Apakah Derivatif Ekuiti?
Derivatif ekuiti adalah instrumen kewangan yang nilainya berdasarkan pergerakan ekuiti aset asas. Contohnya, opsyen saham merupakan derivatif ekuiti, kerana nilainya adalah berdasarkan pergerakan harga saham asas. Pelabur boleh menggunakan derivatif ekuiti untuk melindung nilai risiko yang berkaitan dengan mengambil kedudukan panjang atau pendek dalam stok, atau mereka boleh menggunakannya untuk membuat spekulasi mengenai pergerakan harga aset asas.
Asas Terbitan Ekuiti
Derivatif ekuiti boleh bertindak seperti polisi insurans. Pelabur menerima bayaran berpotensi dengan membayar kos kontrak derivatif, yang dirujuk sebagai premium dalam pasaran pilihan. Seorang pelabur yang membeli stok, boleh melindungi terhadap kerugian dalam nilai saham dengan membeli pilihan put. Sebaliknya, pelabur yang memendekkan saham boleh melindung nilai terhadap kenaikan harga saham dengan membeli pilihan panggilan.
Derivatif ekuiti juga boleh digunakan untuk tujuan spekulasi. Sebagai contoh, seorang peniaga boleh membeli pilihan ekuiti, bukan saham sebenar, untuk menjana keuntungan dari pergerakan harga aset yang mendasarinya. Terdapat dua manfaat untuk strategi sedemikian. Pertama, peniaga boleh mengurangkan kos dengan membeli pilihan (yang lebih murah) daripada stok sebenar. Kedua, pedagang juga boleh melindung nilai risiko dengan meletakkan pilihan meletakkan dan memanggil harga saham.
Derivatif ekuiti lain termasuk niaga hadapan indeks saham, swap indeks ekuiti, dan bon boleh tukar.
Menggunakan Pilihan Ekuiti
Opsyen ekuiti diperoleh daripada sekuriti ekuiti tunggal. Pelabur dan peniaga boleh menggunakan pilihan ekuiti untuk mengambil kedudukan panjang atau pendek dalam stok tanpa benar-benar membeli atau memendekkan stok. Ini berfaedah kerana mengambil kedudukan dengan pilihan membolehkan pelabur / peniaga lebih banyak memanfaatkan bahawa jumlah modal yang dibutuhkan adalah kurang daripada kedudukan yang sama panjang atau pendek pada margin. Oleh itu, pelabur / peniaga dapat keuntungan lebih dari pergerakan harga di stok yang mendasari.
Sebagai contoh, membeli 100 saham daripada $ 10 saham bernilai $ 1, 000. Membeli pilihan panggilan dengan harga mogok $ 10 hanya boleh dikenakan biaya $ 0.50, atau $ 50 kerana satu opsyen mengendalikan 100 saham ($ 0.50 x 100 saham). Sekiranya saham bergerak sehingga $ 11 pilihan itu bernilai sekurang-kurangnya $ 1, dan peniaga pilihan mengagihkan wang mereka. Peniaga saham membuat $ 100 (kedudukan kini bernilai $ 1, 100), yang merupakan keuntungan 10% pada $ 1, 000 yang mereka bayar. Secara perbandingan, peniaga pilihan membuat pulangan yang lebih baik.
Sekiranya stok dasar bergerak ke arah yang salah dan opsyen adalah keluar dari wang pada masa tamat tempoh, mereka menjadi tidak bernilai dan peniaga kehilangan premium yang mereka bayar untuk pilihan tersebut.
Teknik pilihan ekuiti yang lain adalah spread perdagangan pilihan. Peniaga mengambil kombinasi kedudukan pilihan panjang dan pendek, dengan harga mogok yang berbeza dan tarikh tamat tempoh, untuk tujuan mengekstrak keuntungan dari premium opsyen dengan risiko yang minimum.
Niaga Hadapan Ekuiti
Kontrak niaga hadapan adalah serupa dengan opsyen kerana nilainya diperolehi daripada dasar yang mendasari, atau dalam kes kontrak niaga hadapan indeks, sekumpulan sekuriti yang membentuk suatu indeks. Sebagai contoh, S & P 500, indeks Dow, dan indeks NASDAQ semuanya mempunyai kontrak niaga hadapan yang berharga berdasarkan nilai indeks. Walau bagaimanapun, nilai indeks diperoleh daripada nilai agregat semua stok yang mendasari dalam indeks. Oleh itu, niaga hadapan indeks akhirnya memperoleh nilai mereka daripada ekuiti, oleh itu nama mereka "indeks hadapan ekuiti". Kontrak niaga hadapan ini adalah alat kewangan cair dan serba boleh. Mereka boleh digunakan untuk segalanya dari urusniaga intraday untuk risiko lindung nilai bagi portfolio kepelbagaian yang besar.
Walaupun niaga hadapan dan opsyen adalah kedua-dua derivatif, ia berfungsi dengan cara yang berbeza. Opsyen memberi pembeli hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli atau menjual asas pada harga mogok. Hadapan adalah kewajipan untuk pembeli dan penjual. Oleh itu, risiko tidak dihadkan dalam masa depan seperti ketika membeli pilihan.
Takeaways Utama
- Derivatif ekuiti adalah instrumen kewangan yang nilainya diperoleh daripada pergerakan harga aset asas. Trader menggunakan derivatif ekuiti untuk membuat spekulasi dan menguruskan risiko. Derivatif ekuiti boleh mengambil dua bentuk: pilihan ekuiti dan niaga hadapan indeks ekuiti.
