Apakah Bon Boleh Tukar Mata Wang Asing?
Bon bon boleh tukar mata wang asing (FCCB) adalah sejenis bon boleh tukar yang dikeluarkan dalam mata wang yang berbeza daripada mata wang domestik penerbit. Dalam erti kata lain, wang yang dibangkitkan oleh syarikat penerbit adalah dalam bentuk mata wang asing. Bon boleh tukar adalah campuran antara hutang dan instrumen ekuiti. Ia bertindak seperti bon dengan membuat kupon biasa dan pembayaran pokok, tetapi bon ini juga memberi pemegang saham pilihan untuk menukarkan bon ke dalam stok.
Memahami Bon Tukar Mata Wang Asing (FCCB)
Bon adalah instrumen hutang yang memberikan pendapatan kepada pelabur dalam bentuk pembayaran faedah yang kerap dijadikan kupon. Pada tarikh matang bon tersebut, para pelabur akan membayar balik nilai penuh bon tersebut. Sesetengah entiti korporat mengeluarkan satu jenis bon yang dikenali sebagai bon boleh tukar.
Pemegang bon dengan bon boleh tukar mempunyai pilihan untuk menukarkan bon ke dalam bilangan saham tertentu syarikat penerbit. Bon boleh tukar mempunyai kadar penukaran di mana bon akan ditukar kepada ekuiti. Pada tahun 2014, Twitter menaikkan $ 1.8 bilion dalam tawaran bon boleh tukar. Bon 7 tahun mempunyai nilai muka $ 1, 000 dengan kadar kupon 1% dan kadar penukaran sebanyak 12.8793 saham. Ini bermakna pelabur boleh membeli 12.8793 saham secara efektif untuk $ 1, 000 / 12.8793 = $ 77.64 sesaham. Sepanjang jangka hayat bon, jika harga saham TWTR meningkat di atas $ 77.64, pemegang bon akan melaksanakan opsyen mereka untuk menukar bon ke ekuiti. Walau bagaimanapun, jika harga saham kekal di bawah harga penukaran, bon tidak akan ditukarkan. Oleh itu, bon boleh tukar membenarkan pemegang bon untuk mengambil bahagian dalam penghargaan saham asas penerbit. Terdapat pelbagai jenis bon boleh tukar, salah satunya ialah bon boleh tukar mata wang asing.
Bon bon boleh tukar mata wang asing (FCCB) adalah bon boleh tukar yang diterbitkan dalam mata wang asing, yang bermaksud bayaran balik prinsipal dan bayaran kupon berkala akan dibuat dalam mata wang asing. Sebagai contoh, sebuah syarikat tersenarai Amerika yang mengeluarkan bon di India dalam rupee telah, pada dasarnya, mengeluarkan FCCB. Bon boleh tukar mata wang asing biasanya diterbitkan oleh syarikat multinasional yang beroperasi di ruang global dan ingin meningkatkan modal dalam mata wang asing. Pelabur FCCB biasanya menjadi penaja arbiter dana dan warga asing. Bon ini boleh dikeluarkan bersama-sama dengan pilihan panggilan (di mana hak penebusan terletak pada penerbit bon) atau meletakkan pilihan (di mana hak penebusan terletak pada pemegang bon).
Sebuah syarikat boleh memutuskan untuk mendapatkan wang di luar negaranya untuk mendapatkan akses ke pasaran baru untuk projek baru atau pengembangan. FCCB biasanya dikeluarkan oleh syarikat-syarikat dalam mata wang negara-negara di mana kadar faedah biasanya lebih rendah daripada negara asal atau ekonomi negara asing lebih stabil daripada ekonomi negara asal. Oleh kerana bahagian ekuiti bon, yang menambah nilai, pembayaran kupon pada bon lebih rendah bagi penerbit daripada bon vanila biasa yang mengandungi kupon lurus, dengan itu, mengurangkan kos pembiayaan hutangnya. Di samping itu, satu langkah yang menggalakkan dalam kadar pertukaran boleh mengurangkan kos penerbit hutang, iaitu pembayaran faedah yang dibuat atas bon.
Oleh kerana prinsipal perlu dibayar balik pada kematangan, pergerakan mata wang asing yang lemah di mana mata wang tempatan yang lemah dapat menyebabkan aliran keluar tunai pada pembayaran balik menjadi lebih tinggi dari mana-mana simpanan dalam kadar faedah, mengakibatkan kerugian bagi penerbit. Di samping itu, pengeluaran bon dalam mata wang asing mendedahkan pengeluar kepada sebarang risiko politik, ekonomi dan undang-undang yang berleluasa di negara ini. Tambahan pula, jika harga saham penerbit menurun di bawah harga penukaran, pelabur FCCB tidak akan menukar bon mereka kepada ekuiti, yang bermaksud penerbit perlu membuat pembayaran pokok pada masa matang.
Seorang pelabur FCCB boleh membeli bon ini di bursa saham, dan mempunyai pilihan untuk menukarkan bon ke ekuiti atau resit deposit selepas tempoh tertentu. Pelabur boleh mengambil bahagian dalam apa-apa penghargaan harga stok penerbit dengan menukar bon kepada ekuiti. Pemegang bon memanfaatkan penghargaan ini dengan cara waran yang melekat pada bon, yang diaktifkan apabila harga stok mencapai titik tertentu.
