Apakah Kolam Endowmen yang Bersatu (UEP)?
Kolam Endowmen Unitisasi (UEP) adalah satu bentuk pelaburan endowmen yang membolehkan pelbagai harta untuk melabur dalam kumpulan aset yang sama.
Setiap endowmen memiliki unit individu di UEP. Pelabur umumnya melihat pulangan mereka setiap bulan. Wakaf baru memasuki kolam renang boleh membeli dengan menerima unit di kolam yang bernilai seperti tarikh pembelian tertentu.
Memahami Kolam Endowmen Unitisasi (UEP)
Kolam Endowmen Unitisasi (UEP) adalah sejenis dana bersama, tetapi pada skala yang lebih besar dan khusus untuk endowmen, berbanding dengan pelabur runcit.
Walaupun endowments kecil sering mempunyai jumlah wang tunai yang besar untuk melabur, kadang-kadang bermanfaat untuk dikumpulkan bersama dengan endowmen lain untuk kepelbagaian. Unit-unit UEP berkhidmat untuk mengasingkan setiap bahagian endowmen di dalam kolam. Contohnya, UEP dengan nilai pasaran sebanyak $ 10 bilion mungkin mempunyai 100, 000 unit bernilai $ 100, 000 setiap satu dan memecah unit-unit tersebut di antara pelbagai hibah.
Kolam endowmen yang tergabung adalah salah satu daripada tiga pilihan pelaburan utama untuk dana endowmen. Ada yang memilih untuk melabur di UEP secara eksklusif. Yang lain menyewa pengurus luaran secara langsung. Yang terbesar cenderung untuk mengupah pengurus dalaman untuk cuba mengembangkan aset endowmen. Beberapa menggunakan kombinasi ketiga-tiga.
Kebaikan dan Kekurangan UEP
Sesetengah UEP menyediakan akses kepada sekuriti kurang cair seperti ekuiti persendirian dan kepentingan dalam timberland. Setiap cenderung mempunyai pulangan menarik dari masa ke masa, tetapi juga membawa risiko kecairan yang ketara.
Wakaf yang lebih kecil mungkin tidak memiliki aset ini di luar kumpulan endowmen yang bersumberkan, kerana mereka tidak mempunyai kepakaran dalaman untuk menguruskan aset tersebut. Lebih-lebih lagi, menjual unit kolam endowmen yang bersumberkan dengan bahagian aset jenis ini kadang-kadang lebih mudah dan lebih cepat daripada yang akan cuba menjual aset cair secara langsung.
Sesetengah kolam endowmen juga mempunyai lebih banyak pengalaman dengan ekuiti dan hutang pasaran baru muncul daripada kumpulan dana dana endowmen. Dana endowmen cenderung untuk memiliki sekurang-kurangnya beberapa jenis aset ini, kerana banyak rancangan untuk melaburkan untuk tempoh masa yang sangat panjang - lebih lama daripada purata simpanan runcit untuk persaraan.
Ramai endowmen memilih untuk mengambil lebih banyak risiko untuk mencari ganjaran potensi yang lebih tinggi yang mempunyai peluang yang lebih baik untuk menewaskan inflasi dari masa ke masa.
Bilangan endowmen yang melabur dalam kumpulan endowmen unit dan pengurus pelaburan luar lain, berbanding dengan membuat keputusan di dalam rumah, cenderung berjalan dalam kitaran. Dalam dekad berikutan krisis kewangan 2007-2009, contohnya, lebih banyak menengah dan endowmen yang besar mengupah kepakaran pengurusan dari luar, secara umumnya, dalam usaha untuk menumpukan pada mengawal kos dan meletakkan lebih fokus pada pengurusan risiko.
