Dari penggabungan baru kepada perubahan peraturan, tahun 2019 menjadi tahun yang sibuk dan ia tidak menunjukkan tanda-tanda perlambatan. Jadi apa yang boleh diharapkan oleh industri dalam tahun 2020? Untuk memberikan sedikit gambaran mengenai perubahan yang berlaku, penting untuk melihat semula peristiwa-peristiwa yang paling penting tahun ini dan bagaimana mereka telah membentuk semula landskap penasihat.
Takeaways Utama
- Penggabungan Charles Schwab-TD Ameritrade yang baru-baru ini akan menyatukan dua platform kustodian utama menjadi satu, yang boleh mengehadkan pilihan untuk penasihat. Penggabungan dan pengambilalihan telah menjadi trend utama 2019, dan mereka mungkin akan berterusan seperti yang kita beralih ke 2020. Peraturan baru termasuk Peraturan Terbaik Minat mengubah hubungan penasihat-pelanggan, walaupun tidak semua penasihat berada di atas perubahan tersebut.
Bagaimana Penggabungan Charles Schwab-TD Ameritrade Mempengaruhi Platform Kustodian
Beberapa perkara telah memberi kesan kepada landskap khidmat nasihat tahun ini seperti penggabungan baru Charles Schwab dan TD Ameritrade. Sebagai dua platform kustodian teratas, penggabungan telah menyebabkan banyak penasihat bimbang bahawa mereka mungkin mempunyai pilihan pengurusan aset yang lebih sedikit yang bergerak ke hadapan. Tetapi ketakutan mereka tidak mengambil gambaran penuh.
Walaupun opsyen mungkin lebih diperkemas untuk penasihat bergerak ke hadapan, kos perdagangan juga, faedah yang penasihat akan dapat menyampaikan kepada pelanggan mereka. Lebih-lebih lagi, sejak integrasi kedua-dua platform itu diramalkan untuk mengambil sekurang-kurangnya tiga tahun, penasihat akan mempunyai masa untuk menyesuaikan diri dengan perubahan-dan mencari penyelesaian alternatif jika diperlukan.
Mengapa Penggabungan dan Pengambilalihan Mengubah Perindustrian
Penggabungan Schwab-TD Ameritrade telah menjadi penggabungan terbesar pada 2019, tetapi bukan satu-satunya. Malah, sebagai Ketua Pegawai Eksekutif HighTower, Bob Oros baru-baru ini menegaskan, penggabungan dan pengambilalihan telah menjadi trend besar tahun ini dan mereka akan meningkat lebih banyak lagi pada tahun yang akan datang. "Kami melihat penampakannya sekarang, " kata Oros. "Cara penasihat lebih banyak bukan sahaja menendang tayar tetapi sebenarnya menandatangani NDA, berkongsi data dan mendapat petunjuk nilai-semua tanda-tanda ini adalah prekursor untuk melakukan sesuatu."
Ini amat sesuai untuk penasihat yang mempertimbangkan penggabungan yang berfokus pada pertumbuhan, tetapi ia juga terpakai kepada industri perkhidmatan kewangan yang lebih luas dan termasuk tawaran seperti antara Texas Capital Bancshares dan Kumpulan Bank Bebas yang telah disahkan pada awal Disember 2019 untuk $ 3.12 bilion. Ia juga termasuk pembelian United Capital oleh Goldman Sachs baru-baru ini untuk $ 750 juta. Apabila kita menuju ke hadapan tahun ini, kita akan melihat lebih banyak lagi jenis penggabungan ini.
Bagaimana Peraturan Terbaik Kepentingan Menukar Hubungan Penasihat-Pelanggan
Walaupun penggabungan telah mengejar industri tahun ini, mereka bukan satu-satunya trend besar. Satu lagi perkembangan penting adalah lulus peraturan Peraturan Terbaik yang bertujuan untuk meningkatkan perlindungan bagi pelabur dan menyeragamkan kelakuan penasihat dalam proses. Pada mulanya dicadangkan pada musim bunga 2018, peraturan itu telah diluluskan oleh SEC pada bulan Jun tahun ini, walaupun ia tidak dipeluk oleh semua orang. "Peraturan Kepentingan Terbaik kemungkinan akan menyakiti pelabur runcit yang memerlukan nasihat berkualiti yang meletakkan minat mereka terlebih dahulu, " kata Jon Stein, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Betterment.
Kini, sepenuhnya berkuatkuasa, peraturan itu masih dikritik kerana mengesahkan peranan peniaga-peniaga dan penasihat-peniaga tanpa perakaunan bagi perkhidmatan yang mereka berikan. "Sudah tentu saya fikir 'trend' yang paling penting dalam ruang penasihat tahun ini adalah pengeluaran Peraturan Terbaik Faedah, yang mungkin membentuk peraturan penasihat kewangan untuk dekad yang akan datang… dan tuntutan XYPN terhadap Reg BI, yang, jika berjaya, akan mengosongkan Reg BI dan meletakkan penasihat peraturan kembali ke papan lukisan untuk dekad yang akan datang! "kata Michael Kitces, rakan kongsi dan pengarah Pengurusan Kekayaan di Pinnacle Advisory Group.
Kematian Peraturan Fidusia
Satu lagi peristiwa utama tahun ini adalah cubaan kebangkitan Fiduciary Rule. Pada mulanya dicadangkan pada tahun 2010, peraturan itu menjadi salah satu topik yang paling dibahaskan dalam industri kewangan, dengan banyak broker dan firma pelaburan melakukan segala kemungkinan untuk menghentikannya daripada diberlakukan. Selepas dibunuh pada bulan Jun 2018, peraturan itu dianggap mati di dalam air sehingga bekas Setiausaha Buruh, Alexander Acosta mengumumkan pada bulan Mei bahawa DOL sedang berusaha membangkitkannya. Seperti yang kini berdiri, peraturan itu belum diluluskan.
Walaupun sukar untuk mengukur dengan tepat apa jenis perubahan yang boleh kita jangkakan pada tahun hadapan, satu perkara adalah jelas: landskap perkhidmatan kewangan sedang menjalani pergeseran seismik.
