Isi kandungan
- Kurangkan Kos Pembiayaan Ekuiti
- Memodalkan Saham Undervalued
- Konsolidasi Pemilikan
Apabila pembelian balik saham diumumkan, ini bermakna syarikat penerbit bercadang untuk membeli balik sebahagian atau semua saham yang diterbitkan yang asalnya dikeluarkan untuk menaikkan modal. Sebagai pertukaran untuk menyerahkan pemilikan dalam syarikat dan dividen berkala, para pemegang saham dibayar nilai pasaran wajar stok pada masa pembelian balik.
Syarikat boleh memilih untuk membeli semula saham-saham yang belum dijelaskan untuk beberapa sebab. Belian balik saham boleh membantu perniagaan mengurangkan kos modalnya, manfaat daripada undervaluasi sementara saham, menyatukan pemilikan, mengatasi metrik kewangan penting atau membebaskan keuntungan untuk membayar bonus eksekutif.
Takeaways Utama
- Syarikat-syarikat kadang-kadang membeli balik beberapa saham mereka sendiri yang tertunggak di pasaran, dengan berkesan mengurangkan syarikat terapungnya. Syarikat boleh berbuat demikian untuk pelbagai sebab, termasuk menggantikan pembiayaan ekuiti untuk pembiayaan hutang yang lebih efektif. Syarikat juga boleh menggunakan pembelian balik untuk keuntungan saham undervalued atau menggabungkan pemilikan ekuiti.
Kurangkan Kos Pembiayaan Ekuiti
Tafsiran yang paling murah hati terhadap pembelian balik syarikat adalah bahawa perniagaan itu telah dilakukan dengan baik dari segi kewangan dan tidak lagi memerlukan pembiayaan ekuiti yang begitu banyak. Daripada menanggung beban ekuiti yang tidak dibutuhkan dan pembayaran dividen yang diperlukan, syarikat itu membayar balik pelaburan pemegang saham, mengurangkan kos purata modal. Walau bagaimanapun, tujuan hutang dan modal ekuiti adalah untuk membiayai pertumbuhan.
Oleh itu, apabila sebuah syarikat secara sukarela mengembalikan modal ekuiti, ia mungkin merupakan indikasi ia tidak mempunyai projek pengembangan berdaya maju yang akan dilaburkan. Syarikat-syarikat cip biru yang telah menguasai industri mereka boleh membeli semula saham kerana terdapat ruang yang sedikit untuk pertumbuhan, menjadikan rizab modal besar tidak perlu.
Memodalkan Saham Undervalued
Pembelian semula syarikat tidak selalu menandakan syarikat penerbit telah kehabisan penggunaan untuk pembiayaan ekuiti. Malah, ia juga boleh digunakan sebagai peranti strategik yang bertujuan untuk menghasilkan lebih banyak modal ekuiti tanpa mengeluarkan sebarang saham tambahan.
Sekiranya syarikat merasakan stoknya tidak dinilai, ia boleh memilih untuk membeli semula sebahagian atau semua saham tertunggak pada harga yang tertahan dan menunggu pasaran diperbetulkan. Apabila harga saham bergerak kembali, syarikat itu boleh mengeluarkan semula bilangan saham yang sama pada harga yang lebih tinggi baru, meningkatkan jumlah modal ekuiti sambil mengekalkan jumlah saham terkumpul yang stabil.
Konsolidasi Pemilikan
Pembelian semula saham juga digunakan sebagai cara menyatukan pemilikan. Setiap saham saham mewakili kepentingan pemilikan kecil dalam sebuah syarikat. Semakin sedikit saham yang belum dijelaskan, semakin sedikit orang perniagaan yang perlu dijawab.
Mempunyai saham yang lebih kecil juga merupakan cara mudah untuk mengemban beberapa metrik kewangan penting yang digunakan oleh penganalisis dan pelabur untuk menilai nilai perniagaan dan potensi pertumbuhan. Nisbah perolehan sesaham (EPS) secara automatik ditingkatkan apabila penyebutnya dikurangkan. Begitu juga, angka pulangan ekuiti (ROE) mendapat keuntungan jika ekuiti pemegang saham diminimumkan manakala keuntungan kekal stabil.
Walaupun mungkin difahami bahawa sebuah syarikat ingin menumpukan perhatian terhadap perniagaan ke dalam kepimpinan terasnya, kebenarannya ialah pembelian balik semakin banyak digunakan sebagai cara untuk meningkatkan pampasan eksekutif. Dividen pemegang saham dibayar daripada keuntungan bersih syarikat. Jika terdapat pemegang saham yang lebih sedikit, pai pepatah dibahagikan kepada beberapa keping.
Di samping itu, banyak program bonus korporat didasarkan pada perniagaan yang mencapai matlamat kewangan tertentu. Penanda aras biasa termasuk peningkatan nisbah EPS dan ROE, seperti yang dinyatakan di atas. Membeli balik saham terkumpul membolehkan perniagaan meningkatkan pampasan eksekutif dengan menjadikan syarikat kelihatan lebih menguntungkan.
