Apakah Bayaran Depan?
Yuran depan adalah premium opsyen yang dibayar oleh pelabur atas pembelian awal pilihan kompaun. Pilihan kompaun adalah satu di mana aset dasar juga merupakan pilihan; ia adalah pilihan pada pilihan. Yuran depan memberi pelabur hak, tetapi bukan kewajiban, untuk melaksanakan pilihan awal untuk menerima pilihan yang mendasari. Jika dilaksanakan, yuran lain yang dikenali sebagai "yuran belakang" akan dibayar untuk pilihan yang mendasari. Akhirnya, pilihan kedua boleh dilaksanakan untuk membuat transaksi dalam aset asas.
Sebagai contoh, anda boleh membeli pilihan kompaun pada euro. Sekiranya anda menjalankan opsyen kompaun, ini memberi anda pilihan untuk membeli euro. Jika anda menjalankan pilihan itu, anda membeli euro sebaliknya.
Takeaways Utama
- Fi depan adalah premium opsyen yang dibayar oleh pelabur atas pembelian awal pilihan kompaun. Opsyen-opsyen yang digunakan adalah paling biasa apabila terdapat ketidakpastian risiko atau mitigasi risiko yang mungkin diperlukan. Opsyen-op-op-menyediakan pendahuluan yang lebih rendah kos dan lebih banyak fleksibiliti daripada membeli perlindungan secara langsung (yang mungkin tidak diperlukan).
Memahami Bayaran Depan
Opsyen kompaun digunakan dalam keadaan di mana ketidakpastian wujud mengenai keperluan untuk pengurangan risiko. Sebagai contoh, syarikat boleh mengemukakan tawaran untuk projek luar negara. Jika berjaya, projek itu akan menjana pendapatan yang signifikan dalam mata wang asing, yang mungkin perlu dilindungi daripada risiko kadar pertukaran. Opsyen kompaun akan berguna dalam kes ini, kerana fi depan yang perlu dibayar akan lebih rendah daripada premium yang perlu dibayar pada kontrak opsyen mata wang asing. Mereka membeli pilihan untuk membeli pilihan mata wang asing, dan kemudian mereka hanya perlu menggunakan pilihan awal (untuk menerima asasnya) jika perlu dan berbaloi untuk berbuat demikian.
Pilihan kompaun datang dalam empat konfigurasi:
- Panggil ke tempat yang dipanggil CoP (CaPut), yang merupakan hak untuk membeli opsyen pilihan tertentu. Panggilan panggilan, dipanggil CoC (CaCall), yang merupakan hak untuk membeli opsyen panggilan tertentu., yang dipanggil PoP, yang merupakan hak untuk menjual opsyen put tertentu. Pada panggilan, dipanggil PoC, yang merupakan hak untuk menjual pilihan panggilan tertentu.
Premium opsyen yang dikaitkan dengan pembelian salah satu daripada empat pengaturan ini adalah yuran depan dan dibayar kepada penjual pilihan kompaun. Contohnya, jika dan bila panggilan di atas dilaksanakan, pemegang opsyen akan membeli dan membayar premium untuk pilihan tersebut sebagai bayaran balik.
Contoh Fi Hadapan dalam Perdagangan Kompaun Saham Kompaun
Satu contoh bayaran depan ialah membayar $ 6 untuk dua kontrak pilihan panggilan-pada-panggilan dalam Apple Inc. (AAPL). Kontrak ini memberi hak untuk membeli panggilan AAPL 250 dengan habis tempoh dalam tempoh tiga bulan. Stoknya kini didagangkan pada $ 225. Bagi kedua-dua kontrak, kos adalah $ 1, 200 ($ 6 x 200 saham, kerana setiap kontrak adalah untuk 100 saham).
Ini adalah strategi yang lebih murah apabila peluang saham yang meningkat di atas $ 250 dalam tempoh tiga bulan akan datang adalah rendah. Premium yang perlu dibayar untuk panggilan tiga bulan 250 secara langsung ialah $ 27 setiap kontrak, atau $ 5, 400 ($ 27 x 200 saham)
Biasanya, opsyen kompaun tidak digunakan dalam pilihan saham atau indeks ekuiti. Mereka kebanyakannya digunakan dalam mata wang atau pasaran pendapatan tetap di mana firma mempunyai ketidakamanan atau ketidakpastian mengenai keperluan untuk perlindungan risiko pilihan.
Satu lagi aplikasi perniagaan biasa yang opsyen kompaun digunakan adalah untuk melindung nilai bida untuk projek perniagaan yang mungkin atau tidak boleh diterima.
