Tergesa-gesa pelabur ke posisi bertahan dalam pasaran yang tidak menentu telah mendorong saham hartanah lebih tinggi, dengan beberapa memperoleh lebih daripada 50% tahun ini, kira-kira tiga kali ganda daripada S & P 500. Sekarang, saham-saham ini mungkin naik lebih tinggi sebagai konflik perdagangan dan Rintangan yang lain mengetuk pasaran. Mereka yang mendapat manfaat paling banyak termasuk American Tower Corp. (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Public Storage (PSA) dan Prologis Inc. (PLD), seperti yang digariskan dalam laporan Barron yang baru-baru ini.
Bets yang lebih selamat melebihi prestasi
Permintaan yang semakin tinggi untuk saham syarikat dalam industri yang lebih selamat, dengan pendedahan yang kurang kepada pasaran luar negara, telah mendorong harga untuk amanah pelaburan hartanah atau saham syarikat yang memiliki menara pejabat, hotel, pusat membeli-belah dan harta komersil yang lain.
Steve Shigekawa, pengurus dana Real Estate Neuberger Berman, menumpukan kepada stok syarikat berkualiti tinggi dengan "hutang rendah, portfolio hartanah yang pelbagai, dan pasukan pengurusan yang berpengalaman yang menjalankan syarikat mereka melalui pelbagai kitaran ekonomi, " kata Barron. Strategi pelaburan ini telah membawa dana Real Estate Neuberger Berman untuk menyiarkan pulangan tahunan sebanyak 12.0% dalam tempoh tiga tahun yang lalu, mengatasi 90% daripada rakan sebaya dalam kategori hartanah Morningstar. Dalam dekad yang lalu, kelas berkongsi institusi yang lebih tua telah mengalahkan 79% rakan sebayanya.
Daripada melabur dalam syarikat-syarikat hartanah tradisional, seperti penginapan, pusat membeli-belah, dan pusat-pusat membeli-belah, di mana dana Shigekawa mempunyai pendedahan kurang daripada 7%, beliau telah menggandakan dua syarikat pusat data, di mana dana itu mempunyai 12% pendedahan.
"Kami mempunyai pendedahan yang lebih rendah terhadap sektor hartanah yang lebih cyclical seperti penginapan dan runcit, memandangkan kesan e-dagang terhadap penjualan runcit, " kata pengurus dana itu. Dana Shigekawa menggunakan pendekatan atas ke bawah untuk memilih saham, melihat petunjuk makroekonomi untuk membantu membimbing pelaburan di sekitar 40 syarikat. Sebagai contoh, tempoh kadar faedah yang lebih rendah telah membantu meningkatkan saham saham hartanah, yang sering menderita dalam tempoh kenaikan kadar faedah kerana jumlah hutang yang mereka ambil.
Syarikat Pusat Data
Satu daya yang memacu pertumbuhan syarikat-syarikat ini melonjak permintaan untuk pusat data untuk menyokong pengkomputeran awan. "Apabila anda berfikir tentang permintaan untuk pengkomputeran awan, itu memerlukan lebih banyak pusat data, " kata pengurus dana itu. Trend ini terutamanya akan meningkatkan syarikat hartanah pusat data seperti Equinex, yang berpangkalan di Redwood City, Calif., Yang sahamnya telah meraih lebih daripada 62% (YTD).
Firma terkemuka dalam ruang pusat data menyenaraikan hartanah di 24 negara di seluruh dunia, dan mengatakan ia sebahagian besarnya tidak terjejas oleh peningkatan ketegangan perdagangan dari Washington.
"Walaupun perdagangan barangan fizikal global meruncing, sebaliknya adalah benar dari segi ekonomi digital global kita, " kata Ketua Pegawai Eksekutif Equinix, Charles Meyers.
Sementara itu, kedua-dua pusat data dan menara REITs seharusnya mendapat manfaat dari rangkaian kepada rangkaian selular generasi seterusnya, yang dinamakan 5G, yang dijangka 10 kali lebih cepat daripada telefon 4G semasa. Menara telefon bimbit REIT, yang juga dikenali sebagai "REIT infrastruktur" terdiri daripada 17% daripada dana Real Estate Neuberger Berman.
REITs sebagai Stabil 'Mitigasi Risiko'
Scott Craig, pengurus portfolio dana Real Estate Eaton Vance, memandang REIT sebagai cara yang berkesan untuk melindung nilai daripada ketidaktentuan pasaran, satu lagi laporan Barron. Apabila tekanan angin berterusan, REITs boleh terus meningkat kerana mereka mendapat populariti sebagai "mitigator risiko" dengan pendapatan tetap dan terkunci dalam aliran tunai.
Walaupun REIT dengan operasi di luar negara dan pendapatan dalam pelbagai mata wang mungkin lebih terdedah kepada turun naik pertukaran mata wang asing, mereka biasanya lebih besar dalam skala dan mengekalkan profil pertumbuhan yang kukuh dan kunci kira-kira, menurut Wall Street Journal.
Apa yang akan datang?
Melangkah ke hadapan, pelabur mungkin akan memihak kepada syarikat-syarikat yang memenuhi ekonomi digital global, dan bukan nama-nama kitaran yang lebih terdedah kepada kemerosotan ekonomi, tarif, dan gangguan khusus industri seperti peruncit dan hotel.
Segmen pasaran lain yang boleh mengalami pergolakan termasuk yang mungkin menghadapi kos yang lebih tinggi seperti pembinaan, serta sentimen pengguna yang lemah dan kekurangan buruh, bagi setiap Sandler O'Neill + Partners LP, yang dipetik oleh Jurnal.
