Apakah Pembelian Pengurusan (MBO)?
Pembelian pengurusan (MBO) adalah transaksi di mana pasukan pengurusan syarikat membeli aset dan operasi perniagaan yang mereka urus. Pembelian pengurusan menarik kepada pengurus profesional kerana potensi dan kawalan yang berpotensi daripada menjadi pemilik perniagaan daripada pekerja.
Pembelian Pengurusan
Takeaways Utama
- MBO adalah transaksi di mana pasukan pengurusan syarikat membeli aset dan operasi perniagaan. Ia tidak seperti pembelian pengurusan, di mana sebuah pasukan pengurusan luaran memperoleh sebuah syarikat dan menggantikan pengurusan yang sedia ada. Secara umumnya dilakukan supaya sebuah syarikat boleh pergi secara peribadi dalam usaha untuk menyelaraskan operasi dan meningkatkan keuntungan.
Bagaimana Pengurusan Beli - MBO Bekerja
Pembelian pengurusan (MBOs) disukai strategi keluar untuk syarikat besar yang ingin meneruskan penjualan bahagian yang bukan sebahagian daripada perniagaan inti mereka, atau oleh perniagaan swasta di mana pemilik ingin bersara. Pembiayaan yang diperlukan untuk MBO sering agak besar dan biasanya gabungan hutang dan ekuiti yang diperoleh daripada pembeli, pembiaya dan kadang-kadang penjual.
Dalam pembelian pengurusan (MBO), pasukan pengurusan mengumpulkan sumber untuk memperoleh semua atau sebahagian daripada perniagaan yang mereka uruskan. Pembiayaan biasanya berasal daripada campuran sumber peribadi, pembiaya ekuiti persendirian, dan pembiayaan penjual.
Pengurusan dapat meraih ganjaran pemilikan berikutan MBO, tetapi mereka perlu membuat peralihan daripada menjadi pekerja kepada pemiliknya.
Buyout Pengurusan (MBO) vs. Buy-In Management (MBI)
Pembelian pengurusan (MBO) adalah berbeza daripada pengurusan pembelian (MBI), di mana sebuah pasukan pengurusan luaran memperoleh sebuah syarikat dan menggantikan pasukan pengurusan yang sedia ada. Ia juga berbeza daripada pembelian beli leverage (LMBO), di mana pembeli menggunakan aset syarikat sebagai cagaran untuk mendapatkan pembiayaan hutang. Kelebihan MBO terhadap LMBO ialah beban hutang syarikat mungkin lebih rendah, memberikan lebih banyak fleksibiliti kewangan.
Kelebihan MBO ke atas MBI adalah kerana pengurus yang sedia ada memperoleh perniagaan, mereka mempunyai pemahaman yang lebih baik tentangnya dan tidak ada keluk pembelajaran yang terlibat, yang akan berlaku jika ia dijalankan oleh satu set pengurus baru. Pembelian pengurusan dilakukan oleh pihak pengurusan yang ingin mendapatkan ganjaran kewangan untuk perkembangan masa depan perusahaan lebih langsung daripada yang mereka lakukan sebagai pekerja saja.
Kelebihan dan Kekurangan Pengurusan Buyout (MBO)
Pembelian pengurusan (MBO) dilihat sebagai peluang pelaburan yang baik oleh dana lindung nilai dan pembiaya besar, yang biasanya menggalakkan syarikat itu pergi secara peribadi supaya ia dapat menyelaraskan operasi dan meningkatkan keuntungan dari mata orang awam, dan kemudian membawanya secara terbuka dengan lebih tinggi penilaian di jalan raya.
Sekiranya pembelian pengurusan disokong oleh dana ekuiti persendirian, ekuiti persendirian akan, memandangkan ada pasukan pengurusan yang berdedikasi, mungkin membayar harga yang menarik untuk aset tersebut. Walaupun dana ekuiti persendirian juga boleh menyertai MBOs, keutamaan mereka adalah untuk MBI, di mana syarikat-syarikat dijalankan oleh pengurus yang mereka tahu dan bukannya pasukan pengurusan yang hadir.
Walau bagaimanapun, terdapat beberapa kelemahan kepada struktur MBO juga. Walaupun pasukan pengurusan dapat meraih ganjaran pemilikan, mereka perlu membuat peralihan dari menjadi pekerja kepada pemilik, yang memerlukan perubahan dalam pemikiran dari pengurusan kepada keusahawanan. Tidak semua pengurus mungkin berjaya membuat peralihan ini.
$ 25 bilion
Amaun Michael Dell dibayar pada tahun 2013 sebagai sebahagian daripada pembelian pihak pengurusan syarikat yang asalnya diasaskan, Dell Inc.
Juga, penjual tidak mungkin menyedari harga terbaik untuk penjualan aset dalam MBO. Jika pasukan pengurusan yang sedia ada adalah penawar yang serius untuk aset atau operasi yang dilepaskan, pengurus mempunyai konflik kepentingan yang potensial. Iaitu, mereka boleh meremehkan atau sengaja mensabotkan prospek masa depan aset yang dijual untuk dibeli dengan harga yang agak rendah.
