Walaupun pelabur mempunyai banyak metrik untuk menentukan penilaian stok syarikat, dua yang paling biasa digunakan ialah nilai buku dan nilai pasaran. Kedua-dua penilaian boleh membantu mengira sama ada stok dinilai dengan adil, terlebih nilai, atau undervalued., kami akan menyelidiki perbezaan antara kedua dan bagaimana ia digunakan oleh pelabur dan penganalisis.
Takeaways Utama
- Nilai buku syarikat adalah jumlah pemegang saham wang yang akan diterima jika aset telah dibubarkan dan liabiliti dibayarkan. Nilai pasaran adalah nilai sebuah syarikat mengikut pasaran berdasarkan harga saham semasa dan bilangan saham terkumpul.Ketika nilai pasaran kurang daripada nilai buku, pasaran tidak percaya syarikat bernilai nilainya books.A nilai pasaran yang lebih tinggi daripada nilai buku bermakna pasaran memberikan nilai yang tinggi kepada syarikat kerana peningkatan pendapatan yang dijangkakan.
Nilai buku
Nilai buku stok secara teorinya adalah jumlah wang yang akan dibayar kepada pemegang saham jika syarikat itu telah membubarkan dan melunaskan semua tanggungannya. Akibatnya, nilai buku sama dengan perbezaan antara jumlah aset dan jumlah liabiliti syarikat. Nilai buku juga dicatatkan sebagai ekuiti pemegang saham. Dalam erti kata lain, nilai buku secara harfiah adalah nilai syarikat mengikut buku (neraca) apabila semua liabiliti dikurangkan daripada aset.
Keperluan untuk nilai buku juga timbul apabila ia berkaitan dengan prinsip perakaunan yang diterima umum (GAAP). Mengikut peraturan ini, aset keras (seperti bangunan dan peralatan) yang disenaraikan di lembaran imbangan syarikat hanya boleh dinyatakan mengikut nilai buku. Ini kadang-kadang menimbulkan masalah bagi syarikat dengan aset yang sangat dihargai-aset-aset ini tidak boleh dijual semula dan ditambah kepada nilai keseluruhan syarikat.
Perbezaan Antara Buku dan Nilai Pasaran
Mengira Nilai Buku Bank of America Corporation (BAC)
Berikut adalah kunci kira-kira untuk tahun fiskal yang berakhir pada tahun 2017 mengikut penyata tahunan 10K bank.
- Aset berjumlah $ 2, 281, 234 trilion. Keuntungannya berjumlah $ 2, 014, 088 trilion. Nilai buku ialah $ 267, 146 bilion pada akhir tahun 2017.
Secara teori, jika Bank of America membubarkan semua asetnya dan membayar liabilitinya, bank itu akan mempunyai kira-kira $ 267 bilion ditinggalkan untuk membayar para pemegang saham.
Nilai pasaran
Nilai pasaran adalah nilai syarikat mengikut pasaran kewangan. Nilai pasaran syarikat dikira dengan mengalikan harga saham semasa dengan bilangan saham tertunggak yang didagangkan di pasaran. Nilai pasaran juga dikenali sebagai permodalan pasaran.
Sebagai contoh, pada akhir tahun 2017, Bank of America mempunyai lebih daripada 10 bilion saham yang belum dijelaskan (10, 207, 302, 000) manakala stok didagangkan pada $ 29.52, menjadikan nilai pasaran Bank atau Amerika atau permodalan pasaran $ 301 bilion (10, 207, 302, 000 * 29.52).
Nilai buku secara harfiah adalah nilai syarikat mengikut buku (neraca) apabila semua liabiliti dikurangkan daripada aset.
Bagaimana Nilai Buku dan Nilai Pasaran Dihargai
Apabila nilai pasaran sesebuah syarikat kurang daripada nilai buku, ia mungkin bermaksud bahawa para pelabur telah kehilangan keyakinan terhadap syarikat itu. Dengan kata lain, pasaran mungkin tidak percaya syarikat itu bernilai nilai pada buku-buku atau bahawa terdapat pendapatan masa depan yang mencukupi. Nilai pelabur mungkin mencari sebuah syarikat di mana nilai pasaran adalah kurang daripada nilai buku yang berharap pasaran itu salah dalam penilaiannya.
Sebagai contoh, semasa Great Resession, nilai pasaran Bank of America berada di bawah nilai buku. Sekarang bahawa bank dan ekonomi telah pulih, nilai pasaran syarikat tidak lagi diperdagangkan pada harga diskaun kepada nilai buku.
Apabila nilai pasaran lebih tinggi daripada nilai buku, pasaran saham memberikan nilai yang lebih tinggi kepada syarikat kerana kekayaan pendapatan aset syarikat. Syarikat-syarikat yang menguntungkan biasanya mempunyai nilai pasaran yang lebih tinggi daripada nilai buku mereka kerana pelabur mempunyai keyakinan terhadap kemampuan syarikat untuk menjana pertumbuhan pendapatan dan pertumbuhan pendapatan.
Apabila nilai buku sama dengan nilai pasaran, pasaran tidak melihat alasan yang kuat untuk mempercayai aset syarikat lebih baik atau lebih buruk daripada apa yang dinyatakan di lembaran imbangan.
Garisan bawah
Nilai buku dan nilai pasaran adalah dua pengiraan yang berasaskan asas yang menceritakan kisah tentang kekuatan kewangan keseluruhan syarikat. Membandingkan nilai buku kepada nilai pasaran sesebuah syarikat juga boleh membantu para pelabur menentukan sama ada stok terlebih nilai atau undervalu diberikan aset, liabiliti dan keupayaannya untuk menjana pendapatan. Walau bagaimanapun, dengan sebarang metrik kewangan, penting untuk mengenali batasan nilai buku dan nilai pasaran dan menggunakan kombinasi metrik kewangan apabila menganalisis syarikat.
