Walaupun saham ganja seperti Cronos Group Inc. (CRON), Green Thumb Industries Inc. dan Aurora Cannabis (ACB) telah menarik sebanyak 50% lebih daripada enam bulan atas kebimbangan dan kebimbangan bekalan, banyak pembekal industri ganja telah melihat kenaikan stok mereka sebanyak 100% tahun ini. Pembekal-pembekal ini kelihatan bersedia untuk meningkat lebih tinggi kerana mereka mengembangkan bahagian mereka dalam pasaran ganja yang berkembang, seperti yang digariskan dalam laporan Wall Street Journal yang baru-baru ini.
Permasalahan Penanam, Pembekal Mengambil Keuntungan
Syarikat yang terlibat secara langsung dalam pertumbuhan dan pengedaran produk ganja terus menghadapi pelbagai cabaran. Terutamanya, kilang itu tetap menyalahi undang-undang di pasaran AS utama di peringkat persekutuan, menjadikannya lebih sukar bagi pengeluar ganja untuk menavigasi kawasan yang tidak dilepaskan tanpa akses kepada perkara-perkara seperti perkhidmatan perbankan tradisional.
Keruntuhan ini menyebabkan saham pengeluar besar Kanada jatuh, dengan saham gergasi tembakau Altria Group Inc. (MO) di Cronos Group kini bernilai 10% kurang daripada $ 1.8 bilion yang dibayarkan pada akhir tahun lalu. Yang mengatakan, Jurnal menyatakan bahawa nama-nama yang paling popular masih berdagang pada premium, dengan saham Canopy mencerminkan gandaan sebanyak 13 kali dianggarkan 2020 pendapatan.
Sebaliknya, firma yang menyediakan bekalan dan hartanah kepada syarikat ganja telah mengalahkan pasaran. Nama-nama ini juga sesuai untuk lebih berhati-hati pelabur yang ingin bertaruh pada pertumbuhan industri ganja, tetapi tetap waspada terhadap risiko pengawalseliaan.
Syarikat pupuk Scotts Miracle-Gro Co. (SMG), sebagai contoh, telah melonjak sebanyak 60% dengan membekalkan syarikat ganja dalam pasaran yang disahkan dengan peralatan yang mereka perlukan untuk berkembang secara dalam. Syarikat berusia 150 tahun itu membuat pelbagai jenis produk untuk syarikat ganja, seperti lampu hortikultur, dulang tumbuh-tumbuhan dan sistem penapisan udara.
Pada suku yang berakhir Jun, Scotts Miracle-Gro menyaksikan perniagaannya dengan pelanggan ganja meningkat sebanyak 138% dalam tempoh yang sama tahun lepas. Saham Marysville, syarikat berasaskan OH telah meningkat hampir 76% (YTD) pada hari Isnin.
Penyedia Harta Tanah Cannabis
Sementara itu, stok cannabis REIT Inovative Industrial Properties (IIPR), yang mengkhususkan diri dalam kemudahan untuk ganja yang semakin meningkat, telah meningkat lebih daripada 89%, walaupun pengunduran baru-baru ini. Hampir 60% saham syarikat dimiliki oleh pelabur institusi, anomali dalam industri yang terkenal dengan popularitinya di kalangan pelabur runcit. Penasihat Dana BlackRock dan Northern Trust Investments adalah pemegang saham utama.
Satu lagi permainan di syarikat yang menyediakan harta kepada syarikat ganja adalah REIT Ganja, yang telah melihat perniagaan melambung. Mereka dijangka terus mendapat hakikat bahawa syarikat-syarikat periuk tidak dapat menerima gadai janji tradisional manakala dadah tetap secara haram federally.
"REITs memenuhi kekosongan semasa dalam pasaran modal di mana bank-bank secara tradisinya, " jelas Harrison Phillips, naib presiden bank pelaburan ganja Viridian Capital Advisors, per Journal. REIT ini juga dikecualikan daripada membayar cukai korporat, selagi mereka mengagihkan sekurang-kurangnya 90% pendapatan terus kepada para pemegang saham dalam bentuk dividen.
Di dalam transaksi hartanah tertentu, jualan dan pajakan hartanah di lembaran imbangan syarikat ganja menawarkan cara untuk membebaskan wang tunai dan pertumbuhan sokongan. IIP menganggarkan hasil sewa sebanyak 15% atas tawaran tersebut, lebih dari dua kali ganda daripada purata nasional bagi harta industri.
Apa yang akan datang?
Untuk memastikan, struktur yang sama yang memihak kepada stok IIP juga boleh menyebabkan saham jatuh jika perubahan kepada undang-undang persekutuan memudahkan penanam ganja dalam mendapatkan gadai janji tetap. Ini akan menggigit hasil purata pasaran IIP di atas dan oleh itu menimbang keuntungan.
Walaupun tinjauan jangka panjang untuk industri ganja kelihatan menjanjikan untuk pengeluar utama, risiko semasa boleh menyebabkan pelabur untuk mempertimbangkan syarikat di luar. Sehingga isu-isu yang dihadapi oleh penanam sendiri menjadi lebih mudah, mereka yang kurang terdedah kepada turun naik jangka pendek mungkin kelihatan seperti pertaruhan yang lebih baik.
