Apakah Purata Kehidupan Purata?
Kehidupan purata adalah jangka masa yang utama prinsipal dari masalah hutang dijangka akan menjadi cemerlang. Hayat purata adalah tempoh purata sebelum hutang dibayar melalui pembayaran pelunasan atau pelunasan dana. Untuk mengira hayat purata, darabkan tarikh setiap pembayaran (dinyatakan sebagai sebahagian kecil daripada tahun atau bulan) dengan peratusan jumlah prinsipal yang telah dibayar oleh tarikh tersebut, tambahkan hasil dan kongsi dengan jumlah saiz terbitan.
Purata Kehidupan Dijelaskan
Juga dikenali sebagai matang purata wajaran dan jangka hayat purata wajaran, hayat purata dikira untuk menentukan berapa lama masa yang diperlukan untuk membayar pokok hutang tertunggak, seperti bil-bil atau bon. Walaupun sesetengah bon membayar balik prinsipal secara sekaligus pada saat matang, yang lain membayar balik prinsipal secara ansuran selama jangka waktu bon tersebut. Dalam kes di mana prinsipal bon dilunaskan, hayat purata membolehkan para pelabur menentukan seberapa cepat prinsipal akan dibayar balik.
Pembayaran yang diterima adalah berdasarkan jadual pembayaran balik pinjaman yang menyokong keselamatan tertentu, seperti sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) dan sekuriti yang disokong aset (ABS). Oleh kerana peminjam membuat bayaran ke atas obligasi hutang bersekutu, pelabur-pelabur mengeluarkan bayaran yang mencerminkan sebahagian daripada kepentingan kumulatif dan pembayaran prinsipal.
Mengira Kehidupan Purata pada Bon
Sebagai contoh, andaikan bon empat tahun yang membayar tahunan mempunyai nilai muka sebanyak $ 200 dan pembayaran pokok $ 80 pada tahun pertama, $ 60 untuk tahun kedua, $ 40 pada tahun ketiga dan $ 20 untuk tahun keempat (dan akhir). Hayat purata untuk bon ini akan dikira dengan formula berikut:
Purata hidup = 400/200 = 2 tahun
Bon ini akan mempunyai hayat purata dua tahun berbanding tempoh matangnya empat tahun.
Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji dan Sekuriti Berasaskan Aset
Dalam kes MBS atau ABS, jangka hayat mewakili purata tempoh masa yang diperlukan untuk peminjam yang berkaitan untuk membayar hutang pinjaman. Pelaburan dalam MBS atau ABS melibatkan pembelian sebahagian kecil daripada hutang bersekutu yang dikemas dalam keselamatan.
Risiko yang dikaitkan dengan pusat MBS atau ABS sama ada peminjam yang berkaitan dengan pinjaman itu tidak akan mungkir. Sekiranya peminjam tidak membuat bayaran, pelabur yang berkaitan dengan keselamatan akan mengalami kerugian. Dalam krisis kewangan pada tahun 2008, sejumlah besar mungkir pinjaman rumah, terutamanya dalam pasaran subprima, menyebabkan kerugian besar dalam arena MBS.
