tambah ekonomi, rantaian nilai, cadangan nilai, dan lain-lain. Beberapa istilah adalah jargon perniagaan yang terkenal, dan beberapa istilah terma untuk piawaian perakaunan dan pengauditan untuk melaporkan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC).
Nilai pemecahan
Bahagian ini akan membincangkan nilai firma berbanding penilaian firma. Kedua-dua istilah ini sering digunakan secara bergantian, tetapi bagi pelabur, nilai firma adalah nombor, sedangkan penilaian dinyatakan sebagai berbilang pendapatan, EBIT, aliran tunai atau metrik operasi lain. Dalam kewangan korporat, nilai firma paling sering diperolehi melalui analisa aliran tunai diskaun (DCF), model yang pada dasarnya merosot aliran tunai percuma firma pada masa ini. Hasilnya akan menjadi nilai intrinsik - jumlah, baik dalam ratusan ribu, jutaan, atau berbilion. Nilai sesaham firma boleh dikira dengan hanya membahagikan nilai dengan saham yang belum dijelaskan.
"Apa penilaian firma itu?" bukan soalan yang sama seperti "Apakah nilai firma itu?" Penilaian pasaran akan menjadi berganda harga dagangan semasa kepada pendapatan sesaham (EPS), contohnya, harga saham untuk buku nilai sesaham, atau harga lain berganda. Menggunakan gandaan harga membolehkan perbandingan penilaian merentas kumpulan sebaya. Seorang pelabur tidak boleh masuk akal bahawa nilai firma A adalah $ 4 bilion, dan firma B adalah $ 9 bilion. Untuk membuat keputusan pelaburan yang lebih bijak, pelabur lebih baik mengetahui bahawa penilaian firma A adalah 15x EPS, dan firma B ialah 18x EPS.
Membandingkan Nilai Intrinsik dan Nilai Pasaran untuk Peluang Dagangan
Anggarkan nilai intrinsik firma (dan dengan itu, nilai sesaham) dan kemudian membandingkan angka ini dengan nilai pasaran semasa keselamatan boleh menyebabkan peluang perdagangan. Contohnya, jika nilai firma dianggarkan $ 50 sesaham, tetapi stok didagangkan pada $ 35 sesaham dalam pasaran, pelabur mungkin mempertimbangkan untuk memanjangkan stok. Sebaliknya, jika stok didagangkan pada $ 85 sesaham, jauh di atas nilai intrinsik, pelabur boleh mempertimbangkan memendekkan stok.
