Apakah Nota Senior?
Nota senior adalah sekuriti hutang (bon) yang mendahului ke atas hutang jenis lain, di mana pemegang nota kanan adalah yang pertama dibayar jika ada aset yang tersisa selepas pembubaran syarikat, berikutan prosiding muflis. Nota senior membayar kadar faedah kupon yang lebih rendah daripada bon tidak bercagar junior, kerana mereka mempunyai tahap keselamatan yang lebih tinggi dan membawa risiko kebuntingan yang lebih rendah.
Takeaways Utama
- Nota senior adalah sekuriti hutang yang memberi pemegang nota retak pertama untuk memulihkan dana mereka, walaupun syarikat itu mengisytiharkan kebankrapan dan mencairkan asetnya. Oleh kerana nota senior lebih selamat dan kurang berkemungkinan untuk mungkir daripada bon tidak bercagar junior, mereka membayar secara relatif kadar kupon yang lebih rendah.Traditionally, nota senior mempunyai tempoh masa yang lebih pendek daripada bon lain.
PEMBATALAN Nota Senior
Tidak seperti hutang senior, nota senior tidak semestinya disokong oleh aset tertentu yang dicagarkan sebagai cagaran. Oleh itu, pemegang bon tidak boleh menerima prinsipal dan kepentingan penuhnya, sekiranya berlaku pembubaran. Sekiranya pembubaran berlaku, hutang bercagar dibayar semula dengan menjual cagaran yang menyokong hutang, maka pemegang nota kanan dibayar, diikuti oleh pembayaran kepada pemegang hutang lain yang tidak bercagar, jika ada aset tetap.
Pemfaktoran pada Tarikh Matang
Nota senior biasanya mempunyai jangka masa yang lebih pendek daripada bon lain. Bergantung pada penerbit, jadual kematangan catatan kanan adalah seperti berikut:
- Nota-nota senior yang dikeluarkan oleh korporat matang dalam tempoh 10 tahun atau kurang Nota-nota senior bon syarikat matang dalam satu tahun atau kurangU.S. Nota kanan perbendaharaan matang dalam masa dua hingga 10 tahun
Bagaimana Bon Digit
Standard & Poor's dan Moody's Investors Service - dua firma penarafan bon terbesar, pangkat bon berdasarkan keupayaan penerbit untuk membayar prinsipal dan pembayaran faedah tepat pada masanya. Penarafan untuk nota senior adalah berdasarkan kelayakan kredit penerbit, termasuk keupayaan untuk menghasilkan pendapatan yang konsisten untuk membiayai pembayaran hutang.
Nisbah liputan faedah, yang ditentukan sebagai nisbah pendapatan sebelum bunga dan cukai yang dibahagikan dengan perbelanjaan faedah, merupakan rumusan yang lazim digunakan oleh lembaga penilai untuk menganalisis kepercayaan kredit. Nisbah ini menyenaraikan berapa banyak pendapatan yang dihasilkan oleh syarikat, sebagai berbilang perbelanjaan faedah. Nisbah yang lebih besar, pendapatan lebih banyak pendapatan firma menghasilkan, bahawa ia boleh digunakan untuk membuat pembayaran faedah.
Contoh Di mana Nota Boleh Tukar
Sesetengah nota kanan boleh ditukar kepada saham saham biasa penerbit. Pelabur boleh memilih untuk memegang nota senior sehingga matang, atau mereka boleh memilih untuk menukar nota ke dalam bilangan saham saham biasa tertentu. Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahawa nota senior $ 1, 000 mempunyai pilihan penukaran yang membolehkan pelabur menukar tuduhannya menjadi 20 saham biasa. Sekiranya harga pasaran saham biasa meningkat kepada $ 60 setiap saham, pelabur memiliki saham bernilai $ 1, 200 jika dia memilih untuk bergerak ke hadapan dengan penukaran, yang membolehkan dia memiliki ekuiti dalam syarikat itu, sebagai ganti memiliki hutang.
