Isi kandungan
- Dana Indeks
- Dana Dividen
- Dana Pertumbuhan
- Dana Nilai
- Dana Arbitraj
Seperti mana-mana pelabur pintar yang lain, pengurus dana bersama menggunakan pelbagai indikator teknikal dan asas untuk menilai keuntungan saham sebelum menambahnya kepada portfolio dana. Walau bagaimanapun, apa yang benar-benar mendorong keputusan pengambilan saham pengurus dana adalah matlamat dana yang mereka uruskan. Dana bersama yang berbeza direka untuk mencapai matlamat pelaburan yang berlainan, dengan pelbagai tahap risiko. Saham yang dipilih oleh pengurus ditentukan oleh jenis dana yang dikelolanya dan apa yang dia cuba capai untuk para pemegang saham.
Takeaways Utama
- Pengurus Portfolio adalah profesional kewangan yang ditugaskan untuk membina dan mengekalkan portfolio pelaburan untuk dana bersama dan pengurus portfolio ETFs.A akan memilih aset yang dimasukkan ke dalam dana berdasarkan strategi atau mandat pelaburan yang dinyatakan. Oleh itu, pengurus dana indeks akan cuba meniru indeks penanda aras, manakala pengurus dana nilai akan cuba mengenal pasti saham yang bernilai rendah yang mempunyai nisbah harga dan harga yang tinggi dan hasil dividen. Di dalam jenis dana yang didagangkan secara aktif, pengurus portfolio dan penganalisis mereka akan menjalankan penyelidikan dan usaha wajar untuk mengenal pasti sekuriti berprestasi tinggi.
Dana Indeks
Dana indeks, seperti namanya, dibina untuk menjejaki indeks tertentu. Pengurus dana indeks dikehendaki menggunakan gaya pelaburan yang sangat pasif kerana matlamat dana ini adalah untuk memadankan pulangan indeks, tidak mengalahkan mereka. Untuk mencapai matlamat ini, dana melabur dalam sekuriti yang sama dengan indeks yang mendasari. Oleh itu, mana-mana stok yang dipilih oleh pengurus, mesti dimasukkan dalam senarai indeks. Penambahan baru kepada portfolio dana adalah hasil penambahan yang sama kepada indeks. Jika dana menjual sahamnya dalam stok tertentu, ia adalah kerana keselamatan telah dikeluarkan dari indeks.
Dana bersama Indeks dan ETF semakin popular di kalangan pelabur individu untuk mendapatkan portfolio yang luas dan pelbagai. Sebagai strategi pasif, pengindeksan berusaha meniru indeks tanda aras seperti S & P 500 atau Nasdaq 100 daripada cuba 'mengalahkan pasaran'. Akibatnya, pengurus portfolio di dana indeks mempunyai tugas yang lebih mudah - hanya membeli portfolio indeks di berat komponen mereka yang diberikan. Sesetengah pengurus dana indeks, bukannya mereplikasi keseluruhan indeks (katakan memiliki 500 saham dalam S & P 500) akan menjalankan model ekonometrik untuk melihat sama ada mereka boleh mendapat prestasi yang sama dengan semua sampel dengan mengambil sampel saham (katakan 200 teratas saham ditambah pemilihan rawak yang lebih kecil dari bawah 300).
Oleh kerana pengurus dana indeks tidak perlu melakukan penyelidikan atau perdagangan sekerap dana yang diuruskan secara aktif, nisbah perbelanjaan mereka cenderung jauh lebih kecil, menjadikannya menarik kepada pelabur biasa.
Dana Dividen
Dana dividen adalah popular di kalangan pelabur yang ingin menambah pendapatan tahunan mereka tanpa banyak usaha. Dana ini direka untuk menghasilkan hasil dividen yang paling besar yang mungkin setiap tahun. Untuk mencapai matlamat ini, pengurus dana mesti memilih saham dengan sejarah dividen terbaik dan pembayaran tertinggi. Ini mungkin bermaksud melekat pada syarikat-syarikat yang telah membayar dividen yang konsisten atau meningkat untuk beberapa tahun, atau cuba untuk menentukan gergasi korporat mana yang bersedia untuk mengeluarkan dividen khas, seperti dividen $ 3 per saham Microsoft Corporation yang dibeli pada tahun 2004.
Dana Pertumbuhan
Dana pertumbuhan dibina untuk memberi keuntungan jangka panjang kepada para pemegang saham dengan melabur dalam syarikat yang dijangkakan untuk meningkatkan nilai dari semasa ke semasa. Pengurus dana pertumbuhan memberi tumpuan kepada syarikat yang masih berkembang dan dijangka menjana pendapatan yang meningkat, dan bukannya yang membayar dividen. Sesetengah dana pertumbuhan amat agresif, jadi pengurus mesti memilih saham berdasarkan seberapa cepat syarikat dijangka berkembang, dan bukannya keupayaan untuk menyediakan pertumbuhan yang mampan jangka panjang. Dana ini sering berdagang sekuriti dengan kerap, memilih stok atau opsyen yang disediakan untuk pancang kenaikan harga yang mendadak, dan kemudian menjual selepas melonjak harga awal dan bergerak ke peluang seterusnya.
Dana Nilai
Dana nilai juga memberi tumpuan kepada syarikat yang berpotensi untuk penilaian yang lebih tinggi, tetapi strategi pengurus dana nilai adalah untuk memilih saham yang kini dipandang rendah oleh pasaran. Dana ini terutamanya melabur dalam stok yang dinilai rendah, bermakna harga saham semasa rendah memandangkan sejarah kewangan atau sejarah pembayaran dividen syarikat. Ini selalunya bermaksud melabur dalam stok yang, walaupun secara kewangannya, telah jatuh hati dengan pasaran, sering disebabkan oleh laporan suku tahunan yang tidak baik atau perubahan dalam pendapat pengguna, atau kerana pelabur telah berpindah ke perkara besar yang akan datang.
Dana Arbitraj
Dana arbitraj adalah satu lagi jenis dana bersama, yang dikenali sebagai dana alternatif, yang menggunakan beberapa strategi yang digunakan oleh dana lindung nilai yang berisiko untuk menjana peningkatan keuntungan. Dana arbitraj cuba memanfaatkan perbezaan harga antara sekuriti yang serupa di pasaran yang berlainan. Strategi ini memerlukan dana secara serentak membeli dan menjual pegangan yang sama dari sekuriti yang sama di pasaran atau bursa yang berbeza untuk meraih faedah perbezaan harga yang dijana oleh ketidakcekapan pasaran. Ini bermakna, sebagai contoh, membeli di bursa London dan menjual di NASDAQ, atau membeli di pasaran tunai dan menjual di pasaran niaga hadapan.
Pengurus dana arbitraj mesti memilih sekuriti yang memberikan keuntungan potensi tertinggi, yang bermaksud spread harga adalah sebanyak mungkin. Jenis perdagangan ini paling berjaya pada masa kemeruapan yang meningkat, contohnya dengan saham syarikat yang niaga hadapan tidak pasti, terlibat dalam percantuman atau pengambilalihan (M & A) prosiding, bersedia untuk mengumumkan pendapatan, atau menjadi subjek politik atau jenayah pengawasan boleh menjadi calon yang sangat baik untuk investasi.
Matlamat utama semua pengurus dana bersama adalah menjana pulangan. Walau bagaimanapun, jenis dana dan objektif pelaburan para pemegang sahamnya adalah faktor utama yang menentukan bagaimana setiap pengurus memilih saham dalam portfolio dananya. Perkara-perkara yang semakin rumit, masing-masing jenis dana di atas boleh menjadi khusus untuk mengira toleransi risiko, keyakinan atau prospek pasaran para pemegang saham. Contohnya, sesetengah dana hanya melabur dalam syarikat dengan topi pasaran tertentu, yang dalam industri tertentu atau yang mempunyai nilai atau amalan korporat tertentu, seperti dana yang tidak melabur dalam apa yang disebut "stok dosa" seperti alkohol dan tembakau.
