Apakah Pilihan Satu Sentuh?
Pilihan satu sentuhan membayar premium kepada pemegang opsyen jika kadar spot mencapai harga mogok pada bila-bila masa sebelum tamat pilihan.
Takeaways Utama
- Pilihan satu sentuhan membayar premium kepada pemegang opsyen jika kadar spot mencapai harga mogok pada bila-bila masa sebelum tamat pilihan. Pilihan satu sentuhan biasanya lebih murah daripada pilihan eksotik atau binari yang lain seperti satu sentuhan dua kali, atau opsyen halangan.Kelaburan, seperti pilihan satu sentuhan, tidak sering didagangkan oleh pelabur kecil.
Memahami Pilihan Satu Sentuh
Pilihan satu sentuhan membolehkan pelabur memilih harga sasaran, masa untuk tamat tempoh dan premium yang akan diterima apabila harga sasaran dicapai. Berbanding dengan panggilan vanila dan meletakkan, pilihan satu sentuhan membolehkan para pelabur mendapat keuntungan daripada ramalan pasaran ya-atau-tidak mudah. Hanya dua hasil yang mungkin dengan pilihan satu sentuhan jika pelabur memegang kontrak sepanjang masa melalui tamat tempoh:
- Harga sasaran dicapai dan peniaga mengumpul premium penuh. Harga target tidak tercapai dan peniaga kehilangan jumlah asal yang dibayar untuk membuka perdagangan.
Seperti panggilan tetap dan meletakkan opsyen, kebanyakan perdagangan opsyen satu sentuhan boleh ditutup sebelum habisnya keuntungan atau kerugian bergantung pada sejauh mana pasaran atau aset yang mendasarinya berada pada harga sasaran.
Pilihan satu sentuhan berguna untuk peniaga yang percaya bahawa harga pasaran asas atau aset akan menemui atau melanggar tahap harga tertentu pada masa akan datang, tetapi siapa yang tidak pasti bahawa tahap harga adalah mampan. Oleh kerana pilihan satu sentuhan hanya mempunyai hasil yang sama atau tidak dengan tamat tempoh, ia biasanya lebih murah daripada pilihan eksotik atau binari yang lain seperti opsyen satu sentuhan atau halangan ganda.
Derivatif, seperti pilihan satu sentuhan, tidak sering didagangkan oleh pelabur kecil. Terdapat beberapa tempat perdagangan di mana mereka boleh didapati, tetapi pengawal selia di Eropah dan AS sering memberi amaran kepada pelabur bahawa mereka mungkin terlalu mahal. Dalam banyak kes, tidak mungkin untuk memanfaatkan mispricing tersebut dengan menjadi penulis pilihan atau penjual. Derivatif binari atau eksotik biasanya didagangkan oleh institusi yang boleh berunding satu sama lain untuk harga yang lebih baik.
Hasil # 1: Harga mendekati harga target
Seorang peniaga percaya S & P 500 akan meningkat 5% pada satu ketika dalam tempoh 90 hari akan datang, tetapi tidak pasti berapa lama indeks akan kekal pada atau melebihi harga tersebut. Pedagang membayar $ 45 setiap kontrak untuk membeli satu pilihan sentuhan yang membayar $ 100 setiap kontrak, jika S & P 500 memenuhi atau melebihi harga sasaran pada bila-bila masa selama 90 hari ke depan. Anggapkan bahawa dua minggu kemudian S & P 500 telah meningkat 2%, yang telah meningkatkan nilai kedudukannya kerana kemungkinan besar indeks akan mencapai harga target itu. Pedagang boleh memilih untuk menjual kontrak opsyen satu sentuhan mereka untuk keuntungan atau terus memegang perdagangan melalui tamat tempoh.
Hasil # 2: Harga tetap datar atau bergerak jauh dari harga sasaran
Anggapkan bahawa peniaga pada asalnya percaya S & P 500 akan naik 5% dalam tempoh 90 hari akan datang dan membuka perdagangan pilihan satu sentuhan untuk keuntungan dari ramalannya. Pedagang membayar $ 45 untuk kontrak opsyen satu sentuhan yang akan membayar $ 100 setiap kontrak jika harga target dicapai. Daripada kenaikan, indeks turun 3% pada berita yang tidak dijangka seminggu kemudian, yang membuatnya lebih rendah kemungkinan harga target akan dicapai sebelum pilihannya habis. Peniaga ini kemudiannya boleh membuat keputusan sama ada menjual pilihan dan menutup perdagangan pada harga yang lebih rendah untuk kerugian atau memegangnya dengan harapan bahawa pasaran pulih.
