Pergeseran gaya adalah perbezaan dana dari gaya atau objektif pelaburannya. Perubahan hanyut gaya boleh mengakibatkan peningkatan modal. Ia juga boleh berlaku dari perubahan dalam pengurusan dana.
Drift Style Breaking Down
Pelaburan drift gaya boleh merujuk kepada sebarang pelaburan pengurus dana membuat di luar objektif pelaburan dana yang dinyatakan. Dana berdaftar di bawah pengawasan yang lebih besar untuk hanyut gaya daripada dana yang dikendalikan secara persendirian seperti dana lindung nilai. Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) mempunyai peraturan yang memerlukan dana melabur 80% daripada asetnya dalam pelaburan yang dicadangkan oleh nama dana. Walau bagaimanapun, pengurus dana boleh melabur baki bahagian mengikut budi bicara mereka.
Walaupun dana mungkin mempunyai objektif pelaburan yang jelas, beberapa parameter dana mungkin luas. Sebagai contoh, dana saham atau dana bon membolehkan pengurus melabur dalam keseluruhan saham atau bon yang boleh dilaburkan. Apabila pelaburan yang dibenarkan adalah luas, portfolio mempunyai fleksibiliti untuk hanyut gaya dalam kekangan undang-undang dana. Dalam dana saham, hanyut gaya boleh berlaku dengan cepat apabila pelaburan saham dana meningkat di ambang paras pasaran. Sebagai contoh, dana saham yang melabur dengan besar dalam tong-tong kecil mungkin melihat portfolionya hanyut ke dalam portfolio pertengahan cap. Sekiranya kekangan hanya undang-undang dana adalah ia melabur dalam stok, maka gaya hanyut ini mematuhi strateginya. Di bawah senario yang sama, pengurus dana saham juga boleh melihat peluang pulangan yang lebih besar di pasaran ekuiti lain, yang boleh menyebabkannya menyimpang dari gaya yang mantap.
Sesetengah pengurus dana boleh menggunakan dana yang tinggal 20%, yang boleh dilaburkan dengan lebih fleksibel, untuk membuat pelaburan yang melampau di luar objektif utama dana. Dalam sesetengah kes, ini mungkin dikenali sebagai gaya hanyut melabur kerana ia menyimpang dengan ketara dari tumpuan utama dana. Pengurus dana boleh menggunakan derivatif untuk melindung nilai beberapa risiko dana untuk sokongan penurunan. Pengurus dana juga boleh memegang sejumlah besar tunai dalam bahagian budi bicara dana untuk pengurusan operasi.
Pada umumnya, komitmen pengurus portfolio untuk menguruskan aset dana mengikut gaya pelaburan yang dinyatakan dalam beberapa tahun adalah kualiti pelaburan yang positif. Atas sebab-sebab yang jelas, konsistensi di kawasan tertentu ini lebih disukai untuk hanyut gaya. Prestasi mengejar pengurus telah diketahui menggunakan strategi yang berbeza, yang sering tidak produktif dan boleh mengubah profil pengembalian risiko dana untuk pelabur.
Gaya ketekunan Drift
Pelabur dalam dana yang dikawal selia boleh bergantung kepada peraturan SEC untuk perlindungan daripada gaya hanyut. Risiko drift gaya mungkin lebih tinggi untuk dana alternatif seperti dana lindung nilai. Ketekunan wajar pelaburan standard dapat membantu pelabur mengenalpasti gaya hanyut dan memahami perubahan peruntukan dana pelaburan mereka. Laporan Holdings, kerosakan campuran aset, kerosakan sektor, dan maklumat lain yang telus mengenai kepelbagaian dana adalah penting bagi pelabur untuk mengikuti. Jadual penyusunan semula untuk dana juga boleh menunjukkan kecenderungan untuk hanyut gaya. Sesetengah penyedia data kewangan juga boleh menawarkan pelaporan nisbah gaya hanyut, yang membolehkan para pelabur mengikuti gaya hanyut dana.
Pelabur yang tidak suka dengan gaya hanyut mungkin mahu memilih dana indeks, yang ditawarkan dengan pelbagai strategi termasuk gaya, tema, nilai, pertumbuhan, dan momentum. Dana indeks tersuai yang mengesan gaya tertentu boleh menjadi baik bagi pelabur yang berusaha untuk mengurangkan risiko gaya hanyut.
