Takrifan liputan liputan

Apakah Nisbah Perlindungan?

Nisbah liputan, secara meluas, adalah kumpulan ukuran keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya dan memenuhi kewajipan kewangannya seperti pembayaran faedah atau dividen. Nisbah liputan yang lebih tinggi, lebih mudah untuk membuat pembayaran faedah ke atas hutangnya atau membayar dividen. Trend liputan liputan dari masa ke masa juga dikaji oleh penganalisis dan pelabur untuk menentukan perubahan dalam kedudukan kewangan syarikat.

Nisbah Liputan

Takeaways Utama

Nisbah liputan datang dalam beberapa bentuk dan boleh digunakan untuk membantu mengenal pasti syarikat-syarikat dalam keadaan kewangan yang berpotensi bermasalah. Nisbah liputan, secara meluas, adalah ukuran keupayaan syarikat untuk membayar hutangnya dan memenuhi obligasi kewangannya. Nisbah liputan yang lebih tinggi, lebih mudah untuk membuat pembayaran faedah ke atas hutangnya atau membayar dividen. Angka liputan umum termasuk nisbah liputan faedah, nisbah liputan perkhidmatan hutang, dan nisbah liputan aset.

Apakah Nisbah Liputan Beritahu Anda?

Nisbah liputan datang dalam beberapa bentuk dan boleh digunakan untuk membantu mengenal pasti syarikat-syarikat dalam situasi kewangan yang berpotensi bermasalah, walaupun nisbah rendah tidak semestinya merupakan petunjuk bahawa sesebuah syarikat berada dalam kesulitan kewangan. Banyak faktor yang menentukan nisbah ini dan penyelaman yang lebih mendalam ke dalam penyata kewangan syarikat sering disyorkan untuk menentukan kesihatan perniagaan.

Pendapatan bersih, perbelanjaan faedah, hutang terkumpul, dan jumlah aset hanyalah beberapa contoh item penyata kewangan yang perlu diperiksa. Untuk memastikan sama ada syarikat itu masih menjadi tumpuan, seseorang harus melihat nisbah kecairan dan solvabiliti, yang menilai keupayaan syarikat untuk membayar hutang jangka pendek (iaitu menukar harta ke dalam tunai).

Pelabur boleh menggunakan nisbah liputan dalam salah satu daripada dua cara. Pertama, anda boleh menjejaki perubahan dalam keadaan hutang syarikat dari masa ke masa. Dalam kes-kes di mana nisbah liputan perkhidmatan hutang tidak dapat dicapai dalam jangkauan yang boleh diterima, ia mungkin merupakan idea yang baik untuk melihat sejarah syarikat baru-baru ini. Sekiranya nisbah telah menurun secara beransur-ansur, ia mungkin hanya masa sebelum jatuh di bawah angka yang disyorkan.

Nisbah liputan juga berharga apabila melihat syarikat berhubung dengan pesaingnya. Menilai perniagaan yang serupa adalah penting, kerana nisbah liputan minat yang diterima dalam satu industri mungkin dianggap berisiko di bidang lain. Sekiranya perniagaan yang anda menilai seolah-olah keluar dari langkah dengan pesaing utama, ia sering menjadi bendera merah.

Walaupun membandingkan nisbah liputan syarikat-syarikat dalam industri atau sektor yang sama dapat memberikan pandangan yang berharga dalam kedudukan kewangan mereka yang relatif, yang melakukannya di seluruh syarikat dalam sektor yang berbeza tidak berguna, kerana ia mungkin seperti membandingkan apel dan oren. Nisbah liputan umum termasuk nisbah perlindungan faedah, nisbah liputan perkhidmatan hutang dan nisbah perlindungan aset. Nisbah liputan ini diringkaskan di bawah.

Jenis Nisbah Liputan

Nisbah Liputan Faedah

Nisbah liputan kepentingan mengukur keupayaan syarikat untuk membayar perbelanjaan faedah ke atas hutangnya. Nisbah, yang juga dikenali sebagai nisbah faedah yang diperoleh kali, ditakrifkan sebagai:

Ku $\begin{matrix} Nisbah Liputan Faedah = \frac{EBIT}{Perbelanjaan Faedah} \\ di mana: \\ EBIT = Pendapatan sebelum faedah dan cukai \end{matrix} = \ frac { text {EBIT}} { text {Expense}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {EBIT} = \ teks {Pendapatan sebelum faedah dan cukai} \ \ end {aligned}$ Nisbah Liputan Faedah = Perbelanjaan Faedah EBIT di mana: EBIT = Pendapatan sebelum faedah dan cukai

Nisbah liputan kepentingan dua atau lebih tinggi umumnya dianggap memuaskan.

Nisbah Liputan Perkhidmatan Hutang

Nisbah liputan perkhidmatan hutang (DSCR) mengukur seberapa baik sebuah syarikat mampu membayar keseluruhan hutangnya. Perkhidmatan hutang termasuk semua pembayaran prinsipal dan faedah yang perlu dibuat dalam tempoh terdekat. Nisbah ini ditakrifkan sebagai:

Ku $\begin{matrix} DSCR = \frac{Jumlah pendapatan operasi}{Jumlah Perkhidmatan Hutang} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {Income Operating Net}} { text {Total Debt Service}} \ \$ DSCR = Jumlah Pendapatan BersihNet Pendapatan Operasi

Nisbah satu atau lebih adalah menunjukkan bahawa syarikat menjana pendapatan yang mencukupi untuk menampung sepenuhnya obligasi hutangnya.

Nisbah Perlindungan Aset

Nisbah perlindungan aset adalah sama dengan nisbah liputan perkhidmatan hutang tetapi melihat aset lembaran imbangan berbanding membandingkan pendapatan ke peringkat hutang. Nisbah ini ditakrifkan sebagai:

Ku $\begin{matrix} DSCR = \frac{Jumlah aset - Liabiliti jangka pendek}{Jumlah Hutang} \\ di mana: \\ Jumlah aset = Tangibles, seperti tanah, bangunan, \\ jentera dan inventori \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { text {Total Assets} - \ text {Liabilities jangka pendek}} { text {Total Debt}} \ & \ textbf {where:} & \ text {Total Assets} = \ text {Tangibles, seperti tanah, bangunan, } \ & \ text {machinery and inventory} \ \ end {aligned}$ DSCR = Jumlah Aset HutangTotal-Liabiliti jangka pendek di mana: Jumlah Aset = Tangibles, seperti tanah, bangunan, jentera dan inventori

Sebagai peraturan, utiliti perlu mempunyai nisbah perlindungan aset sekurang-kurangnya 1.5, dan syarikat industri harus mempunyai nisbah perlindungan aset sekurang-kurangnya 2.

Nisbah Liputan Lain

Beberapa liputan liputan lain juga digunakan oleh penganalisis, walaupun mereka tidak begitu menonjol seperti di atas tiga:

Nisbah perlindungan caj tetap mengukur keupayaan firma untuk menampung caj tetapnya, seperti pembayaran hutang, perbelanjaan faedah dan perbelanjaan pajakan peralatan. Ia menunjukkan betapa pendapatan syarikat dapat menampung perbelanjaan tetapnya. Bank sering melihat nisbah ini apabila menilai sama ada untuk memberi pinjaman kepada perniagaan. Nisbah perlindungan hayat pinjaman (LLCR) adalah nisbah kewangan yang digunakan untuk menganggarkan kesolvenan firma, atau keupayaan syarikat peminjam untuk membayar balik hutang tertunggak. LLCR dikira dengan membahagikan nilai semasa bersih (NPV) wang yang tersedia untuk pembayaran hutang dengan jumlah hutang tertunggak. Nisbah liputan EBITDA-ke-kepentingan adalah nisbah yang digunakan untuk menilai ketahanan kewangan syarikat dengan memeriksa sama ada ia sekurang-kurangnya cukup menguntungkan untuk membayar perbelanjaan faedahnya . Nisbah perlindungan dividen pilihan adalah nisbah liputan yang mengukur kemampuan syarikat untuk membayar pembayaran dividen yang dikehendaki. Pembayaran dividen yang dipilih adalah pembayaran dividen yang dijadualkan yang perlu dibayar ke atas saham saham syarikat yang dipilih. Tidak seperti saham saham biasa, pembayaran dividen untuk stok pilihan telah ditetapkan terlebih dahulu dan tidak boleh berubah dari suku ke suku. Syarikat dikehendaki membayarnya. Nisbah perlindungan kecairan (LCR) merujuk kepada bahagian aset yang sangat cair yang dipegang oleh institusi kewangan, untuk memastikan keupayaan mereka untuk memenuhi kewajiban jangka pendek. Nisbah ini pada asasnya adalah ujian tekanan generik yang bertujuan untuk menjangkakan kejutan pasaran dan memastikan institusi kewangan mempunyai pemeliharaan modal yang sesuai, untuk menunggang sebarang gangguan kecairan jangka pendek, yang mungkin melanda pasaran. Nisbah perlindungan kerugian modal adalah perbezaan di antara nilai buku aset dan amaun yang diterima daripada jualan berbanding dengan nilai aset yang tidak menghasilkan yang dibubarkan. Nisbah perlindungan kerugian modal adalah ekspresi berapa banyak bantuan transaksi yang disediakan oleh badan pengawalseliaan untuk mendapatkan peserta luar.

Contoh Nisbah Liputan

Untuk melihat perbezaan potensi di antara nisbah perlindungan, mari kita lihat sebuah syarikat fiksyen, Cedar Valley Brewing. Syarikat menjana keuntungan suku tahunan sebanyak $ 200, 000 (EBIT $ 300, 000) dan bayaran faedah yang sepadan dengan $ 50, 000. Kerana Lembah Cedar melakukan banyak pinjamannya dalam tempoh suku bunga yang rendah, nisbah liputan kepentingannya sangat menguntungkan:

Ku $\begin{matrix} Nisbah Liputan Faedah = \frac{$ 300, 000}{$ 50, 000} = 6.0 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {Nisbah Liputan Faedah} = \ frac { $ 300, 000} { $ 50, 000} = 6.0 \\ \ end {aligned}$ Nisbah Liputan Faedah = $ 50, 000 $ 300, 000 = 6.0

Walau bagaimanapun, nisbah liputan perkhidmatan hutang mencerminkan jumlah prinsipal yang penting syarikat membayar setiap suku berjumlah $ 140, 000. Angka yang terhasil dari 1.05 meninggalkan sedikit ruang untuk kesilapan jika jualan syarikat mengambil hit yang tidak dijangka:

Ku $\begin{matrix} DSCR = \frac{$ 200, 000}{$ 190, 000} = 1.05 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {DSCR} = \ frac { $ 200, 000} { $ 190, 000} = 1.05 \\ \ end {aligned}$ DSCR = $ 190, 000 $ 200, 000 = 1.05

Walaupun syarikat itu menghasilkan aliran tunai yang positif, ia kelihatan lebih berisiko dari perspektif hutang apabila liputan perkhidmatan hutang diambil kira.

Isi kandungan: