Dengan aset $ 6.28 trilion di bawah pengurusan, BlackRock, Inc. (BLK) adalah-sekurang-kurangnya oleh langkah itu-syarikat pengurusan pelaburan terbesar di dunia, didagangkan secara umum atau sebaliknya. Mempunyai modal pasaran lebih daripada $ 86 bilion, syarikat itu menjual dana bersama, dana dagangan bursa, dan dana tertutup-sebagai tambahan kepada kenderaan lain yang memberi tumpuan kepada objektif dari pendapatan persaraan (dana CoRI berjenama sendiri) kepada penjimatan kolej rancangan.
Kebahagiaan Domestik
Walaupun BlackRock telah berkembang ke pejabat-pejabat di 30 negara, firma itu masih membuat kebanyakan wangnya dekat dengan rumah. 63% daripada aset yang mengejutkan di bawah pengurusan adalah berasal dari Amerika; 29% berasal dari Eropah, Timur Tengah, dan Afrika; dan 8% di Asia Pasifik. Walaupun BlackRock tidak menikmati sesuatu yang hampir dengan monopoli, ia menguasai pasaran. Syarikat Fortune 100 yang tidak berurusan dengan BlackRock boleh dikira di kedua-dua tangan. Setengah daripada sumbangan terbesar di Amerika Syarikat bergantung kepada BlackRock untuk menguruskan berbilion mereka, dan hampir setiap pelan persaraan Amerika yang bersaiz yang baik juga merupakan pelanggan.
Strategi pelaburan BlackRock termasuk argot dalaman alpha dan beta-exclusionary untuk masing-masing aktif dan indeks. Tiada firma boleh berkembang ke saiz BlackRock dengan hanya mengikuti indeks secara membuta tuli, tetapi sama seperti benar bahawa tiada firma boleh berjaya dalam jangka panjang dengan membawanya sendiri tanpa mengambil kira apa yang dilakukan oleh seluruh pasaran.
Sulit untuk menentukan satu faktor tertentu, tetapi banyak kredit untuk lonjakan semasa BlackRock pergi ke kegelisahan risiko pasaran. Apabila ekonomi yang semakin meningkat (seperti China dan India) menjadi semakin tidak menentu, pelabur beralih kepada pasaran bon. Itu dekat dengan jelas, tetapi apa yang tidak begitu jelas adalah bahawa pelanggan BlackRock akhirnya bergerak lebih banyak wang ke dalam hutang daripada mereka mengeluarkan ekuiti. Pasangan yang mempunyai ekonomi yang kuat di Amerika Syarikat berbanding dengan seluruh dunia, bersama-sama dengan persekitaran kadar faedah yang diabaikan, dan hasilnya adalah prestasi yang berpengaruh secara sejarah oleh pemimpin pasaran.
Asli, tidak Dipertingkatkan
BlackRock menjana pertumbuhan organik 7% pada tahun fiskal 2017, sebahagian besarnya melalui aliran masuk bersih jangka panjang - kira-kira $ 367 bilion. Pada awal tahun 2016, BlackRock menyaksikan pendapatannya turun buat kali pertama sejak krisis kewangan. Ini mungkin merupakan sebab mengapa pengurus aset memutuskan untuk membaik pulih perniagaan ekuiti yang diuruskan secara aktif, bersama dengan bayaran pemotongan, dan bergantung lebih banyak pada komputer untuk memilih stok dalam usaha untuk mengalahkan pasaran.)
Sarjana ETF
BlackRock tidak mencipta dana dagangan bursa, tetapi firma itu mempopularkannya ke tahap yang lebih tinggi daripada orang lain sebelum atau sejak. BlackRock adalah syarikat induk keluarga iShares, penyedia ETF terbesar di dunia. Dana iShares yang berbeza menumpukan pada segala-galanya dari saham pilihan untuk pembinaan rumah, bioteknologi, dan pasaran baru muncul. Sehingga penulisan ini, pelabur telah meletakkan lebih daripada $ 1 trilion di lebih daripada 800 iShares ETF yang berbeza. Kebijaksanaan membawa ETF ke pasaran adalah bahawa kos mereka tidak ada apa-apa untuk membina BlackRock. Hanya mengemas semula pelbagai sekuriti dengan cara yang berbeza, menampar nama baru pada hasilnya, dan syarikat itu hampir tidak dapat membantu tetapi mencari pasaran untuk itu. Selalunya ada pembeli yang ingin memanfaatkan pertumbuhan dividen Brazil atau Asia-Pasifik kecil sebelum negara lain mendapat bijak.
Aset di bawah pengurusan BlackRock juga telah meningkat di seluruh lembaga. Pelaburan pelbagai aset masih jauh di belakang dua komponen, ekuiti dan sekuriti pendapatan tetap. Ekuiti membentuk 53.6% daripada AUM BlackRock, manakala bon dan sekuriti berkaitan membentuk 30%.
Bagaimana Mendapatkan Panggilan Anda Kembali
BlackRock tidak akan menolak perniagaan anda jika anda seorang individu dengan banyak yang dibelanjakan, tetapi syarikat itu tinggal di luar naungan pelanggan institusinya. Kerajaan, dana pencen, dana kekayaan berdaulat, endowmen-mereka membentuk sekitar 75% perniagaan BlackRock. Gigantisme di peringkat ini adalah jalan dua hala, kerana BlackRock adalah pelabur terbesar di dunia. Ia adalah antara pemegang saham teratas di Apple Inc (AAPL), ExxonMobil Corp (XOM), bank Big Four di Amerika, dan banyak lagi syarikat besar.
Garisan bawah
Sebagai lebih banyak fungsi untuk wang orang lain daripada penanggung risiko itu sendiri, BlackRock telah menumbuhkan dan mengekalkan pelanggan yang besar dan pelbagai yang terdiri daripada agensi-agensi kerajaan yang konservatif kepada pelanggan yang lebih agresif mencari pertumbuhan pertama dan pendapatan kemudian. BlackRock telah berjaya menjadi segalanya kepada semua orang, tanpa menjejaskan kehilangan kualiti atau perkhidmatan pelanggan (atau prinsipal). Mungkin firma itu telah menemui model perniagaan yang benar-benar baru yang akan membolehkannya membina pertumbuhan sedia ada dan menguasai industrinya. Masa akan menentukan.
