Apakah Portfolio yang Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai (OPALS)?
Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti yang disenaraikan adalah indeks ekuiti negara tunggal yang mengandungi pegangan yang lebih sedikit daripada indeks ukur yang dinilai. Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai telah dicipta oleh Morgan Stanley pada tahun 1994. Ia dilihat sebagai pendahulu kepada populariti dana yang didagangkan oleh bursa.
Memahami Portfolio yang Dioptimalkan Sebagai Sekuriti Tersenarai (OPALS)
Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti yang disenaraikan direka untuk menjejaki indeks negara tunggal, tetapi mereka dijangka mengatasi indeks dengan mengandungi kurang pegangan; dalam erti kata lain, dengan dioptimumkan. Portfolio boleh dijual sebelum tamat atau diselesaikan melalui penghantaran fizikal saham asas. Produk ini direka untuk pelabur ekuiti rentas sempadan yang tidak boleh menggunakan niaga hadapan dengan cekap, atau tidak boleh menggunakan niaga untuk alasan pengawalseliaan, dan siapa yang tidak boleh membenarkan menjalankan operasi ekuiti negara masing-masing.
Portfolio yang Dioptimumkan Sebagai Sekuriti Tersenarai dan Pengoptimuman Portfolio
Pengoptimuman portfolio adalah proses memilih portfolio terbaik (peruntukan aset) daripada satu set semua portfolio yang mungkin dipertimbangkan untuk mencapai matlamat. Proses ini biasanya cuba memaksimumkan faktor-faktor seperti jangkaan pulangan, sementara meminimumkan faktor-faktor seperti perbelanjaan, turun naik dan risiko. Portfolio optimum berbeza-beza dan dipengaruhi oleh objektif pulangan pelabur individu dan toleransi risiko.
Pengoptimuman portfolio sering berlaku dalam dua peringkat: mengoptimumkan berat kelas aset dan mengoptimumkan berat sekuriti dalam kelas aset yang sama. Mengoptimumkan pemberat kelas aset akan termasuk keputusan seperti memilih peratusan portfolio yang diletakkan dalam ekuiti berbanding bon atau hartanah, sementara contoh pemilihan keselamatan melibatkan pemilihan ekuiti atau bon yang tepat. Memegang beberapa portfolio dalam setiap kelas menyediakan beberapa kepelbagaian, dan memegang pelbagai aset tertentu dalam setiap kelas memberi kepelbagaian lebih lanjut.
Portfolio yang Dioptimumkan Sebagai Penyenaraian Sekuriti Tersenarai
Portfolio yang dioptimumkan sebagai perdagangan sekuriti yang tersenarai di Bursa Saham Luxembourg. Mereka tersedia untuk indeks Morgan Stanley Capital International (MSCI) yang berbeza. Portfolio biasanya dibeli hanya oleh pelabur institusi yang besar. Mereka mempunyai pelaburan minimum $ 100 juta, dan mereka tidak didaftarkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa Amerika Syarikat, sehingga mereka umumnya tidak tersedia kepada majoriti pelabur AS.
Portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai sering dilihat sebagai salah satu daripada beberapa pendahulunya kepada pengenalan dana dagangan bursa di Amerika Syarikat. Portfolio yang dioptimumkan diperkenalkan di Bursa Saham Luxembourg kerana peraturan yang lebih permisif pertukaran membenarkan Morgan Stanley menawarkan saham kepada pelabur runcit. Pada tahun 1996, Morgan Stanley memperkenalkan Saham Benchmark Equity Dunia (WEBS). Ini adalah unit berdaftar SEC, mirip dengan portfolio yang dioptimumkan sebagai sekuriti tersenarai dan tersedia untuk pelabur runcit AS.
