Hampir empat minggu lalu, nampaknya dunia berakhir. Anda tidak dapat membuka laman web atau melewati tajuk tanpa melihat kata-kata "menanggung pasaran" di mana-mana. Orang ramai memancing saya, mengatakan perkara-perkara seperti, "Adakah anda masih yakin?" dan "Saya meneka anda sama seperti kenaikan harga." Sambutan biasa saya adalah bahawa, walaupun sukar untuk menaikkan harga apabila semua orang tidak tahu, saya terpaksa menggunakan data saya. Dan data itu dikatakan yakin - ini akan berlalu.
Jika saya seorang doktor yang membuat diagnosis yang mengerikan, saya tidak akan senang. Tetapi saya tidak, dan saya membuat prognosis untuk pemulihan segera pasaran. Oleh itu, saya boleh memberitahu anda, ia menyenangkan saya menjadi betul. Sejak 24 Disember 2018, empat indeks utama telah meroket lebih tinggi dengan keuntungan besar dalam masa kurang daripada satu bulan.
FactSet
Tidak benar-benar mengejutkan saya bahawa sektor-sektor yang menanggung hukuman paling besar adalah sangat berdaya tahan dalam tahun 2019 yang baru ini. Tenaga berkumpul lebih daripada 18% sejak 24 Disember. Diskriminasi pengguna, dipenuhi dengan saham pertumbuhan, meningkat 17.1%. Malah, lapan daripada sebelas sektor naik lebih daripada 10% dalam masa kurang daripada empat minggu.
The laggards, (jika anda boleh memanggil persembahan mereka "ketinggalan"), adalah sektor pertahanan. Harta tanah berkubah hanya 9.3%, stok naik 7.5% dan utiliti meningkat 3.1%. Selepas menulis selama berminggu-minggu dan memasukkan carta yang hanya berwarna merah, ia adalah perubahan yang menyambut untuk melihat hijau.
FactSet
Jadi ya, saya masih yakin. Sekarang itu bukan untuk mengurangkan kerosakan yang telah dilakukan. Skala slaid yang kita saksikan adalah besar dan menakutkan. Di sini, seperti yang telah kami katakan, kami yakin bahawa dana pertukaran perdagangan (ETF) menyebabkan kekacauan. Kami baru saja menyelesaikan kajian 20 muka surat mengenai ini, tetapi versi 30 saat adalah seperti berikut:
Fakta bahawa kita melihat pemulihan pantas tidak mengejutkan saya - dan tidak melihat membeli mengambil dalam nama pertumbuhan. Kami melihat juara pertumbuhan terdahulu naik ke bahagian atas senarai 20-beli kami sekali lagi - dan semaklah bagaimana Russell 2000 mendapatkan semula tanah dengan lebih cepat daripada mana-mana indeks lain di atas. Ini adalah satu tanda menggalakkan di sini. Penurunan pada isyarat menjual yang luar biasa, digantikan oleh isyarat beli yang perlahan dan mantap, berputar dari pertahanan menjadi lebih banyak nama pertumbuhan - semuanya dengan turun naik utama dalam turun naik - merupakan petanda yang baik. Tambahlah bahawa nisbah MAP-IT kami semakin meningkat, dan anda mendapat tanda yang hebat.
www.mapsignals.com
Dalam esei minggu lalu, saya menawarkan kajian tentang apa yang diharapkan selepas tempoh yang berkekalan nisbah tertekan. Saya juga meneruskan apa yang diharapkan selepas keadaan oversold. Kedua-duanya sangat menonjol dalam tempoh terdekat dan sederhana hingga jangka panjang. Minggu ini, saya memutuskan untuk melakukan perjalanan, baik, "perjalanan."
Daripada 5, 500 saham, kita mendapati purata 1, 400 boleh menyerap dagangan institusi tanpa impak besar kepada harga. Saham yang membenderkan imbasan kami untuk kelantangan dan ketidaktentuan yang luar biasa menunjukkan potensi perdagangan institusi yang luar biasa. Setiap hari, apabila kami menjalankan model kami, kami mendapat purata kira-kira 500 saham yang "perjalanan" model untuk jenis perdagangan yang luar biasa ini. Daripada 500 mereka, kami mendapat kira-kira 100 pembelian atau penjualan yang luar biasa - saham yang melepasi di atas paras rendah atau rendah - dengan 61 membeli dan 46 menjual secara purata setiap hari seperti ini:
www.mapsignals.com
Melihat data dari masa lalu telah memberikan kita gambaran penting tentang apa yang diharapkan. Setakat ini, pandangan-pandangan ini sudah pasti. Jadi, saya ingin tahu apa yang berlaku selepas hari perjalanan raksasa. Apabila saya melihat model kami dan melihat saham 1, 000-plus merangkul model pada satu hari untuk aktiviti institusi yang luar biasa, saya perlu notis. Ini bermakna lebih daripada 70% alam semesta yang berdagang institusi kami didagangkan pada volumil dan turun naik di atas purata. Sekarang kita tahu bahawa keadaan seperti ini kadang-kadang berlaku dengan hari-hari besar di pasaran, tetapi mereka biasanya bertepatan dengan hari-hari besar di pasar. Jadi, apa yang harus kita harapkan selepas ia berlaku?
Minggu ini, saya membuat kajian untuk mengetahui. Saya meneruskan data kami dari tahun 2011 dan menarik keluar hari apabila kami mendapati 1, 000 atau lebih stok yang menunjukkan aktiviti luar biasa - iaitu 70% atau lebih. Saya kemudian mengira ke hadapan untuk pulangan satu hingga dua belas bulan untuk empat indeks AS utama. Mari lihat:
Dari 2011 hingga hari ini, terdapat 64 kes di mana 70% atau lebih daripada 1, 400 stok perdagangan institusi kami menandakan aktiviti luar biasa pada hari yang sama. Rata-rata untuk 64 kali ialah 1, 133 sehari, yang lebih dekat dengan 81% alam semesta yang membenderakan aktiviti luar biasa. Seperti yang anda lihat di bawah, profil pulangan ke hadapan adalah sangat positif. Sebagai contoh, pulangan S & P 500 ke hadapan selama tiga bulan adalah positif 75% daripada masa (48 daripada 64) kepada lagu + 2.7%. Di sebelah kanan, anda melihat bahawa, secara purata sepanjang tempoh, pulangan adalah + 4.3%, 68.5% masa. Russell 2000 menunjukkan sedikit keputusan yang lebih kuat.
www.mapsignals.com
Untuk bersikap adil, saya ingin membentangkan data termasuk 2018. Akhir tahun 2018 sangat merosot kembali disebabkan oleh larangan besar pada akhir tahun ini. Walaupun masih, tujuh dari sepuluh tidak buruk. Apabila kita mengalih keluar 2018 dan kaji selidik 2011 menjelang akhir tahun 2017, kita mendapat gambaran yang lebih yakin. S & P 500 positif 100% masa tiga bulan kemudian untuk pulangan purata + 6.5%! Purata pulangan 12 bulan untuk S & P ialah + 14.9%, manakala purata pulangan 12 bulan bagi Russell ialah + 16.3%.
www.mapsignals.com
Sekali lagi, tidak kira apa cara anda melihat, data adalah menaik untuk tempoh pasca pembaziran ini. Apabila keadaan menjadi berbulu dan ketidakpastian adalah setinggi telinga zirafah, pesimisme memerintah tertinggi. Itulah masa untuk menggali data. Data tersebut berkata, "Jadilah yakin, " walaupun semua orang sedang menyiapkan bunker mereka. Data sekarang lebih menaik. Oleh itu, jika seseorang berkata kepada saya, "Saya yakin anda sama seperti kenaikan harga, " saya akan berkata, "Ya saya, " sehingga data mengatakan sebaliknya.
Garisan bawah
Kami terus yakin dengan ekuiti AS. Kami melihat kenaikan stok pada tahun ini setakat ini sangat membina. Memandangkan kenaikan harga saham meningkat, kami percaya bahawa musim perolehan boleh menjadi lebih baik daripada jangkaan keseluruhan.
