Walaupun senarai panjang bendera merah, lembu di Bank of America Merrill Lynch mengatakan bahawa saham semikonduktor bersedia untuk membuat keuntungan yang kekal sebagai prospek bertambah baik untuk perjanjian perdagangan AS-China dan sebagai Presiden Trump sebahagiannya mengangkat larangan ke atas syarikat-syarikat AS yang melakukan perniagaan dengan Huawei gergasi telekom China. "Kami terus yakin semis kekal sebagai sektor yang tidak dilabur, dan berita positif dan jangkaan yang lebih mudah dicapai pada Q419 dan 2020 dapat meningkatkan sentimen pelabur, " BAML menulis dalam laporan baru-baru ini.
Laporan itu memberi tumpuan besar kepada sama ada pembuat chip AS akan mendapat manfaat daripada jualan yang diperbaharui kepada Huawei, sambil menyatakan bahawa industri itu dilanda masalah serius di peringkat global, termasuk permintaan yang lembap, inventori yang tinggi dan pertumbuhan yang lemah di China.
BofAML berkata pembuat chip yang akan melihat "faedah segera" daripada pelonggaran larangan Huawei termasuk Broadcom Inc. (AVGO), Qorvo Inc. (QRVO), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Inphi Corp. (IPHI), Xilinx Inc (XLNX), Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), Analog Devices Inc. (ADI), dan MACOM Technology Solutions Holdings Inc. (MTSI). BofAML yang lain suka, atas sebab-sebab lain, adalah: NVIDIA Corp. (NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), NXP Semiconductors NV (NXPI), serta Broadcom.
Jadual di bawah merumuskan perkembangan utama mengenai semikonduktor.
Takeaways Utama
- Saham semikonduktor mendapat rangsangan awal daripada pembicaraan perdagangan AS-China yang diperbaharui. Namun, saham pembuat chip telah berundur pada hari Selasa dari tinggi hari Isnin. Presiden Trump mengatakan dia bersedia untuk melonggarkan sekatan ke atas penjualan kepada persediaan Huawei.High dan permintaan lemah masih melanda para pembuat chip.
Kepentingan Untuk Pelabur
Laporan BofAML dikeluarkan pada hari Ahad, dan Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) meningkat sebanyak 2.6% pada hari Isnin. Walau bagaimanapun, ia telah berundur sekitar 1% pada awal perdagangan pada hari Selasa, satu tanda keraguan yang mendasari perjanjian perdagangan komprehensif, yang tahan lama.
Per BofAML, Huawei membeli hampir $ 11 bilion semikonduktor daripada pembuat chip AS pada tahun 2018. Inphi, Skyworks, dan Qorvo mempunyai pendedahan tertinggi, dengan sekitar 10% hingga 15% daripada jualan mereka dari Huawei. Ketiga-tiga mereka menyemak semula panduan mereka selepas AS mengharamkan jualan ke Huawei, menurunkan unjuran jualan mereka sehingga 7%. Xilinx, Marvell, Peranti Analog, dan Broadcom mempunyai pendedahan kurang daripada 10%, tetapi semua menurunkan panduan penjualan mereka sebanyak 4% hingga 8%.
"Kami ambil perhatian bahawa status sekatan Huawei masih ada dalam fluks, dan mungkin nasib syarikat masih menjadi sebahagian daripada rundingan perdagangan Amerika Syarikat / China yang sedang berjalan, " BofAML memberi amaran. Mereka menawarkan tiga senario yang mungkin:
Senario Satu: Huawei didenda untuk perbuatan dahulu, tetapi syarikat AS mempunyai kebebasan penuh untuk menjualnya ke hadapan.
Senario Dua: AS masih bimbang tentang implikasi keselamatan nasional Huawei. Oleh itu, Huawei boleh membeli cip telefon pintar daripada Skyworks dan Qorvo, tetapi tidak cip 5G dari Broadcom, Xilinx, Marvell, dan Inphi.
Senario Tiga: Walaupun "perkhidmatan bibir awal, " status Huawei tetap terjebak dalam rundingan perdagangan yang diperluaskan.
"Masih tidak jelas apa-apa yang telah benar-benar berubah kerana sudah ada mekanisme yang produk (tidak terkawal) dapat dijual kepada Huawei, " kata Stacy Rasgon dari Bernstein, per Barron.
Melihat ke hadapan
Skeptics memberi amaran bahawa perjanjian perdagangan AS-China tidak dapat dilakukan, dan Huawei kekal sebagai cip tawar-menawar yang besar. Sementara itu, China sudah mempunyai rancangan jangka panjang untuk menaik taraf industri semikonduktor sendiri, dan tuang perdagangan terikat untuk memberi lebih banyak urgensi kepada usaha-usaha tersebut, kata Wall Street Journal. Peningkatan ini menjejaskan prospek jualan masa depan bagi pembuat chip AS.
