Apakah Tempoh Penyelesaian?
Dalam industri sekuriti, tempoh penyelesaian perdagangan merujuk kepada masa antara tarikh bulan, hari, dan tahun perdagangan yang suatu pesanan dilaksanakan di pasaran dan tarikh penyelesaian-apabila perdagangan dianggap muktamad. Apabila saham saham, atau sekuriti lain dibeli atau dijual, kedua-dua pembeli dan penjual mesti memenuhi kewajibannya untuk menyelesaikan transaksi. Semasa tempoh penyelesaian, pembeli perlu membayar saham, dan penjual mesti menyerahkan saham. Pada hari terakhir tempoh penyelesaian, pembeli menjadi pemegang rekod keselamatan.
Sejarah Ringkas Sejarah Ringkas
Pada tahun 1975, Kongres menguatkuasakan Seksyen 17A Akta Bursa Sekuriti 1934, yang mengarahkan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) untuk menubuhkan sistem pelepasan dan penyelesaian kebangsaan untuk memudahkan urus niaga sekuriti. Oleh itu, SEC mewujudkan peraturan untuk mentadbir proses sekuriti dagangan, yang merangkumi konsep kitaran penyelesaian. SEC juga menentukan tempoh sebenar tempoh penyelesaian. Pada mulanya, tempoh penyelesaian memberi kedua-dua pembeli dan penjual masa untuk melakukan apa yang diperlukan-yang mana bermaksud membawa sijil stok atau wang ke tangan broker masing-masing untuk memenuhi sebahagian daripada perdagangan mereka.
Hari ini, wang dipindahkan dengan serta-merta tetapi tempoh penyelesaian kekal di tempat-baik sebagai peraturan dan sebagai kemudahan untuk peniaga, broker, dan pelabur. Sekarang, kebanyakan broker dalam talian memerlukan peniaga untuk memiliki dana yang mencukupi dalam akaun mereka sebelum membeli stok. Juga, industri tidak lagi mengeluarkan sijil stok kertas untuk mewakili pemilikan. Walaupun beberapa sijil stok masih wujud dari masa lalu, urus niaga sekuriti hari ini direkodkan secara eksklusif secara elektronik menggunakan proses yang dikenali sebagai kemasukan buku; dan perdagangan elektronik disokong oleh penyata akaun.
Takeaways Utama
- Tempoh penyelesaian adalah masa antara tarikh dagangan dan tarikh penyelesaian. SEC membuat peraturan untuk mentadbir proses perdagangan, yang merangkumi garis panduan untuk tarikh penyelesaian. Pada bulan Mac 2017, SEC mengeluarkan mandat baru yang memendekkan tempoh penyelesaian.
Tempoh Penyelesaian-Butiran
Tempoh spesifik tempoh penyelesaian telah berubah dari masa ke masa. Selama bertahun-tahun, tempoh penyelesaian adalah lima hari. Kemudian pada tahun 1993, SEC menukar tempoh penyelesaian bagi kebanyakan transaksi sekuriti dari lima hingga tiga hari perniagaan - yang dikenali sebagai T + 3. Di bawah peraturan T + 3, jika anda menjual saham saham hari Isnin, urus niaga akan menyelesaikan Khamis. Tempoh penyelesaian tiga hari masuk akal apabila sijil stok tunai, cek, dan stok fizikal masih ditukar melalui sistem pos AS.
Mandat Penyelesaian SEC Baru-T-2
Walau bagaimanapun, dalam era digital, tempoh tiga hari seolah-olah tidak perlu lama. Pada bulan Mac 2017, SEC memendekkan tempoh penyelesaian dari T + 3 hingga T + 2 hari. Pindaan peraturan baru SEC mencerminkan penambahbaikan teknologi, peningkatan jumlah dagangan dan perubahan dalam produk pelaburan dan landskap perdagangan. Sekarang, kebanyakan transaksi sekuriti menyelesaikan dalam tempoh dua hari perniagaan pada tarikh dagangan mereka. Oleh itu, jika anda menjual saham saham hari Isnin, urus niaga itu akan diselesaikan pada hari Rabu. Selain menjadi lebih sejajar dengan kelajuan urus niaga semasa, T + 2 dapat mengurangkan risiko kredit dan pasaran, termasuk risiko mungkir pada pihak rakan perdagangan.
Contoh Dunia Contoh Tarikh Penyelesaian Wakil
Disenaraikan di bawah sebagai sampel wakil adalah tarikh penyelesaian T-2 SEC untuk beberapa sekuriti. Rujuk broker anda jika anda mempunyai soalan mengenai sama ada kitaran penyelesaian T + 2 merangkumi transaksi tertentu. Jika anda mempunyai akaun margin, anda juga harus berunding dengan broker anda untuk melihat bagaimana kitaran penyelesaian baru mungkin mempengaruhi perjanjian margin anda.
Tarikh penyelesaian T-2 untuk:
- Sijil deposit (CD): Hari yang sama Komersil: Hari sama hari A.S. Atribut: Dua hari perniagaan Bon korporat: Dua hari perniagaan Bon Perbandaran: Dua hari perniagaan Sekuriti kerajaan: Hari perniagaan seterusnya Pilihan: Hari perniagaan berikutnya Spot spot foreign exchange (FX) Dua hari perniagaan
