"The Dow is up… The Dow down…" Berita harian tidak akan lengkap tanpa laporan mengenai indeks pasaran terbuka dan tutup. Tetapi walaupun anda sudah pasti mendengar laporan tentang Dow Jones Industrial Average (DJIA) yang naik atau turun sejumlah mata, adakah anda tahu apa yang dimaksudkan oleh mata ini? Baca terus untuk mengetahui cara kerja Dow dan apakah perubahan yang bermakna bagi pelabur dan pasaran saham.
Bagaimanapun, kerana Dow hanya terdiri daripada 30 saham yang berbeza, ia bukan representasi terbaik dari keseluruhan pasaran. Kadang-kadang pelabur tersesat untuk mempercayai bahawa jika Dow naik, begitu juga semua ekuiti lain, tetapi ini tidak berlaku.
Takeaways Utama
- Indeks Dow Jones Industrial adalah indeks penanda aras daripada 30 syarikat cip biru yang disenaraikan di bursa saham AS. Indeks itu berwajaran harga, yang bermaksud indeks bergerak selaras dengan perubahan harga komponennya berdasarkan satu titik, diselaraskan oleh seorang pembahagi.Untuk mengetahui bagaimana perubahan dalam mana-mana saham tertentu mempengaruhi indeks, bahagikan perubahan harga saham oleh pembahagi semasa.
Apakah Indeks Perindustrian Dow Jones?
Indeks Down Jones Industrial adalah senarai, atau indeks, syarikat-syarikat yang dianggap penunjuk yang baik kekuatan keseluruhan pasaran saham. Ringkasnya, syarikat-syarikat ini adalah barometer pasaran: apabila mereka berbuat baik, ekonomi sedang berjalan dengan baik, dan sebaliknya. Jadi Dow mengambil nilai purata syarikat-syarikat ini setiap hari untuk melihat jika ia telah meningkat atau menurun. DJIA dinamakan selepas Charles Dow, yang menciptanya pada tahun 1896, bersama rakan perniagaannya, Edward Jones.
Kerana indeks ini berurusan dengan syarikat yang bernilai berbilion dolar, satu kaedah mudah memaparkan perubahan nilai mereka harus dirumuskan. Charles Dow yang bijak dan pintar memecah semuanya ke dalam mata berbanding dolar. Mata masih mewakili dolar, tetapi nisbahnya tidak 1: 1. Dengan cara ini, bukannya berkata, "Hari ini, stok Dow secara kolektif memperoleh $ 693.573961, memberikan atau mengambil beberapa ribu, " orang boleh berkata, "Dow naik 100 mata." Jelas sekali, ini adalah peningkatan yang besar.
Perubahan kepada Indeks Melebihi Masa
Indeks itu berkembang menjadi 30 komponen pada tahun 1928 dan telah mengubah komponen sebanyak 51 kali. Perubahan pertama datang hanya tiga bulan selepas indeks itu dilancarkan. Dalam beberapa tahun pertama sehingga Kemelesetan Besar, terdapat banyak perubahan pada komponennya. Pada tahun 1932, lapan saham dalam Dow diganti. Walau bagaimanapun, semasa perubahan ini, Coca-Cola Company dan Procter & Gamble Co. telah ditambah kepada indeks, dua stok yang masih merupakan sebahagian daripada Dow pada tahun 2019.
Perubahan skala besar yang paling baru kepada Dow berlaku pada tahun 1997 apabila empat komponen indeks telah diganti. Dua tahun kemudian, pada tahun 1999, empat lagi komponen Dow telah berubah. Perubahan terbaru berlaku pada 26 Jun, 2018, ketika Walgreens Boots Alliance, Inc. menggantikan General Electric Company.
Bagaimanakah Pengendali Dow Kerja?
Untuk lebih memahami bagaimana Dow mengubah nilai, mari bermula pada permulaannya. Apabila Dow Jones & Co. memperkenalkan indeks pada tahun 1890-an, itu adalah "purata sederhana" harga semua juzuk. Sebagai contoh, katakan terdapat 12 stok dalam indeks Dow; dalam hal itu, nilai Dow akan dikira dengan hanya mengambil jumlah harga penutupan semua 12 saham dan membahagikannya dengan 12 (bilangan syarikat atau "konstituen indeks Dow"). Oleh itu, Dow bermula sebagai indeks purata harga mudah.
Untuk mengira DJIA, harga semasa 30 stok yang membuat indeks ditambah dan kemudian dibahagikan dengan pembahagi Dow, yang sentiasa diubah suai. Untuk menunjukkan bagaimana penggunaan pembahagi ini berfungsi, kami akan membuat indeks, Investopedia Mock Average (IMA). IMA terdiri daripada 10 saham, yang berjumlah $ 1, 000 apabila harga saham mereka ditambah bersama. Oleh itu, IMA yang disebut dalam media adalah 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Perhatikan bahawa pembahagi dalam contoh kami adalah 10.
Sekarang, katakanlah bahawa salah satu saham dalam purata IMA berdagang pada $ 100 tetapi mengalami split 2-untuk-1, mengurangkan harga sahamnya menjadi $ 50. Sekiranya pembagi kita tidak berubah, pengiraan untuk purata akan memberi kita 95 ($ 950 ÷ 10). Ini tidak akan tepat kerana saham berpecah hanya mengubah harga, bukan nilai syarikat. Untuk mengimbangi kesan perpecahan, kita perlu menyesuaikan pembahagi ke bawah untuk 9.5. Dengan cara ini, indeks kekal pada 100 ($ 950 ÷ 9.5) dan lebih tepat mencerminkan nilai saham dalam purata. Sekiranya anda berminat mencari pembahagi Dow semasa, anda boleh menemuinya di laman web Indeks Dow Jones dan Papan Perdagangan Chicago.
Nilai Dow Divisor telah berubah dengan ketara sejak bertahun-tahun. Sebagai contoh, ia berada pada 16.67 pada 1928 tetapi pada 0.132129493 sehingga Julai 2010. Nilai-nilai pembahagi Dow serta pembahagi untuk indeks Dow Jones yang lain diterbitkan setiap hari di The Wall Street Journal.
Contohnya, jika jumlah harga bagi 30 juzuk DJIA adalah 1, 650, pembahagian angka ini oleh Pengendali Dow sebanyak 0.132129493 akan memberikan tahap 12, 487.75 untuk indeks. Pada 1 September 2017, Pengendali Dow adalah 0.14523396877348 pada 1 September 2017. Menggunakan Pengedar ini, setiap perubahan harga $ 1 dalam stok tertentu dalam purata menyamai pergerakan titik 6.885 (atau 1 ÷ 0.14523396877348).
Menilai Kaedah Dow Jones
Tidak ada model matematik yang sempurna-masing-masing datang dengan merit dan meretasnya. Wajaran harga dengan pelarasan pembahagi tetap membolehkan Dow mencerminkan sentimen pasaran pada tahap yang lebih luas, tetapi ia datang dengan beberapa kritikan. Peningkatan harga atau penurunan dalam stok individu boleh menyebabkan lompatan besar atau jatuh di DJIA. Untuk contoh kehidupan sebenar, harga saham AIG yang jatuh dari sekitar $ 22 hingga $ 1.5 dalam masa satu bulan menyebabkan penurunan hampir 3, 000 mata dalam Dow pada tahun 2008. Tindakan korporat tertentu, seperti dividen yang berlaku (iaitu, dividen, di mana dividen pergi kepada penjual dan bukannya kepada pembeli), membawa kepada kejatuhan mendadak DJIA pada tarikh yang telah ditetapkan. Hubungan tinggi antara pelbagai juzuk juga menyebabkan perubahan harga yang lebih tinggi dalam indeks. Seperti yang digambarkan di atas, pengiraan indeks ini mungkin rumit pada pengiraan dan pengira pembahagi.
Walaupun merupakan salah satu indeks yang paling banyak diiktiraf dan paling diikuti, pengkritik pendukung indeks DJIA yang menggunakan wajaran harga yang menggunakan nilai pasaran laras terapung S & P 500 atau indeks Wilshire 5000, walaupun mereka juga mempunyai ketergantungan matematik mereka sendiri.
