Apakah Kadar Tawaran Pemindahan Antara Bank Mumbai - MIFOR
Kadar Tawaran Serahan Antara Bank Mumbai (MIFOR) adalah kadar yang digunakan oleh bank-bank India sebagai penanda aras untuk menetapkan harga pada perjanjian hadapan dan derivatif. Ia adalah campuran Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dan premium hadapan yang diperoleh daripada pasaran forex India.
Bank Rizab India (RBI) mengharamkan penggunaannya pada tahun 2005 dengan harapan mengekang spekulasi mata wang, tetapi melonggarkan keputusan itu setahun kemudian, mengehadkannya ke urusniaga antara bank sahaja.
Takeaways Utama
- Kadar Tawaran Serahan Antara Bank Mumbai (MIFOR) adalah kadar yang digunakan oleh bank-bank India sebagai penanda aras untuk menetapkan harga pada perjanjian kadar hadapan dan derivatif.MIFOR adalah gabungan Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) dan premium hadapan yang diperoleh dari India pasaran forex.MIFOR sedikit berbeza daripada LIBOR dan MIBOR. Kedua-dua MIFOR dan MIBOR mempunyai kegunaan serupa di pasaran kewangan India, tetapi perbezaannya ialah MIFOR membawa unsur pertukaran mata wang ke dalam campuran.
Bagaimana MIFOR Dikonfigurasikan?
Reserve Bank of India (RBI) menerbitkan MIFOR di laman webnya supaya pelabur tidak perlu mengira mata swap, iaitu perbezaan kadar faedah antara AS dan India untuk tarikh penyelesaian tertentu seperti satu bulan, dua bulan dan sebagainya.
Walau bagaimanapun, sukar untuk mengira MIFOR kerana ia menggunakan mata pertukaran mata wang sebagai tambahan kepada kadar faedah LIBOR ditambah spread kredit yang tidak diketahui oleh Reserve Bank of India.
LIBOR adalah kadar rujukan dan terdiri daripada purata kadar faedah yang dibekalkan oleh berbilang bank. MIFOR mengkompensasi risiko kredit bank-bank dengan premium risiko dalam pengiraannya. Premium risiko kredit ditambah ke mata swap antara AS dan India untuk mengimbangi bank-bank yang terlibat yang memberikan kadar.
Dengan kata lain, MIFOR tidak hanya menggunakan perbezaan kadar faedah di antara AS dan India untuk tempoh matang tertentu apabila mengira mata swap. Sebagai contoh, katakan kadar AS tiga bulan ialah 4% manakala kadar tiga bulan India ialah 6%. Pembezaan kadar faedah akan menjadi 2%, tetapi MIFOR menambah premium risiko kepada perbezaan tersebut, yang sering berubah berdasarkan bank yang menyumbang kadar antara bank.
Apa yang MIFOR Beritahu Anda?
MIFOR adalah penanda aras untuk menetapkan kadar untuk derivatif di India, tetapi untuk lebih memahami fungsinya, kita mesti memahami bagaimana kadar faedah antara bank berkaitan dengan MIFOR.
LIBOR
Untuk semakan, LIBOR adalah nilai purata kadar faedah, yang dikira daripada anggaran yang dikemukakan oleh bank global utama setiap hari. Ia bermaksud Kadar Tawaran Antara Bank London dan berfungsi sebagai langkah pertama untuk mengira kadar faedah ke atas pelbagai pinjaman di seluruh dunia. Sebagai contoh, instrumen hutang kadar terapung boleh berubah di 100 mata asas berbanding LIBOR.
LIBOR dan MIBOR
Kadar Tawaran Antara Bank Mumbai (MIBOR) adalah satu peralihan bagi kadar antara bank India, iaitu kadar faedah yang dikenakan oleh bank pada pinjaman jangka pendek ke bank lain. Bank-bank meminjam dan meminjamkan wang antara satu sama lain di pasaran antara bank untuk mengekalkan tahap kecairan yang sah dan sesuai, dan untuk memenuhi keperluan rizab yang diberikan kepada mereka oleh pengawal selia. Kadar antara bank hanya disediakan untuk institusi kewangan terbesar dan paling berkebolehan.
MIBOR dikira setiap hari oleh Bursa Saham Kebangsaan India (NSEIL) sebagai purata berwajaran kadar pinjaman kumpulan sekumpulan bank utama di seluruh India, atas dana yang dipinjamkan kepada peminjam kelas pertama. Ini adalah kadar faedah di mana bank boleh meminjam dana dari bank lain di pasaran antara bank India.
Kadar Tawaran Antara Bank Mumbai (MIBOR) dimodelkan dengan hampir LIBOR. Kadar ini digunakan untuk kontrak hadapan dan debentur kadar terapung. Lama kelamaan dan dengan lebih banyak penggunaan, MIBOR mungkin menjadi lebih penting.
MIFOR, MIBOR, dan LIBOR
MIFOR sedikit berbeza daripada LIBOR dan MIBOR. Kedua-dua MIFOR dan MIBOR mempunyai kegunaan serupa di pasaran kewangan India, tetapi perbezaannya ialah MIFOR membawa unsur pertukaran mata wang ke dalam campuran.
MIFOR dikonfigurasikan dengan memasukkan kadar LIBOR semalaman dolar AS yang diterbitkan pada jam 11:00 pagi London setiap hari. MIFOR juga termasuk mata swap mata wang pertukaran antara dolar AS dan rupee India (USD / INR) bagi kematangan yang sama. Sebabnya ialah bank India membayar LIBOR untuk meminjam dolar dalam pasaran antara bank dan kemudian mendapat rupee melalui swap mata wang. Seperti yang dinyatakan sebelum ini, ada premium risiko kredit yang ditambah kepada mata wang pertukaran antara AS dan India untuk mengimbangi bank yang terlibat yang memberikan kadar.
Pada mulanya, niat MIFOR adalah untuk tujuan lindung nilai. Walau bagaimanapun, banyak entiti korporat menggunakan MIFOR untuk spekulasi mata wang.
Reserve Bank of India (RBI) akhirnya membangkitkan risiko risiko ekonomi yang berpotensi dengan memiliki banyak spekulatif dari entiti imbangan kira-kira (seperti swap mata wang). RBI telah mengharamkan penggunaan MIFOR, dan tanda aras denominasi bukan rupee pada 20 Mei 2005, dengan harapan bahawa berbuat demikian akan menurunkan jumlah spekulasi mata wang. Walau bagaimanapun, RBI telah melonggarkan pengharaman itu pada Mei yang berikut dan membenarkan MIFOR hanya digunakan dalam urusniaga berkaitan antara bank.
Nasib LIBOR
Kerana MIFOR menggunakan LIBOR sebagai pangkalannya, dorongan global untuk mencari pengganti LIBOR sebagai penanda aras untuk kadar lain akan menjadi isu di sini. Penanda aras baru, yang disebut Purata Indeks Sterling Overnight (SONIA), adalah kadar faedah semalaman yang dibayar oleh bank untuk transaksi tidak bercagar dalam pasaran sterling British. Ia digunakan untuk pembiayaan semalaman untuk perdagangan yang berlaku dalam waktu yang kurang dan mewakili 8 kedalaman perniagaan semalaman di pasaran. Pengambilalihan utama untuk institusi kewangan ialah ia menawarkan alternatif kepada LIBOR sebagai kadar faedah penanda aras untuk transaksi kewangan. Oleh itu, masa depan MIFOR tidak jelas.
Pada bulan April 2017, Kumpulan Kerja mengenai Kadar Rujukan Bebas Risiko Sterling, yang merupakan sekumpulan peniaga yang aktif dan berpengaruh dalam pasaran swap kadar faedah sterling, mengumumkan SONIA akan menjadi pilihan, dekat penanda aras kadar faedah bebas risiko. Perubahan ini memberikan kadar faedah alternatif kepada Kadar Tawaran Antara Bank London (LIBOR) yang dominan.
Untuk itu, Pihak Berkuasa Perundangan Kewangan mengumumkan bahawa mereka tidak lagi memerlukan bank-bank untuk mengemukakan petikan LIBOR selepas tahun 2021. Walaupun LIBOR mungkin akan wujud selepas itu, daya majunya sebagai kadar rujukan akan berkurangan.
Contoh Dunia Sebenar dari Kadar MIFOR Diterbitkan
Berikut adalah jadual dari Reserve Bank of India, yang mengandungi kadar MIFOR yang disiarkan pada 25 Februari 2019. Sila ambil perhatian bahawa harga berubah dan dikemaskini setiap hari di laman web bank pusat:
- Kami dapat melihat bahawa kadar MIFOR sebulan adalah 6.9342% manakala MIFOR 12 bulan adalah 7.07%. Dalam erti kata lain, jika sebuah syarikat memasuki suatu urus niaga, mereka secara efektif akan membayar kadar tersebut untuk tarikh penyelesaian yang disenaraikan.
Kadar MIFOR 22 Februari 2019. Investopedia
Perbezaan Antara MIFOR dan SIBOR
Kadar Tawaran Antara Bank Singapura, yang dikenali dengan singkatan SIBOR, adalah kadar faedah penanda aras, yang dinyatakan dalam dolar Singapura, untuk pemberian pinjaman antara bank dalam pasaran Asia. SIBOR adalah kadar rujukan bagi peminjam dan peminjam yang terlibat secara langsung atau tidak langsung dalam ekonomi Asia. SIBOR adalah sama dengan MIBOR dan LIBOR.
Walau bagaimanapun, faktor MIFOR dalam elemen pertukaran matawang bersama-sama dengan premium risiko kredit ditambah kepada kadar untuk mengimbangi sebarang risiko dari bank yang membekalkan kadar LIBOR.
Had Penggunaan MIFOR
Seperti mana-mana kadar faedah dan urus niaga mata wang, terdapat potensi risiko, terutamanya jika tidak dilindung nilai dengan betul. Kedua-dua kadar faedah dan mata wang boleh turun naik secara meluas. Sebagai contoh, jika terdapat masalah risiko kredit dengan bank-bank yang terlibat, kadar MIFOR mungkin akan memberi kesan. Akibatnya, MIFOR dan sebarang derivatif yang menggunakannya dalam pengiraannya boleh mempunyai risiko yang berkaitan dengannya.
