Tema tema "Shark Tank" siri TV adalah sama ada Sharks (pelabur) atau usahawan (menaikkan perniagaan mereka) untuk meyakinkan pihak lain untuk menerima penilaian perniagaan mereka dan berunding dengan kesepakatan berdasarkannya. Usahawan cenderung untuk masuk dengan penilaian yang tinggi, sementara Sharks menentang penilaian yang lebih rendah.
Bagaimana usahawan dan Jerung menghargai perniagaan yang dibentangkan pada pameran itu mungkin berbeza-beza, tetapi penilaian yang baik dari syarikat mengambil kira faktor-faktor tertentu seperti nilai sekarang, nilai masa depan, nilai syarikat yang serupa dengannya dan risiko.
Penilaian Pasaran Semasa
Dengan menggunakan kaedah nilai semasa untuk menentukan penilaian pasaran semasa syarikat adalah berdasarkan perbandingan perniagaan usahawan kepada syarikat dan sektor perdagangan atau sektor kewangan biasa yang sama. Setiap sektor dan industri mempunyai metrik kewangan yang mudah dicari. Nilai permodalan pasaran diperoleh berdasarkan saham yang belum dijelaskan dan harga saham. Metrik kewangan biasa seperti harga-pendapatan (P / E), jualan harga (P / S), perolehan sesaham (EPS), jualan dan kadar pertumbuhan pendapatan boleh berguna dalam menentukan penilaian munasabah.
Sebagai contoh, jika seorang usahawan sedang melancarkan jenama pakaian dengan $ 1 juta dalam jualan tahunan dengan keuntungan $ 100, 000, usahawan itu boleh menggunakan metrik sektor pakaian runcit khusus dengan menggunakan data untuk menentukan bahawa sektor itu mempunyai purata P / E 20.17 sehingga Oktober 2018.
Pada pendapatan 20.17x, ini akan menghargai perniagaan pada $ 2.017 juta. Berdasarkan penilaian ini, usahawan itu boleh membenarkan perjanjian untuk 10% kepentingan dalam perniagaan untuk pelaburan $ 200, 000 dari Jerung. Ini akan berdasarkan penilaian semasa.
Penilaian Pasaran Masa Depan
Usahawan boleh meramalkan pertumbuhan pendapatan tahunan 100% untuk tiga tahun akan datang, yang tidak sukar dilakukan dengan bilangan kecil. Ini berdasarkan pada anggaran yang termasuk pendapatan bersih sebanyak $ 400, 000 pada tahun tiga pada pendapatan ke hadapan 14.75x, meletakkan penilaian masa depan pada $ 5.9 juta.
Berdasarkan penilaian masa depan, usahawan itu boleh menawarkan perjanjian pada 3.3% kepentingan untuk $ 200, 000 pada mulanya. Selepas ditangkap oleh Sharks, usahawan itu boleh memohon diskaun murah - wang tunai kini bernilai lebih banyak daripada wang tunai kemudian - dan boleh meningkatkan pegangan yang dicadangkan kepada 6.6% untuk $ 200, 000.
Penilaian Berasaskan Peer
The Sharks boleh mengatasi tawaran itu dengan menggunakan nisbah P / S dengan contoh kehidupan sebenar seperti The Gap (GPS), dengan mengambil nisbah P / S pada masa 0.65. Memohon nisbah yang sama kepada $ 1 juta dalam jualan tahunan akan meletakkan penilaian semasa pada perniagaan kecil pada $ 650, 000. The Sharks kemudiannya boleh menggunakan kadar pertumbuhan EPS tahunan tiga hingga lima tahun sebanyak 11.94% untuk memperoleh pendapatan tiga tahun sebanyak $ 135, 820.
Dari sana, Shark kemudian boleh menggunakan P / E untuk Gap 9.36 pada Oktober 2018 untuk mendapatkan penilaian masa depan $ 1.271 juta. Berdasarkan penilaian ini, pelaburan bernilai $ 200, 000 akan sama dengan 15% kepentingan dalam perniagaan.
Jerung boleh mengingatkan usahawan bahawa mereka tidak boleh menggunakan metrik penilaian yang sama berdasarkan bagaimana syarikat yang didagangkan secara umum dihargai. Terdapat perbezaan besar antara perniagaan kecil dan perbadanan awam. Gap adalah peruncit yang mantap dengan ribuan kedai di seluruh dunia, sementara perniagaan kecil hanya mempunyai beberapa lokasi. Walaupun kadar pertumbuhan adalah lebih tinggi untuk perniagaan kecil, risiko lebih besar disebabkan oleh risiko kegagalan dan risiko kecairan dari segi strategi keluar. Saham dalam syarikat yang didagangkan secara umum boleh dibubarkan dalam pasaran saham dalam beberapa saat, yang mustahil dengan kepentingan dalam perniagaan kecil swasta.
Melaraskan Penilaian berdasarkan Risiko
Kekurangan kecairan mewujudkan lebih banyak risiko untuk Sharks beruang, yang melibatkan penggunaan risiko yang disesuaikan dengan risiko untuk membuat ganjaran bernilai risiko. Berdasarkan faktor ini, Jerung mempunyai lebih banyak bilik yang goyah untuk mendasarkan tawaran mereka pada penilaian diskaun yang disesuaikan dengan risiko.
Sebagai contoh, memohon diskaun 50% yang diselaraskan risiko akan membawa kepentingan sehingga 30% untuk pelaburan $ 200, 000. Jerung juga boleh mengaplikasikan intangible yang dibawa ke meja untuk membolehkan diskaun yang lebih besar, mungkin membawa kepentingan kepada 50% untuk pelaburan $ 200, 000.
Untuk menghindari kebocoran dari usahawan tentang melepaskan terlalu banyak kepentingan dalam perniagaan mereka, Sharks membuat argumen bahawa kepimpinan, hubungan, reputasi, dan bimbingan mereka menyumbang ke arah membina pai yang lebih besar untuk mengukir di antara mereka. Adalah lebih baik untuk memiliki 50% daripada syarikat $ 10 juta berbanding 80% daripada syarikat $ 1 juta.
