Jualan pendek mengambil kemahiran yang memanfaatkan mekanik apabila peralihan pasaran dari harga yang lebih tinggi ke harga yang lebih rendah. Kurva pembelajaran yang curam menakutkan para peniaga dan pelabur, mendorong mereka untuk mengelakkannya sepenuhnya, walaupun dalam pasaran beruang. Tetapi strategi klasik ini boleh menguntungkan melalui aliran uptrend dan downtrend selagi peraturan pengurusan risiko yang ketat diikuti dan pemasaan dikendalikan dengan teliti.
Sudah tentu, lebih mudah untuk mendapat keuntungan dari jualan pendek dalam aliran menurun kerana, seperti yang dikatakan oleh Martin Zweig dengan bijak dalam pemenang klasik 1986 di Wall Street, "trendnya adalah kawan anda". Walaupun kelebihannya, penjual pendek mendapat sasaran tanpa henti di pasar beruang, sering terperangkap dalam peras yang ganas yang meledak yang paling halus yang diletakkan berhenti-kerugian. Pemeriksaan realiti ini memberitahu kita bahawa keuntungan jangka panjang memerlukan lebih daripada sekadar membuang wang dengan keamanan yang jatuh..
Penguasaan jualan pendek memerlukan strategi kemasukan mudah, pengurusan masa yang tepat dan pengurusan perdagangan yang defensif. Penjual juga perlu mengamalkan peraturan yang meningkatkan strategi ini sambil menurunkan risiko terjebak dalam pemerasan yang singkat. Ini bukan bukti-bukti kerana ia adalah semula jadi bagi penjual untuk menanggung kerugian kejutan dari semasa ke semasa, tetapi tipuannya adalah untuk meminimumkan bahagian-bahagian yang tidak menyenangkan ini sambil mencari cara yang agresif untuk menaikkan harga ke tahap yang lebih rendah.
Tiga Strategi Jual Pendek
Anda boleh menjual pendek pada bila-bila masa dalam pasaran cecair yang tidak mempunyai sekatan khusus. Versi terkini aturan uptick AS tidak dimainkan sehingga keamanan telah jatuh 10% jadi ia jarang menjadi faktor dalam menentukan menjual pendek. Secara teorinya, broker mesti mempunyai keselamatan dalam inventori apabila pelanggan lain mengambil kedudukan yang pendek tetapi pada hakikatnya, jualan pendek tanpa telanjang tanpa inventori yang bersesuaian kini merupakan amalan yang meluas kerana amalan perniagaan yang kompetitif.
Jualan pendek yang menguntungkan cenderung mengikuti satu daripada tiga teknik:
- Menjual mundur dalam aliran menurun. Masuk dalam julat dagangan dan menunggu penembusan. Menjual ke penurunan aktif.
Sudah tentu, ramai peniaga memilih untuk menjual pendek pada tahap baru, memikirkan keselamatan telah meningkat terlalu jauh, tetapi ini adalah resipi untuk bencana kerana uptrend boleh bertahan lebih lama daripada yang diramalkan oleh analisis teknikal atau asas. Sebenarnya, bekalan besar penjual pendek lemah dalam aliran menaik yang kuat menyediakan bahan bakar roket untuk harga yang lebih tinggi. Apa yang diperlukan hanyalah beberapa uptik dan peniaga-peniaga ini mula menutup, mencetuskan kesan cascade yang boleh menambah banyak mata dalam tempoh masa yang agak singkat.
Ford Motor (F) menunjukkan tiga strategi jualan pendek yang menguntungkan dalam aliran menurun tunggal. Pembuat kereta itu mengukir kaki terakhir corak atas dua kali ganda pada bulan September dan merosot, mencetuskan isyarat menurun bahawa pedagang momentum boleh digunakan untuk menjual pendek. Penurunan itu berakhir dengan cepat, memberi laluan kepada lantunan yang gagal pada sokongan yang patah, membolehkan pemain mundur untuk masuk. Harga turun semula ke paras terendah mingguan dalam tempoh 8 hari penggabungan, menggalakkan rangkaian pendek untuk mengambil kedudukan. Stok kemudian rosak, menamatkan urutan yang mengulangi isyarat masuk untuk setiap strategi.
Walaupun contoh yang sempurna ini, penyertaan jualan pendek membawa risiko ketara yang memerlukan masa yang tepat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Jualan Pendek: Risiko ). Sangat mudah untuk mengejar aliran menurun, dapat diisi jauh di bawah tahap kerosakan dan tertangkap dalam penarikan balik biasa. Pullbacks berfungsi dengan baik, tetapi algoritma moden sering menolak harga di atas paras pecah untuk memerah seluar pendek dan menarik kepada pembeli lemah, sebelum meneruskan aliran menurun. Dan, seperti pada carta Ford, lantunan bulan September mungkin telah memenuhi jurang kerosakan di atas 17 tanpa memberi impak teknikal teknikal, bukannya membalikkan hak pada Ogos rendah.
Jualan dan Pembuatan Jualan Pendek
Prestasi jualan pendek boleh ditingkatkan dengan peraturan berikut yang mengurangkan risiko, sambil memberi tumpuan kepada peluang yang paling menjanjikan. Perhatikan bahawa mengejar tahap rendah dalam strategi momentum haruslah dielakkan dengan teliti sehingga penjual pendek telah membangunkan satu set kemahiran yang terbukti disahkan dengan keuntungan dan kehilangan keuntungan. Ini adalah sekatan yang penting kerana kedudukan ini sering diisi dengan harga yang paling teruk, kerana berlatar belakang algoritma.
- Pertandingan pendek, tidak menjual - Tugas pertama anda sebagai penjual pendek adalah untuk mengelakkan orang ramai sepanjang masa, sambil menggunakan tenaga emosi mereka untuk mendapatkan kedudukan pada harga terbaik. Undurrend bounces menawarkan syarat-syarat yang sesuai untuk menjual pendek kerana anda tahu harga di mana penjual lain mungkin menambah kedudukan. Risiko akan datang jika orang ramai lebih besar daripada orang ramai yang membeli keselamatan yang patah, dengan harapan untuk menaik taraf baru. (Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat: Momentum Trading With Discipline ). Singkat sektor-sektor yang paling lemah dan kumpulan-kumpulan pasaran, bukan yang paling kuat - Marilah para peniaga lain mendapatkan kes vertigo, menatap arah aliran meletup, memikirkan keamanan terlalu tinggi dan mesti jatuh ke bumi. Pelan yang lebih baik mengenal pasti kumpulan pasaran yang lemah yang telah terlibat dalam aliran menurun dan menggunakan lompat balik untuk mendapatkan papan. Menghairankan, isu-isu ini sering membawa minat yang lebih rendah daripada saham panas tipikal, menjadikan mereka kurang terdedah kepada perit. Tonton kalendar dan elakkan musim bermusim - Jualan pendek sekitar cuti atau semasa minggu tamat pilihan boleh menanggung kerugian yang menyakitkan kerana pasaran tidak mengikuti bekalan atau permintaan semulajadi. Juga mengelakkan jualan pendek dalam keadaan volum rendah, mengikuti kebijaksanaan lama untuk "tidak pernah pendek pasaran yang membosankan". (Lihat masa yang paling menaik pada tahun: Menggabungkan Musim Ke Masa Dalam Hari Dagangan ). Pasar keliru dan konflik yang pendek - Ambil kedudukan yang pendek apabila indeks utama menarik sesama sendiri. (Lihat: Baca Trend Pasaran Dengan Analisa Konvergensi-Divergensi). Konflik-konflik ini menghasilkan perbezaan yang menurun yang menimbulkan isyarat menjual apabila instrumen diselaraskan dan menunjuk ke bawah secara serentak. Di samping itu, penjual boleh menggunakan perhentian yang agak ketat yang akan menjejaskan kerugian jika mata penjajaran lebih tinggi. Mengelakkan stok cerita besar - Pedagang suka menjual sekuriti dengan cerita-cerita yang berwarna-warni dan dipersoalkan yang menguasai akhbar dan media kewangan, memikirkan mereka telah menemui pembuat wang segera, tetapi masalah ini menarik ramai orang ramai. Sebaliknya, keselamatan menimbulkan minat yang tinggi, dengan ketara menimbulkan kemungkinan untuk memerah menegak walaupun dalam aliran menurun yang ganas. Melindungi terhadap kerosakan yang gagal - Arah aliran baru dapat diuji tanpa henti. (Lihat: Cara Perdagangan & Keuntungan Daripada Kegagalan Corak dan Sarjana Pelarian Dengan Mekanik Pasaran Tiga Langkah ). Tahu harga penutup anda apabila aliran menurun kembali ke tahap pecahan, meletakkan berhenti fizikal apabila mungkin. Terdapat sedikit kelebihan dalam mengambil kerugian selepas kedudukan telah berpindah menjadi keuntungan sehingga perhentian tidak akan lebih tinggi daripada harga rehat anda.
Garisan bawah
Jualan pendek berfungsi dengan baik dalam keadaan lembu dan menanggung persekitaran pasaran tetapi kemasukan perdagangan yang ketat dan peraturan pengurusan risiko diperlukan untuk mengatasi ancaman berterusan perengkuh pendek. Di samping itu, penjual pendek mesti melakukan pemeriksaan realiti yang berterusan untuk mengesahkan bahawa mereka bukan ahli orang ramai yang disasarkan untuk kesakitan.
