APA YANG DIBENARKAN Akaun
Akaun tidak berbelah bahagi, atau akaun timur, adalah tawaran isu baru di mana penaja jamin bersama dan bertanggungjawab secara berasingan untuk meletakkan jumlah tawaran. Setiap firma pengunderaitan bertanggungjawab untuk meletakkan bahagian yang tidak terjual daripada isu itu daripada penaja jamin yang lain.
BREAKING DOWN Undivided Account
Dalam akaun yang tidak berbelah bahagi, sebagai contoh, firma pengunderaitan boleh bertanggungjawab untuk meletakkan 15 peratus daripada isu dan berbuat demikian. Sekiranya keseluruhan masalah tidak diletakkan, firma mesti membantu meletakkan bakinya, walaupun ia lebih besar daripada 15 peratus asal. Ini berbeza dengan akaun yang dibahagikan, atau barat, di mana penanggung jamin bertanggungjawab untuk meletakkan hanya peratusan yang ditetapkan bagi tawaran tersebut. Bahagian liabiliti dibahagikan antara pengunderait dengan saiz peruntukan mereka bagi kenderaan pelaburan.
Akaun pengunderaitan dan perjanjian pengunderaitan
Penaja jamin dalam broker saham mengambil risiko besar dalam isu bon atau keselamatan baru. Penaja jamin bersetuju untuk membayar penerbit sejumlah wang tanpa mengira harga jualan yang diterbitkan. Untuk mengimbangi beberapa risiko ini, banyak firma akan memasuki perjanjian sindikasi, yang menyebarkan risiko dan ganjaran pengunderaitan satu isu baru. Kebanyakan sindiket ditadbir oleh salah satu firma yang mengambil bahagian, dan susunan yang paling kerap ialah akaun timur. Walaupun risiko lebih sedikit dengan akaun barat, bentuk perjanjian di antara penaja jamin juga menyekat keuntungan besar yang dibuat daripada perbezaan antara harga jual beli dengan isu tersebut. Sekiranya seorang penaja jamin boleh mengambil bahagian dalam akaun timur dengan konsortium syarikat pelaburan terkemuka dengan kepakaran dalam penilaian pasaran dan perdagangan sekuriti di pasaran sekunder, ia boleh berkongsi dalam peratusan keuntungan sambil meletakkan sejumlah wang yang agak kecil untuk pengunderaitan. Penaja jamin boleh termasuk klausa pasaran dalam perjanjian. Ini membebaskan penanggung jamin daripada obligasi pembelian dalam hal pembangunan yang merosakkan kualiti sekuriti atau yang menjejaskan penerbit. Walau bagaimanapun, keadaan pasaran yang lemah atau harga tidak layak.
Terma-terma ini dinyatakan dalam perjanjian sindiket, juga dikenali sebagai perjanjian pengunderaitan. Perjanjian sindiket ialah kontrak antara anggota sindiket dalam bon atau penawaran saham. Ia termasuk struktur yuran. Sebagai tambahan kepada hasil yang diterima oleh ahli apabila menjual saham atau bon, perjanjian itu menentukan jumlah saham atau bon setiap ahli sindiket berkomited untuk menjual. Pengurus sindiket itu boleh menubuhkan pengunderaitan atas dasar akaun barat atau timur. Jenis perjanjian pengunderaitan termasuk perjanjian komitmen yang teguh, perjanjian usaha terbaik, perjanjian mini-max, kesepakatan kesepakatan dan kesediaan semua atau tidak.
