Apa itu Drive-By Deal?
Perjanjian pemanduan adalah istilah slang yang merujuk kepada kapitalis teroka (VC) yang melabur dalam permulaan dengan matlamat melaksanakan strategi keluar yang sangat cepat, sesuai dengan tawaran awam awal (IPO) di bursa saham.
Takeaways Utama
- Perjanjian pemanduan adalah istilah slang yang merujuk kepada kapitalis teroka (VC) yang melabur dalam permulaan dengan strategi keluar cepat dalam fikiran.Critics mengatakan keputusan tawaran oleh syarikat VC mendorong syarikat ke arah IPO, walaupun mereka tidak sepenuhnya disediakan. Pelaburan terma "drive-by" pertama kali dicipta pada masa kegilaan dotcom, ketika para kapitalis usaha membuta-bual menuangkan wang ke dalam startup teknologi.
Memahami Drive-By Deal
VC biasanya melabur dalam perniagaan dalam jangka panjang. Biasanya ia mengambil masa kira-kira lima hingga lapan tahun untuk usaha awal yang menjanjikan untuk menyusun jalannya dan sama ada boleh dibeli atau dimasuki oleh orang ramai melalui penyenaraian di bursa saham. Semasa proses rumit ini, VC akan berfungsi sebagai rakan kongsi, menyusukan permulaan muda melalui kesakitan mereka yang semakin meningkat.
Strategi keluar adalah kunci. Dalam kebanyakan kes, VC hanya mendapat bayaran apabila permulaan yang dilaburkan dijual, sama ada melalui tawaran awam permulaan (IPO) atau diperolehi oleh syarikat lain.
Sekiranya mungkin, sesetengah VC akan secara aktif berusaha untuk tiba pada masa ini lebih cepat daripada yang lain. Kadang-kadang, permulaan mungkin mempunyai rancangan konkrit untuk terapung di bursa saham tetapi perlu akses cepat ke modal. Sekiranya cita-cita IPO adalah sah, VCs dijangka akan terjejas kerana ia membolehkan mereka membuat wang dengan cepat tanpa melibatkan diri dalam semua aktiviti berat yang biasanya mereka perlukan.
Apabila peluang-peluang ini muncul, VC tidak mengambil sedikit peranan aktif dalam pengurusan dan pemantauan permulaan. Sebaliknya, matlamatnya adalah untuk meningkatkan saiz pelaburan dengan cepat mendapatkan usaha yang disenaraikan atau mencari pengacara.
Manfaat Drive-By Deal
Urus niaga oleh VC boleh dilihat sebagai berfaedah untuk kedua-dua syarikat permulaan dan VC, memandangkan ia membolehkan sebuah syarikat untuk meningkatkan pertumbuhannya pada kadar yang sangat tinggi dalam kitaran hayatnya, sambil membolehkan para pelabur cepat mendapatkan semula modal mereka untuk melabur semula dalam projek baru tanpa terikat selama bertahun-tahun.
Kritikan terhadap Drive-By Deal
Walaupun kadang-kadang berbuah bagi semua pihak, kesepakatan memandu lebih kerap daripada tidak dilihat secara ragu-ragu. Pengkritik mengatakan jenis urusniaga ini menyebabkan syarikat ditolak ke arah IPO, walaupun tidak bersedia secara obyektif untuk acara besar itu.
VC berada dalam perniagaan membuat wang untuk pelabur mereka dan, apabila semua pergi ke rancangan, usaha yang menjanjikan mereka menyuntik modal ke dalam juga. Walau bagaimanapun, jika ia adalah urusan jangka pendek dan meremas keuntungan dari permulaan pantas menjadi satu-satunya tujuan, boleh dikatakan bahawa aspek pemeliharaan mereka keluar dari tingkap.
Tiba-tiba, VC tidak mempunyai sebab untuk menjaga kesejahteraan jangka panjang perniagaan. Mendapatkan ke tanah yang dijanjikan secepat mungkin menjadi misi utama, tanpa mengira sama ada syarikat dan pengasasnya berjaya atau gagal segera selepas itu.
Sejarah Tawaran Drive-oleh
Pelaburan istilah "drive-by" pertama kali dicipta pada pertengahan 1990-an ketika para kapitalis teroka menuangkan wang ke dalam startup teknologi, terutama di sekitar kegilaan dotcom. Istilah ini merujuk kepada amalan biasa pada masa pelabur malaikat dan VC bersetuju untuk membiayai syarikat permulaan peringkat awal tanpa melakukan usaha wajar yang wajar untuk mengesahkan sama ada rancangan perniagaan dan pasukan pengurusan firma adalah pelaburan yang berbaloi dan menjanjikan.
Semasa ledakan teknologi, VCs ingin membiayai syarikat besar berikutnya sebelum pesaing mereka. Pelaburan memandu telah berlaku kerana mereka percaya bahawa mereka tidak mempunyai cukup masa untuk melakukan kerja rumah mereka.
Ramai pelabur terbakar selepas pecah gelembung dotcom pada awal tahun 2000, mendorong jenis VC yang cepat dan kotor melabur untuk tidak mendapat sokongan. Yang sebahagian besarnya tetap berlaku sehingga akhir tahun 2010, ketika Bitcoin mata wang digital dan startup terkait blokchain mulai menghasilkan banyak buzz.
Kegembiraan yang mengelilingi kelas aset teknologi baru ini menyebabkan beberapa VC bertindak dengan melulu. Sekali lagi, ini didorong oleh ketakutan bahawa tidak melabur dengan segera akan menyebabkan mereka terlepas pada perkara besar yang akan datang.
