Apa itu Pelbagai Harga?
Harga berganda adalah sebarang nisbah yang menggunakan harga saham sebuah syarikat bersempena dengan beberapa metrik kewangan per saham tertentu untuk mendapatkan gambaran mengenai penilaian. Harga saham biasanya dibahagikan dengan metrik per saham yang dipilih untuk membentuk nisbah.
Harga berganda = harga saham / per-saham metrik
Memahami Harga Pelbagai
The lingua franca penilaian sederhana sebuah syarikat adalah pelbagai harga. Ia difahami oleh pelabur di mana sahaja di seluruh dunia dan diterima sebagai standard oleh semua pihak yang berminat dalam stok. Sesetengah gandaan harga biasa ialah nisbah harga kepada pendapatan (P / E), pendapatan ke hadapan (Forward P / E), nisbah harga-ke-buku (P / B), dan harga kepada jualan (Nisbah P / S). Angka-angka lain termasuk buku harga-untuk-ketara (P / TBV), aliran harga kepada tunai (P / CF), harga kepada EBITDA (P / EBITDA). Gandaan harga ini mudah dikira di permukaan, tetapi penjagaan harus diambil untuk menganalisis komponen penyebut untuk memastikan angka-angka itu bersih - iaitu, tidak ada item luar biasa, satu-off atau faktor-faktor yang tidak berulang yang dapat mengubah bentuk yang dinormalisasi metrik kewangan.
Gandaan harga memberikan tujuan penting dalam menyediakan pandangan statik dan ke hadapan pada penilaian stok. Gandaan digunakan untuk membandingkan gandaan penilaian masa kini dan masa depan (ramalan) syarikat dengan angka sejarahnya dan dengan rakan sebayanya.
Kepada P / E atau Tidak kepada P / E
Pelabur seharusnya menggunakan hanya gandaan harga yang berkaitan dengan industri tertentu. Nisbah AP / E adalah langkah penilaian yang sesuai untuk firma teknologi, tetapi tidak semestinya untuk sebuah syarikat utiliti intensif modal yang mengenakan jumlah susut nilai yang signifikan kepada pendapatan. Dalam kes ini, caj bukan tunai akan menurunkan pendapatan GAAP dan dengan itu mengurangkan pendapatan sesaham (EPS), yang mungkin membawa kepada gambaran palsu mengenai penilaian syarikat. Kadang-kadang P / E dibuang keluar tetingkap. Bukan pemilik saham yang tidak berkuasa saham Amazon yang telah mencari beberapa P / E yang munasabah selama bertahun-tahun dan telah datang (atau sepatutnya telah datang) untuk menyedari bahawa pelbagai P / E, atau kekurangannya, dalam kes Amazon telah tidak penting. Ia mungkin pada masa akan datang, tetapi pemilik stok Amazon yang telah mengabaikan harga ini berganda adalah pemenang yang jelas.
Di mana Cari Gandaan Harga
Kebanyakan laman web kewangan memaparkan gandaan harga asas seperti P / E, P / B, atau P / S. Nisbah biasanya dikira berdasarkan tempoh dua belas bulan (TTM) atau tempoh kalendar terakhir. Bagi pelabur yang lebih serius, pengiraan tangan gandaan yang berkaitan dengan industri tertentu boleh dilakukan dengan data yang disediakan oleh syarikat dalam laporan kewangan mereka.
