Apakah Teori Pendek-Minat?
Teori kepentingan pendek menyatakan bahawa kadar faedah yang tinggi adalah penunjuk bullish. Oleh itu, pengikut teori ini akan berusaha untuk membeli stok yang sangat pendek dan keuntungan dari kenaikan harga yang dijangkakan.
Pendekatan ini menentang pandangan lazim kebanyakan pelabur, yang melihat jualan pendek sebagai indikasi bahawa saham pendek mungkin berkurangan. Oleh itu, teori kepentingan pendek boleh dilihat sebagai pendekatan kontrarian untuk melabur.
Takeaways Utama
- Teori kepentingan pendek adalah pandangan bahawa saham yang dipendekkan lebih cenderung meningkat di masa depan. Ia adalah pendekatan kontrarian kerana kebanyakan pelabur melihat minat yang pendek sebagai penunjuk menurun. Asas teori minat pendek adalah hakikat bahawa penjual pendek adalah Kadang-kadang terpaksa membeli saham secara agresif untuk menutup kedudukan mereka.
Memahami Teori Minat Pendek
Teori kepentingan pendek berdasarkan mekanisme jualan pendek. Apabila pelabur memecahkan saham, mereka meminjam stoknya secara berkesan dari broker dan kemudian dengan segera menjualnya dengan wang tunai. Akhirnya, apabila broker menuntut untuk dibayar balik, pelabur harus berbuat demikian dengan membeli saham di pasaran terbuka dan mengembalikan saham tersebut kepada broker.
Penjual pendek membuat wang jika harga saham yang dikurangkan menurun selepas mereka menjual saham mereka. Dalam senario itu, penjual pendek boleh membeli balik saham pada harga yang lebih rendah dan mengembalikannya kepada broker, mengasingkan perbezaannya sebagai keuntungan.
Tetapi apa yang berlaku jika saham naik harga selepas jualan awal? Jika itu berlaku, pelabur perlu membelinya kembali dengan harga yang lebih tinggi, menyebabkan kerugian. Jika ramai orang telah memendekkan stok dan mereka melihat bahawa harga secara beransur-ansur meningkat, mereka mungkin panik dan cuba membeli stok untuk membatasi risiko mereka bahawa harganya akan naik lebih tinggi. Keadaan pembelian panik ini dikenali sebagai peregangan pendek.
Teori kepentingan pendek bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari kesulitan menjual pendek ini. Pengikut teori minat pendek percaya bahawa saham yang dipendekkan lebih cenderung meningkat kerana penjual pendek mungkin terpaksa membeli saham dalam jumlah yang tinggi semasa memerah. Jenis belian ini dikenali sebagai penutup pendek.
Satu lagi pendekatan yang menggunakan faedah pendek untuk mengenal pasti stok yang berpotensi untuk kenaikan saham ialah nisbah faedah pendek (SIR). SIR adalah nisbah saham yang dijual pendek kepada jumlah dagangan purata harian (ADTV). Misalnya, jika XYZ mempunyai satu juta saham dijual pendek dan ADTV 500, 000, maka SIRnya adalah dua. Ini bermakna ia akan secara teorinya mengambil sekurang-kurangnya dua hari perdagangan penuh untuk penjual pendek di XYZ untuk menutup kedudukan pendek mereka.
Para pelabur boleh menggunakan SIR untuk mengetahui dengan cepat bagaimana syarikat tersebut memendekkannya. Bagi pengikut teori minat pendek, SIR boleh digunakan untuk menentukan syarikat mana yang menawarkan harga paling berpotensi.
Contoh Dunia Sebenar Teori Pendek Minat
Sekiranya Stock A mempunyai 50 juta saham terkumpul dan 2.5 juta sahamnya telah dijual pendek, maka faedah pendeknya ialah 5%. Sekiranya Stock B mempunyai 40 juta saham terkumpul, yang mana 10 juta telah dijual pendek, maka faedah pendeknya adalah 25%.
Menurut teori kepentingan pendek, Stock B mempunyai kebarangkalian yang lebih tinggi daripada kenaikan harga daripada Stok A, dengan anggapan bahawa stok sebaliknya serupa. Ini kerana Stock B lebih cenderung menjadi sasaran penutupan pendek yang disebabkan oleh pemerasan yang singkat.
