Apakah Jaminan Amanah yang Dibina Aset yang Dibina Berstruktur?
Sekuriti amanah yang disusun semula aset berstruktur (STRATS) adalah produk derivatif yang membayar pendapatan berdasarkan minat amanah dalam sekuriti yang disokong aset dan produk derivatif yang berkaitan.
Memahami Sekuriti Amanah yang Diberikan Sekuriti Berstruktur Berstruktur (STRATS)
Sekuriti Amanah yang Dipercepatkan Berstruktur (STRATS) telah dibangunkan oleh Wachovia pada tahun 2005. Pelabur yang membeli STRATS secara teknikal membeli saham amanah, yang membayar pendapatan pelabur berdasarkan gabungan kepentingan amanah dalam sekuriti modal dan produk derivatif. Kerumitan nama ini memberikan petunjuk kerumitan produk asas.
Produk berstruktur menggabungkan pelaburan dalam sekuriti tradisional dengan komponen derivatif untuk menghasilkan satu lagi risiko dan pulangan pelaburan yang lebih disesuaikan daripada pelabur yang akan mencari pelaburan dalam keselamatan tradisional sahaja. Pelabur yang memilih produk berstruktur umumnya mempunyai keperluan khusus yang tidak dapat dipenuhi oleh instrumen kewangan yang lebih konvensional.
Produk yang dibungkus balik membolehkan firma pelaburan menjual semula aset atau sekuriti sedia ada dalam bentuk yang berbeza. Dalam kes STRATS, repack amanah sekuriti yang disokong aset, yang terdiri daripada bon atau nota yang disokong oleh aset pendasar. Kemudian amanah tersebut menggabungkan sekuriti dengan derivatif, biasanya swap kadar faedah yang digunakan untuk melindungi nilai risiko faedah dalam komponen keselamatan. Kepercayaan itu mendasari pembayarannya kepada pelabur mengenai aliran pendapatan yang diperoleh daripada kedua-dua komponen tersebut.
Terbitan STRATEGIK TERHADAP Wells Fargo
Pada 2012, Pihak Berkuasa Pengawalseliaan Industri Kewangan (FINRA) telah menuduhkan Penasihat Wells Fargo berikutan saranan yang dibuat kepada pelabur mengenai satu siri STRATS kadar terapung yang nilainya menurun dengan ketara. STRATS yang berkenaan mempersoalkan gabungan keselamatan pilihan amanah yang dikeluarkan oleh JPMorgan Chase dan swap kadar faedah yang direka untuk melindung nilai pendedahan keselamatan untuk menilai perubahan. Walaupun prospektus untuk siri STRATS mengandungi amaran mengenai kerugian besar sekiranya JPMorgan menebus keselamatan awal, bank itu didakwa memasarkan produk itu sebagai pelaburan konservatif. Selepas Wells Fargo mengekalkan sebahagian daripada hasil JPMorgan sebagai pampasan bagi pembatalan awal pertukaran kadar faedah, di mana JPMorgan juga berkhidmat sebagai rakan niaga, para pelabur mengambil kerugian besar pada saham mereka.
Sementara Wells Fargo menegaskan prospektus untuk produk itu mengandungi amaran yang mencukupi untuk para pelabur, FINRA menentukan firma itu gagal melatih brokernya mengenai risiko yang terdapat dalam produk tersebut. Sesetengah pakar berpendapat pada masa Wells Fargo sepatutnya membuat amaran tentang risiko yang lebih menonjol dalam prospektusnya. Untuk mengelakkan kejutan negatif sedemikian, pelabur runcit harus sentiasa meneliti produk pelaburan untuk memastikan mereka memahami semua unsur mereka dan membaca prospektus dengan teliti sebelum melakukan pelaburan.
