Isi kandungan
- Asas-asas dari 12b-1 Yuran
- Di mana untuk Cari Yuran 12b-1
- Pertimbangan Penting
- Garisan bawah
Seperti mana-mana syarikat perniagaan untung, industri dana bersama memungut bayaran untuk perkhidmatan yang ditawarkannya. Dalam bentuk yang paling asas mereka, perkhidmatan ini terdiri daripada pengurusan aset yang dikumpulkan mengikut strategi pelaburan. Strategi itu mungkin termasuk mengatasi indeks dari masa ke masa. Malah, strategi ini adalah nyawa dari komponen dana yang diuruskan secara aktif dalam industri.
Dana yang diurus dengan baik akan cenderung berkembang popular dan akan menjana lebih banyak pelabur dari masa ke masa. Walau bagaimanapun, selama beberapa dekad sekarang, dan atas sebab-sebab yang digunakan untuk membuat lebih banyak akal daripada yang mereka lakukan hari ini, dana bersama telah membebankan pelabur sedia ada untuk pemasaran dan mempromosikan perkhidmatan mereka kepada bakal pelabur. Caj ini dikenali sebagai bayaran 12b-1.
Takeaways Utama
- Yuran 12b-1 adalah yuran pemasaran atau pengagihan tahunan pada dana bersama yang dikenakan kepada pelabur. Yuran 12b-1 dianggap sebagai perbelanjaan operasi dan, oleh itu, dimasukkan ke dalam nisbah perbelanjaan dana. Ia biasanya antara 0.25 % dan 0.75% (maksimum yang dibenarkan) daripada aset bersih dana dan mesti didedahkan pada prospektus dana.
Asas-asas dari 12b-1 Yuran
Dana bersama membebankan para pelabur dengan bayaran 12b-1 untuk membayar perbelanjaan pemasaran dan kenaikan pangkat. Menurut perbincangan mengenai 12b-1 bayaran di laman web untuk Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), "yuran ini ditolak daripada dana bersama untuk mengimbangi profesional sekuriti bagi usaha dan perkhidmatan jualan yang disediakan kepada pelabur dana."
Ia juga memperincikan bahawa 12b-1 fi mula muncul pada 1970-an dalam tempoh apabila dana bersama melihat penebusan yang ketara dan mahu jalan untuk membantu menarik aset baru. Dana itu memerlukan aset yang mencukupi untuk melindungi pelabur sedia ada daripada pengurus dana yang perlu membuat jualan paksa pada harga aset tertekan atau apabila stok dan bon tidak didagangkan pada tahap yang menguntungkan. Nama rasmi bayaran adalah dari peraturan SEC 1980 yang dilaksanakan untuk membenarkan penggunaannya.
Pemajuan pantas kira-kira setengah abad, keupayaan dana untuk mengenakan bayaran 12b-1 telah berkembang lebih kontroversi. Dana runcit adalah lebih popular pada hari-hari ini, yang menjadikan motivasi asal untuk mewujudkan yuran yang kurang bermakna. Dana juga jauh lebih besar, dengan pengelolaan terbesar beratus-ratus bilion dolar dalam aset. 12b-1 juga mempunyai yuran peratusan, seperti 25 mata asas atau 0.25% daripada semua aset yang dikendalikan dalam dana. Dengan berbilion-bilion di bawah pengurusan, sukar untuk melihat keperluan untuk mengenakan pelabur untuk memasarkan dana kepada pelabur berpotensi lain. Anggaran 12b-1 yuran adalah sekitar $ 10 bilion setahun dalam tahun-tahun kebelakangan merentasi semua dana yang mengenakan yuran. Di samping itu, manakala 12b-1 bayaran berbeza-beza mengikut dana individu, satu kajian menganggarkan yuran tahunan purata 13 mata asas, atau 0.13%. Ia juga dianggarkan bahawa sekitar 70% dana bersama mengenakan bayaran 12b-1 dalam sekurang-kurangnya satu kelas saham.
Di mana untuk Cari Yuran 12b-1
Yuran 12b-1 adalah komponen nisbah jumlah perbelanjaan bersama dana. Tapak web termasuk Morningstar dan Yahoo! Kewangan umumnya menyenaraikan nisbah jumlah perbelanjaan mengikut dana. Walau bagaimanapun, untuk mendapatkan nisbah perbelanjaan yang paling tepat dan terkini, adalah perlu untuk menggali prospektus dana bersama. Prospektus mesti menyenaraikan yuran dan caj tertentu oleh setiap kelas dana bersama yang ditawarkan.
Prospek dana bersama akan mempunyai satu atau lebih bahagian yang memperinci yuran dan perbelanjaan. Pada amnya, perbelanjaan operasi tahunan dana akan dipecah menjadi komponen. Yuran terbesar biasanya adalah yuran pengurusan, yang mana pengurus portfolio mengenakan dana. Yuran pengedaran, atau bayaran 12b-1, juga akan disenaraikan. Yuran dan perbelanjaan lain mungkin termasuk caj jualan seperti beban jualan front-end dan back-end yang ditanggung pelabur apabila mereka membeli atau menjual dana. Terdapat juga perbelanjaan operasi lain, seperti yuran pentadbiran akaun, yuran rekod dan yuran rangkaian kepada pemborong dan pengantara kewangan lain yang juga membantu menjual dana.
Terdapat yuran jualan lain di luar caj marketing dan promosi 12b-1. Ini akan diturunkan secara terperinci dan terperinci dalam sama ada prospektus dana bersama atau dokumen yang sepadan yang disebut penyataan maklumat tambahan.
Pertimbangan Penting
Para pelabur boleh mempersoalkan sama ada sesuai untuk dana bersama untuk mengenakan bayaran kepada pelabur sedia ada untuk memasarkan dan mempromosikan dana kepada pelabur berpotensi lain. Kontroversi telah timbul dari semasa ke semasa mengenai isu ini, terutamanya berikutan krisis kredit dan Kebangkitan Besar yang menimbulkan persoalan banyak aspek bagaimana industri perkhidmatan kewangan beroperasi dan menuntut pelanggannya.
Cadangan SEC pada masa itu memungut bayaran 12b-1 pada 25 mata asas dan untuk membuat bayaran lebih telus kepada pelabur yang mungkin tidak tahu bahawa mereka dikenakan biaya untuk pemasaran, promosi dan kegiatan penjualan terkait.
Garisan bawah
Banyak dana bersama menjamin kritikan untuk bayaran tinggi dan prestasi tidak sekata. Bahawa dikatakan, banyak dana yang berbaloi dengan rekod prestasi yang hebat mengenakan bayaran yang sangat munasabah. Sebenarnya, 30% daripada dana bersama tidak mengenakan yuran 12b-1, kerana pengurus mereka mendapati mereka tidak perlu atau lebih suka melindungi kepentingan kewangan pelabur mereka yang sedia ada.
Untuk mencari dana terbaik dan mengimbangi risiko terhadap ganjaran dana yang mengenakan yuran 12b-1, pelabur harus membaca prospektus dan SAI dana bersama, dan kemudian membuat keputusan yang berpendidikan sama ada dana itu mungkin memperoleh pulangan yang cukup untuk bayarannya akan dikenakan.
