Panduan untuk mengira pulangan pelaburan - roi

Isi kandungan

Bagaimana Mengira ROI
Menterjemahkan ROI
Contoh ROI yang Mudah
Pengiraan ROI Alternatif
ROI tahunan
Pelaburan dan ROI Tahunan
ROI dengan Leverage
Aliran Tunai Tidak Sihat
Faedah ROI
Had ROI
Garisan bawah

Pulangan pelaburan (ROI) adalah metrik kewangan keuntungan yang banyak digunakan untuk mengukur pulangan atau keuntungan daripada pelaburan. ROI adalah nisbah mudah keuntungan daripada pelaburan berbanding dengan kosnya. Ia berguna untuk menilai potensi pulangan daripada pelaburan secara berasingan kerana ia membandingkan pulangan daripada beberapa pelaburan.

Dalam analisis perniagaan, ROI merupakan salah satu metrik utama-bersama-sama dengan langkah-langkah aliran tunai lain seperti kadar pulangan dalaman (IRR) dan nilai semasa bersih (NPV)-digunakan untuk menilai dan menilai daya tarikan beberapa alternatif pelaburan yang berbeza. ROI biasanya dinyatakan sebagai peratusan dan bukan sebagai nisbah.

Bagaimana Mengira ROI

Pengiraan ROI adalah satu lurus, dan ia boleh dikira oleh salah satu dari dua kaedah berikut.

Yang pertama adalah ini:

Ku $R O Saya = \frac{Pulangan Bersih Pelaburan}{Kos Pelaburan} \times 100 % ROI = \ frac { text {Net \ Return \ on \ Investment}} { text {Cost \ of \ Investment}} times 100 \$ ROI = Kos Pelaburan Pulangan Pelaburan × 100%

Yang kedua adalah ini:

Ku $R O Saya = \frac{Nilai Akhir Pelaburan - Nilai Permulaan Pelaburan}{Kos Pelaburan} \times 100 % ROI = \ frac { text {Nilai Akhir Pelaburan} - \ \ text {Nilai Awal Pelaburan}} { text {Kos Pelaburan}} times100 \$ ROI = Kos Pelaburan Nilai Akhir Pelaburan - Nilai Permulaan Pelaburan × 100%

Menterjemahkan ROI

Terdapat beberapa perkara untuk diingat berkaitan dengan pengiraan ROI:

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, ROI adalah lebih mudah difahami secara intuitif apabila dinyatakan sebagai peratusan dan bukan nisbah. Pengiraan ROI mempunyai "pulangan bersih" daripada "keuntungan atau keuntungan bersih" dalam pengangka. Ini kerana pulangan daripada pelaburan sering kali negatif berbanding positif. Angka ROI yang positif bermakna pulangan bersih berada dalam warna hitam, kerana jumlah pulangan melebihi jumlah kos. Angka ROI negatif bermakna pulangan bersih berada dalam warna merah (dengan kata lain, pelaburan ini menghasilkan kerugian), kerana jumlah kos melebihi jumlah pulangan. Untuk mengira ROI dengan ketepatan yang lebih besar, jumlah pulangan dan jumlah kos harus dipertimbangkan. Bagi perbandingan epal-ke-epal antara pelaburan bersaing, ROI tahunan perlu dipertimbangkan.

Contoh ROI yang Mudah

Mari kita anggap anda membeli 1, 000 saham Worldwide Wicket Co. hypothetical untuk $ 10 setiap satu. Tepat setahun kemudian, anda menjual saham itu dengan harga $ 12.50. Anda memperoleh dividen sebanyak $ 500 dalam jangka masa satu tahun. Anda juga menghabiskan sejumlah $ 125 pada komisen perdagangan apabila anda membeli dan menjual saham itu. Apakah ROI anda?

Ia boleh dikira seperti berikut:

Ku $R O Saya = \frac{+ $ 500 - $ 125 \times 100 %}{$ 10.00 \times 1, 000} = 28.75 % ROI \ = \ \ frac { + \ \ $ 500 \ - \ \ $ 125 \\ times \ 100 \%} { $ 10.00 \\ times \ 1, 000} = \ 28.75 \$ ROI = $ 10.00 × 1, 000 + $ 500 - $ 125 × 100% = 28.75%

Mari kita nyusun semula pengiraan ini menghasilkan langkah ROI sebanyak 28.75% secara berturut-turut.

Untuk mengira pulangan bersih, jumlah pulangan dan jumlah kos harus dipertimbangkan. Jumlah pulangan bagi stok timbul daripada keuntungan modal dan dividen. Jumlah kos akan termasuk harga belian awal serta komisen yang dibayar. Dalam pengiraan di atas, istilah pertama menunjukkan keuntungan modal kasar (iaitu, sebelum komisen) daripada perdagangan ini. Jumlah $ 500 merujuk kepada dividen yang diterima dengan memegang stok, manakala $ 125 adalah jumlah komisen yang dibayar. Mengambil bahagian ROI ke bahagian komponennya akan mengakibatkan yang berikut:

Ku $\begin{matrix} R O Saya = Keuntungan Modal (23.75%) + D Y (5.00 %) \\ di mana: \end{matrix} \ begin {aligned} & ROI \ = \\ text {Keuntungan Modal (23.75 \%)} + \ DY (5.00 \%) \ & \ textbf {where:} \ & DY = \ text { {aligned}$ ROI = Keuntungan Modal (23.75%) + DY (5.00%) di mana:

Mengapa ini penting? Kerana keuntungan modal dan dividen dikenakan cukai pada kadar yang berbeza dalam kebanyakan bidang kuasa.

Pengiraan ROI Alternatif

Berikut adalah cara lain untuk mengira ROI pada pelaburan Wicket Co. di seluruh dunia. Mari kita anggap pembahagian berikut $ 125 yang dibayar dalam jumlah komisen- $ 50 apabila membeli saham dan $ 75 apabila menjual saham itu.

Ku $\begin{matrix} Saya V Saya = $ 10, 000 + $ 50 = $ 10, 050 \\ F V Saya = $ 12, 500 + $ 500 - $ 75 = $ 12, 925 \\ R O Saya = \frac{$ 12, 925 - $ 10, 050}{$ 10, 050} \times 100 % = 28.60 % \\ di mana: \\ Saya V Saya = Nilai awal pelaburan (iaitu kos pelaburan) \end{matrix} \ begin {aligned} & IVI \ = \ $ 10, 000 + \ $ 50 \ = \ $ 10, 050 \\ & FVI \ = \ $ 12, 500 + \ $ 500 - \ $ 75 \ = \ $ 12, 925 \\ & ROI \ = \ frac { $ 12, 925 - \ $ 10, 050} { $ 10, 050} times100 \% \ = 28.60 \% \\ & \ textbf {where:} \ & IVI = \ text {Nilai pelaburan awal (iaitu kos pelaburan)} \ & FVI = \ text { \ end {aligned}$ IVI = $ 10, 000 + $ 50 = $ 10, 050FVI = $ 12, 500 + $ 500- $ 75 = $ 12, 925ROI = $ 10, 050 $ 12, 925 $ 10, 050 × 100% = 28.60% di mana: IVI = Nilai awal pelaburan (iaitu kos pelaburan)

Perbezaan sedikit dalam nilai ROI (28.75% vs 28.60%) berlaku kerana, dalam contoh kedua, komisen sebanyak $ 50 dibayar selepas pembelian saham dimasukkan dalam kos awal pelaburan. Oleh itu, walaupun pengangka dalam kedua-dua persamaan adalah sama ($ 2, 875), penyebut sedikit lebih tinggi dalam contoh kedua ($ 10, 050 vs $ 10, 000) mempunyai kesan sedikit menekankan angka ROI yang dinyatakan.

ROI tahunan

Pengiraan ROI Tahunan mengimbangi salah satu batasan pengiraan ROI asas, yang mana ia tidak mempertimbangkan jangka masa pelaburan yang dipegang ("tempoh pegangan"). ROI tahunan dikira seperti berikut:

Ku $\begin{matrix} Tahunan R O Saya = \times 100 % \\ di mana: \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {tahunan} ROI = \ times100 \% \\ & \ textbf {where:} \ & \ begin {aligned} n = \ & \ text { \ & \ text {held} end {aligned} end {aligned}$ ROI tahunan = × 100% di mana:

Anggapkan anda mempunyai pelaburan yang menghasilkan ROI sebanyak 50% dalam tempoh lima tahun. Apakah ROI tahunan?

ROI purata tahunan yang sederhana sebanyak 10% (diperoleh dengan membahagikan ROI dengan tempoh pegangan lima tahun) hanya merupakan anggaran kasar ROI tahunan kerana ia mengabaikan kesan penggabungan, yang boleh membuat perbezaan yang signifikan dari masa ke masa. Semakin lama tempoh masa, semakin besar perbezaan antara ROI purata tahunan (ROI / tempoh pegangan) dan ROI tahunan.

Ku $\begin{matrix} Daripada formula di atas, \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Dari formula di atas, } \ & \ text {ROI Tahunan} = \ times100 \% = 8.45 \% \ end {aligned}$ Daripada formula di atas, Pengiraan ini juga boleh digunakan untuk memegang tempoh kurang dari satu tahun dengan menukarkan tempoh pegangan kepada sebahagian kecil daripada setahun.

Anggapkan anda mempunyai pelaburan yang menghasilkan ROI sebanyak 10% selama enam bulan. Apakah ROI tahunan?

Ku $ROI tahunan = \times 100 % = 21.00 % \ text {ROI Tahunan} = \ times100 \% = 21.00 \%$ ROI tahunan = × 100% = 21.00%

(Dalam ungkapan matematik di atas, enam bulan = 0.5 tahun).

Membandingkan Pelaburan dan ROI Tahunan

ROI tahunan adalah sangat berguna apabila membandingkan pulangan di antara pelbagai pelaburan atau menilai pelaburan yang berbeza.

Anggapkan pelaburan anda dalam stok X menjana ROI sebanyak 50% dalam tempoh lima tahun, sementara pelaburan Y anda kembali 30% lebih tiga tahun. Apakah pelaburan yang lebih baik dari segi ROI?

Ku $\begin{matrix} A R O Saya X = \times 100 % = 8.45 % \\ A R O Saya Y = \times 100 % = 9.14 % \\ di mana: \\ A R O Saya X = ROI tahunan untuk stok X \end{matrix} \ begin {aligned} & AROIX = \ times100 \% = 8.45 \% \\ & AROIY = \ times100 \% = 9.14 \% \\ & \ textbf {where:} \ & AROIX = \ text {ROI Annualized for stock} X \ \ & AROIY = \ text {ROI tahunan untuk stok} Y \ end {aligned}$ AROIX = × 100% = 8.45% AROIY = × 100% = 9.14% di mana: AROIX = ROI Tahunan untuk stok X

Saham Y mempunyai ROI yang lebih tinggi berbanding saham X.

ROI dengan Leverage

Leverage boleh membesarkan ROI jika pelaburan menjana keuntungan, tetapi dengan token yang sama, ia dapat menguatkan kerugian jika pelaburan terbukti tidak baik.

Dalam contoh terdahulu, kami telah mengandaikan bahawa anda membeli 1, 000 saham Worldwide Wickets Co. dengan harga $ 10 setiap satu. Mari kita anggap lagi bahawa anda membeli saham ini pada margin 50%, yang bermakna anda meletakkan $ 5, 000 modal anda sendiri dan meminjam $ 5, 000 dari pembrokeran anda sebagai pinjaman margin. Tepat setahun kemudian, anda menjual saham itu dengan harga $ 12.50. Anda memperoleh dividen sebanyak $ 500 dalam jangka masa satu tahun. Anda juga menghabiskan sejumlah $ 125 pada komisen perdagangan apabila anda membeli dan menjual saham itu. Di samping itu, pinjaman margin anda membawa kadar faedah sebanyak 9%. Apakah ROI anda?

Terdapat dua perbezaan utama dari contoh terdahulu:

Faedah atas pinjaman margin ($ 450) harus dipertimbangkan dalam jumlah kos. Pelaburan awal anda sekarang $ 5, 000 kerana leverage yang digunakan dengan mengambil pinjaman margin sebesar $ 5, 000.

* Ini adalah pinjaman margin sebanyak $ 5, 000

Oleh itu, walaupun pulangan dolar bersih dikurangkan sebanyak $ 450 disebabkan oleh kepentingan margin, ROI jauh lebih tinggi pada 48.50%, berbanding dengan 28.75% jika tiada leverage digunakan.

Tetapi bukannya naik ke $ 12.50, bagaimana jika harga saham jatuh kepada $ 8.00, dan anda tidak mempunyai pilihan tetapi untuk mengurangkan kerugian anda dan menjual kedudukan penuh? ROI, dalam kes ini, akan:

Ku $\begin{matrix} ROI = & \frac{+ $ 500 - $ 125 - $ 450}{($ 10.00 \times 1, 000) - ($ 10.00 \times 500)} \end{matrix} \ begin {aligned} text {ROI} = & \ frac {+ \ $ 500 - \ $ 125 - \ $ 450} {( $ 10.00 \ times1, 000) - ( $ 10.00 \ times500)} \ & \ times100 \ - \ frac { $ 2, 075} { $ 5, 000} = -41.50 \% \ end {aligned}$ ROI = ($ 10.00 × 1, 000) - ($ 10.00 × 500) + $ 500- $ 125- $ 450

Dalam kes ini, ROI daripada -41.50% lebih teruk daripada ROI daripada -16.25% yang akan menyebabkan jika tiada leverage digunakan.

Aliran Tunai Tidak Sihat

Apabila menilai cadangan perniagaan, seseorang sering harus bersaing dengan aliran tunai yang tidak seimbang. Ini bermakna pulangan daripada pelaburan akan turun naik dari satu tahun ke seterusnya.

Pengiraan ROI dalam kes sedemikian adalah lebih rumit dan melibatkan penggunaan fungsi kadar pulangan dalaman (IRR) dalam hamparan atau kalkulator.

Anggapkan anda mempunyai cadangan perniagaan untuk menilai yang melibatkan pelaburan awal $ 100, 000 (ditunjukkan di bawah Tahun 0 dalam baris "Aliran Tunai" dalam Jadual berikut). Pelaburan menjana aliran tunai dalam tempoh lima tahun akan datang, seperti yang ditunjukkan dalam baris "Tunai Inflow". Baris "Aliran Tunai Bersih" merangkum aliran keluar tunai dan aliran masuk tunai untuk setiap tahun. Apakah ROI itu?

Dengan menggunakan fungsi IRR, ROI yang dikira adalah 8.64%.

Lajur terakhir menunjukkan jumlah aliran tunai sepanjang tempoh lima tahun. Aliran tunai bersih sepanjang tempoh lima tahun ini ialah $ 25, 000 pada pelaburan awal sebanyak $ 100, 000. Bagaimana jika $ 25, 000 ini disebar sama-sama dalam tempoh lima tahun? Jadual aliran tunai akan kelihatan seperti ini:

Perhatikan bahawa IRR, dalam kes ini, kini hanya 5.00%.

Perbezaan besar dalam IRR antara kedua-dua senario ini - walaupun pelaburan awal dan jumlah aliran tunai bersih yang sama dalam kedua-dua kes-mempunyai kaitan dengan masa aliran masuk tunai. Dalam kes pertama, aliran masuk tunai yang lebih besar diterima dalam empat tahun pertama. Kerana nilai masa wang, aliran masuk yang lebih besar pada tahun-tahun sebelumnya mempunyai kesan positif terhadap IRR.

Faedah ROI

Faedah ROI terbesar adalah bahawa ia adalah metrik yang tidak rumit, mudah dikira dan mudah difahami secara intuitif. Kesederhanaan ROI bermaksud bahawa ia adalah satu ukuran yang universal, standard keuntungan dengan konotasi yang sama di mana sahaja di dunia, dan oleh itu tidak bertanggungjawab untuk disalahfaham atau disalahtafsirkan. "Pelaburan ini mempunyai ROI sebanyak 20%" mempunyai makna yang sama sama ada anda mendengarnya di Argentina atau Zimbabwe.

Walaupun kesederhanaannya, metrik ROI adalah cukup serba boleh digunakan untuk menilai kecekapan pelaburan tunggal tunggal atau membandingkan pulangan daripada pelaburan yang berbeza.

Had ROI

ROI tidak mengambilkira tempoh pegangan pelaburan, yang boleh menjadi isu apabila membandingkan alternatif pelaburan. Sebagai contoh, andaikan pelaburan X menjana ROI sebanyak 25% manakala pelaburan Y menghasilkan ROI sebanyak 15%. Orang tidak boleh menganggap bahawa X adalah pelaburan yang unggul melainkan jangka masa pelaburan juga diketahui. Bagaimana jika ROI 25% daripada X dijana dalam tempoh lima tahun, tetapi ROI 15% dari Y hanya mengambil masa satu tahun? Mengira ROI tahunan dapat mengatasi halangan ini apabila membandingkan pilihan pelaburan.

ROI tidak menyesuaikan diri dengan risiko. Pengetahuan umum bahawa pulangan pelaburan mempunyai korelasi langsung dengan risiko - semakin tinggi potensi pulangan, semakin besar kemungkinan risiko. Ini boleh diperhatikan secara langsung dalam dunia pelaburan, di mana stok kecil biasanya mempunyai pulangan yang lebih tinggi daripada stok topi besar tetapi disertai dengan risiko yang lebih besar. Sebagai pelabur yang menargetkan pulangan portfolio sebanyak 12%, misalnya, perlu mengambil risiko tahap yang jauh lebih tinggi daripada seorang pelabur yang ingin pulangan sebanyak 4%. Jika seseorang hanya memberi tumpuan kepada nombor ROI tanpa menilai risiko yang bersamaan, keputusan akhirnya keputusan pelaburan mungkin sangat berbeza daripada hasil yang diharapkan.

Angka ROI boleh dibesar-besarkan jika semua kos yang dijangkakan tidak termasuk dalam pengiraan, sama ada secara sengaja atau tidak sengaja. Sebagai contoh, dalam menilai ROI pada sekeping hartanah, perbelanjaan yang berkaitan seperti faedah gadai janji, cukai harta, insurans dan kos penyelenggaraan mesti dipertimbangkan kerana mereka boleh mengambil sebahagian besar daripada ROI. Tidak termasuk semua perbelanjaan ini dalam pengiraan ROI boleh menyebabkan angka pulangan yang terlalu besar.

Seperti banyak metrik keuntungan, ROI hanya menekankan keuntungan kewangan dan tidak menganggap faedah sampingan seperti sosial atau alam sekitar. Metrik ROI yang agak baru dikenali sebagai "Pulangan Sosial Pelaburan" (SROI) membantu mengukur beberapa manfaat ini.

Bagaimana Menghitung ROI dalam Excel

Garisan bawah

Pulangan pelaburan (ROI) adalah metrik keuntungan mudah dan intuitif yang digunakan untuk mengukur pulangan atau keuntungan daripada pelaburan. Walaupun kesederhanaannya, ia cukup serba boleh digunakan untuk menilai kecekapan pelaburan tunggal tunggal atau membandingkan pulangan daripada pelaburan yang berbeza. Keterbatasan ROI adalah bahawa ia tidak menganggap tempoh pegangan sesuatu pelaburan (yang dapat diperbaiki dengan menggunakan pengiraan ROI tahunan) dan tidak diselaraskan untuk risiko. Walaupun terdapat batasan-batasan ini, ROI mendapati aplikasi yang luas dan merupakan salah satu metrik utama-bersama dengan langkah aliran tunai lain seperti IRR dan NPV-digunakan dalam analisis perniagaan untuk menilai dan mengembalikan pulangan daripada bersaing untuk alternatif pelaburan. (Untuk bacaan berkaitan, lihat "Cara Menghitung ROI pada Harta Sewaan")

Isi kandungan: