Apakah Set Cekap Markowitz?
Set kecekapan Markowitz ialah portfolio dengan pulangan yang dimaksimumkan untuk tahap risiko berdasarkan pembinaan portfolio varians min. Penyelesaian yang efisien kepada satu set parameter min varians yang diberikan (aset berisiko yang diberi dan bakul aset berisiko yang diberi) boleh diperiksa pada apa yang disebut sempadan Markovitz yang efisien.
Memahami Set Efisien Markowitz
Harry Markowitz (1927 -), seorang ahli ekonomi pemenang Hadiah Nobel yang kini mengajar di Sekolah Pengurusan Rady University of California di San Diego, dianggap bapa teori portfolio moden. Artikelnya, "Portfolio Selection, " yang muncul dalam Journal of Finance pada tahun 1952, merangkumi konsep pulangan portfolio, risiko, varians, dan kovarians. Markowitz menjelaskan bahawa "kerana terdapat dua kriteria, risiko dan pulangan, ia adalah semulajadi untuk menganggap bahawa para pelabur dipilih dari set Pareto kombinasi risiko-optimum optimum." Dikenali sebagai set efisyen Markowitz, kombinasi risiko pengembalian risiko yang optimum dari portfolio terletak pada perbatasan yang berkesan pulangan maksimum bagi tahap risiko berdasarkan pembinaan portfolio varians min.
Set cekap Markowitz ditunjukkan pada graf dengan pulangan pada paksi Y dan risiko (sisihan piawai) pada paksi X. Set yang cekap terletak di sepanjang garis (garis sempadan) di mana peningkatan risiko berkorelasi positif dengan peningkatan pulangan, atau cara lain mengatakan ini adalah "risiko yang lebih tinggi, pulangan yang lebih tinggi, " tetapi kunci adalah untuk membina satu set portfolio untuk menghasilkan tertinggi pulangan pada tahap risiko yang diberikan . Individu mempunyai tahap toleransi risiko yang berbeza, dan oleh itu portfolio portfolio ini adalah tertakluk kepada pelbagai pulangan. Selain itu, pelabur tidak boleh menganggap bahawa jika mereka mengambil risiko lebih besar, mereka akan diberi ganjaran secara automatik secara automatik. Malah, set menjadi tidak cekap apabila pulangan berkurangan pada tahap risiko yang lebih tinggi. Di tengah-tengah setem efisien Markowitz adalah kepelbagaian aset, yang merendahkan risiko portfolio.
