Penyelidikan oleh Goldman Sachs Group Inc. (GS) menunjukkan bahawa pemacu utama keuntungan harga saham masa hadapan terletak pada bangunan untuk masa depan melalui pelaburan modal agresif dan perbelanjaan penyelidikan dan pembangunan (R & D). "Kami menjangkakan pelabur akan memberi ganjaran kepada firma yang mengutamakan pelaburan untuk pertumbuhan masa depan, " seperti yang mereka tulis dalam laporan baru-baru ini. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Saham Yang Membelanjakan Besar untuk Pertumbuhan Masa Depan .)
Dalam artikel sebelumnya, kita membincangkan lapan stok yang disyorkan oleh Goldman. Berikut adalah sembilan lagi, lapan daripadanya telah mengatasi Indeks S & P 500 (SPX) dengan margin besar untuk tahun ini: Archer-Daniels-Midland Co. (ADM), Noble Energy Inc (NBL), HCA Healthcare Inc (HCA), Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE), Seagate Technology PLC (STX), United Continental Holdings Inc. (UAL), CenturyLink Inc (CTL), AES Corp (AES) dan Merck & Co. Inc (MRK).
Data Utama
Bagi sembilan saham ini, harga-harga YTD mereka bergerak melalui penutupan pada 26 April, nisbah P / E ke hadapan mereka, meramalkan kadar pertumbuhan 2018 untuk EPS dan jualan, dan perbelanjaan modal dan pengeluaran gabungan mereka sebagai peratusan pasaran:
- ADM: + 15.3% YTD, 20x P / E, + 20% EPS, + 3% jualan, 5% capex + pengeluaran R & DBanyak: + 17.4%, 39x, + 164%, 11%, 25%, + 5%, 10% Hewlett Packard: + 21.6%, 12x, + 7%, -2%, 15% Seagate: + 43.3% United Continental: -1.2%, 8x, + 17%, + 7%, 27% CenturyLink: + 14.9%, 18x, -42%, + 35%, 22% AES: + 13.8%, 10x, + 9%, 29% Merck: + 6.5%, 14x, + 3%, + 4%, 7%
Nisbah P / E ke hadapan adalah dalam tempoh 12 bulan ke depan (NTM). Dengan pengecualian harga YTD bergerak melalui 26 April, semua data lain adalah pada April 19, setiap laporan Goldman's Weekly Kickstart edisi 20 April. S & P 500 turun sebanyak 0.2% YTD sehingga 26 April.
Better Than Buybacks
Mencari kelebihan, banyak pelabur menumpuk ke stok yang harus disokong oleh program pembelian balik saham yang agresif. Petunjuk awal adalah bahawa syarikat-syarikat AS akan membelanjakan lebih daripada $ 800 bilion untuk membeli semula stok mereka sendiri pada 2018, meningkat 52% dari 2017. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pembelian Saham Rekod Akan Melancarkan Pasaran Bull .)
Walau bagaimanapun, Goldman mendapati bahawa, sejak pilihan raya presiden pada tahun 2016, syarikat-syarikat yang memulangkan paling banyak wang kepada pelabur dalam bentuk dividen dan belian pembelian telah melebarkan pasaran, walaupun "rekod pencapaian jangka panjang." Secara lebih khusus, mereka menulis: "Keranjang saham neutral sektor kami dengan hasil pembelian semula dan dividen yang terunggul (GSTHCASH) telah mengatasi prestasi S & P 500 dengan 2 pp sementara firma dengan hasil pembelian balik tertinggi (GSTHREPO) pada dasarnya sepadan dengan pasaran luas sejak pilihan raya. Kami menjangkakan strategi pulangan tunai terus akan terus maju seiring naiknya kadar faedah dan strategi berasaskan hasil menjadi kurang menarik."
Sebaliknya, seperti yang dijelaskan dalam laporan awal kami mengenai penemuan Goldman (dirujuk di atas), bakul saham dengan kadar pelaburan yang tinggi untuk masa depan mengatasi S & P 500 dengan 10 mata peratusan yang mengagumkan pada tahun 2017. Walaupun saham-saham ini telah melemahkan Setakat ini pada tahun 2018, Goldman menjangkakan pemulihan.
