Apakah Peraturan NMS
Peraturan Sistem Pasar Negara (NMS) adalah satu set peraturan yang diluluskan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), yang kelihatan untuk meningkatkan pertukaran AS melalui peningkatan adil dalam pelaksanaan harga serta meningkatkan pemaparan dan jumlah dan akses kepada pasaran data.
PEMBATALAN NMS Peraturan
Keputusan peraturan ini terdiri daripada empat komponen utama:
- Peraturan Perlindungan Pesanan bertujuan untuk memastikan para pelabur menerima harga terbaik apabila pesanan mereka dilaksanakan dengan membuang keupayaan untuk melakukan pesanan yang diperdagangkan melalui (dilaksanakan pada harga yang lebih buruk). Peraturan ini memerlukan pusat perdagangan untuk menubuhkan, menyelenggara dan menguatkuasakan dasar dan prosedur bertulis yang direka dengan munasabah untuk menghalang pelaksanaan perdagangan pada harga yang lebih rendah daripada petikan yang dilindungi yang dipaparkan oleh pusat dagangan yang lain. Peraturan ini juga mewujudkan keperluan Bidaan dan Tawaran Terbaik Nasional (NBBO) yang memerlukan broker untuk mengarahkan pesanan mereka ke tempat-tempat yang menawarkan harga yang dipamerkan. Peraturan Akses bertujuan untuk meningkatkan akses kepada sebut harga dari pusat perdagangan dalam Sistem Pasaran Negara dengan menghendaki menghubungkan yang lebih besar dan yuran akses yang lebih rendah. Peraturan ini termasuk mandat bahawa setiap pertukaran sekuriti kebangsaan dan persatuan sekuriti negara mengamalkan, mengekalkan, dan menguatkuasakan peraturan bertulis yang melarang ahli-ahli mereka memaparkan petikan automatik silang atau petikan yang dikunci. Peraturan Sub-Penny menetapkan kenaikan kutipan minima semua stok lebih dari $ 1.00 setiap saham kepada sekurang-kurangnya $ 0.01. Stok di bawah $ 1.00 dapat melihat kenaikan kutipan sebanyak $ 0.0001. Peraturan Data Pasar memperuntukkan pendapatan kepada organisasi kawal selia sendiri yang mempromosikan dan meningkatkan akses data pasaran.
Bagaimana Peraturan NMS Mempengaruhi Kecekapan Pasaran
Niat Peraturan NMS adalah untuk menggalakkan persaingan, harga pasaran yang adil, dan kualiti dalam pasaran keseluruhan. Menurut SEC, Peraturan NMS merupakan faktor utama dalam pasaran ekuiti di Amerika Syarikat yang diiktiraf atas kecekapan, keadilan, dan alam kompetitifnya.
Dasar-dasar yang dimulakan di bawah peraturan ini juga bertujuan untuk menangani perubahan-perubahan yang telah dilaksanakan dalam pasaran ekuiti yang termasuk pengenalan teknologi baru serta jenis pasaran baru untuk berdagang dalam kenaikan sen.
Terdapat kritikan Peraturan NMS, khususnya, Peraturan Perlindungan Pesanan yang mengehadkan stok mesti didagangkan di bursa yang menunjukkan harga yang disebut harga terbaik. Salah satu kritikan ialah peraturan memberikan kelebihan kepada peniaga berkecepatan tinggi. Terdapat juga persepsi bahawa peraturan menjadikan pasaran lebih mahal. Dana pencen dan institusi lain juga boleh didapati lebih sukar untuk melaksanakan perdagangan. Maklumat lanjut mengenai Peraturan NMS telah disyorkan oleh pengkritiknya. Sesetengah telah pergi sejauh mencadangkan dasar digantikan sepenuhnya memihak kepada peraturan baru lebih sejajar dengan amalan perdagangan semasa.
