Walaupun kecenderungannya dijangkiti, pemansuhan Akta Glass-Steagall adalah, paling banyak, penyumbang kecil kepada krisis kewangan. Di tengah-tengah krisis 2008 adalah pinjaman gadai janji pada dasarnya bernilai $ 5 trilion, antara faktor lain. Walaupun pemansuhan itu dibenarkan untuk bank yang lebih besar, ia tidak boleh dipersalahkan kerana krisis.
Mengapa Kaca-Steagall Tidak (Keseluruhan) untuk Menyalahkan
Oleh kerana pemberi pinjaman bukan bank berasal dari majoriti hipotik subprima, dan pembeli lebih separuh daripada mereka dalam 10 tahun yang membawa kepada krisis 2008 bukan bank-komersial atau pelaburan-tetapi Fannie Mae dan Freddie Mac, menunjuk jari di peraturan perbankan tertentu ini tidak dibenarkan.
Ada yang berpendapat bahawa pemansuhan Akta Glass-Steagall 1933 menyebabkan krisis kewangan kerana bank-bank tidak lagi dicegah daripada beroperasi sebagai kedua-dua bank perdagangan dan pelaburan, dan pemansuhan membenarkan bank menjadi lebih besar, atau "terlalu besar untuk gagal." Walau bagaimanapun, krisis itu mungkin akan berlaku walaupun tanpa pemansuhan Glass-Steagall. Sesetengah berpendapat ia mungkin berada pada skala yang lebih kecil dan itu mungkin benar, tetapi pemansuhan itu hanya satu daripada banyak jerami yang memecahkan belakang unta.
Takeaways Utama
- Mengulangi Akta Glass-Steagall, yang secara efektif membolehkan bank menjadi lebih besar, boleh dianggap sebagai faktor krisis kewangan 2008. Walau bagaimanapun, ia hanya salah satu daripada banyak faktor yang menyumbang kepada kemerosotan dalam pasaran perumahan. Amalan pemberian pinjaman yang tidak bertanggungjawab adalah penyumbang yang jauh lebih besar.
Sekuriti yang disokong oleh Subprime Morthgage dan Implosion yang Tidak dapat Dihindari
Glass-Steagall digunakan untuk bank-bank, dan walaupun banyak derivatif yang disokong gadai janji dicipta dan dijual oleh bank, hipotik subprima-aset asas derivatif-asalnya dikeluarkan oleh pemberi pinjaman bukan bank, dan pinjaman awal ini tidak akan dicegah oleh Glass-Steagall. Di samping itu, bank pelaburan seperti Lehman Brothers, Bear Stearns, dan Goldman Sachs, yang merupakan semua pemain utama dalam krisis gadai janji subprima, tidak pernah menceburi bidang perbankan komersial. Mereka adalah bank pelaburan, sama seperti sebelum Glass-Steagall dimansuhkan.
Penyebab utama krisis kewangan adalah krisis gadai janji subprima. Di tengah-tengah masalah itu terletak Jabatan Perumahan dan Pembangunan Bandar (HUD), yang memerlukan Fannie Mae dan Freddie Mac membeli lebih banyak gadai janji "berpatutan" untuk menggalakkan peminjam membuat pinjaman kepada peminjam berpendapatan rendah dan minoriti.
Kekurangan keperluan untuk gadai janji menyebabkan ramai orang mendapatkan gadai janji yang mereka tidak mampu, menjadikan mungkir besar-besaran tidak dapat dielakkan.
Untuk memenuhi matlamat HUD, peminjam mula memulakan dasar seperti yang disebutkan terlebih dahulu mengenai keperluan untuk bayaran pendahuluan dan menerima manfaat pengangguran sebagai sumber pendapatan yang layak. (Sekali lagi, majoriti peminjam ini adalah peminjam gadai janji swasta, bukan bank, jadi Akta Glass-Steagall tidak terpakai kepada mereka).
Terdapat beberapa faktor penyumbang kepada krisis kewangan, dan penyimpangan sebahagian boleh ditugaskan untuk penyahkawalseliaan. Pemansuhan Akta Glass-Steagall, bagaimanapun, memainkan peranan kecil dalam krisis.
