Pulangan maksimum mana-mana pelaburan jualan pendek adalah 100%. Walaupun ini adalah prinsip pelaburan yang mudah dan mudah, mekanik asas jualan pendek, termasuk meminjam saham saham, menilai liabiliti dari penjualan, dan mengira pulangan, boleh menjadi duri dan rumit. Artikel ini akan menjelaskan isu-isu ini.
Untuk mengira pulangan pada mana-mana jualan pendek, hanya tentukan perbezaan di antara hasil dari penjualan dan kos yang berkaitan dengan penjualan dari posisi tertentu itu. Nilai ini kemudian dibahagikan dengan hasil permulaan dari penjualan saham yang dipinjam.
Pertimbangkan perdagangan hipotesis berikut. Marilah kita menganggap bahawa seluar pendek pelabur 100 saham pada $ 50 sesaham. Dalam senario ini, jumlah hasil penjualan akan menjadi $ 5, 000 ($ 50x100). Jumlah ini akan didepositkan ke dalam akaun pembrokeran yang berkaitan. Sekiranya stok jatuh kepada $ 30 dan pelabur menutup kedudukannya, ia akan dikenakan biaya $ 3, 000 ($ 30x100), sehingga meninggalkan $ 2, 000 dalam akaun ($ 5, 000 - $ 3, 000). Akibatnya, pulangan itu akan sama dengan 40%, yang dikira dengan membahagikan $ 2, 000 yang ditinggalkan dalam akaun dengan hasil awal daripada penjualan saham yang dipinjam ($ 5, 000).
Jika saham yang dipinjam menurun kepada $ 0, pelabur tidak perlu membayar apa-apa kepada pemberi pinjaman keselamatan, dan pulangannya akan 100%. Sesetengah mendapati pengiraan ini menjadi mengelirukan, disebabkan oleh hakikat bahawa tiada wang keluar dari saku dibelanjakan untuk stok pada permulaan perdagangan. Ramai pelabur yakin bahawa jika mereka boleh membuat $ 5, 000 tanpa membelanjakan satu dolar wang mereka sendiri, pulangannya lebih dari 100%. Andaian ini salah.
Jadual berikut menjelaskan bagaimana pulangan yang berbeza dikira berdasarkan perubahan dalam harga saham dan amaun yang terhutang untuk menanggung liabiliti.
| Saham | Harga Saham | Hasil Jualan | Owed | Peratus Keuntungan | |
| Jualan pendek permulaan | 100 | $ 50.00 | $ 5, 000 | $ 5, 000 | 0% |
| Saham kehilangan 25% | 100 | $ 37.50 | $ 5, 000 | $ 3, 750 | 25% |
| Saham kehilangan 50% | 100 | $ 25.00 | $ 5, 000 | $ 2, 500 | 50% |
| Saham kehilangan 75% | 100 | $ 12.50 | $ 5, 000 | $ 1, 250 | 75% |
| Saham hilang 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5, 000 | $ 50 | 99% |
| Saham kehilangan 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5, 000 | $ 0 | 100% |
| Saham mendapat 50% | 100 | $ 75 | $ 5, 000 | $ 7, 500 | -50% |
| Saham mendapat 100% | 100 | $ 100 | $ 5, 000 | $ 10, 000 | -100% |
| Saham meningkat 200% | 100 | $ 150 | $ 5, 000 | $ 15, 000 | -200% |
Jualan pendek terhad kepada pulangan 100% kerana mereka membuat liabiliti pada saat pertama mereka dilaksanakan. Walaupun liabiliti itu tidak diterjemahkan ke dalam pelaburan wang sebenar oleh penjual pendek, ia bersamaan dengan melabur wang kerana ia merupakan liabiliti yang mesti dibayar balik pada tarikh yang akan datang. Penjual pendek berharap liabiliti ini akan lenyap, yang hanya boleh berlaku jika harga saham jatuh kepada sifar. Itulah sebabnya keuntungan maksimum jualan pendek adalah 100%. Jumlah maksimal penjual pendek yang boleh dibawa pulang pada dasarnya adalah hasil dari jualan pendek. Dalam contoh yang disebutkan di atas, angka itu ialah $ 5, 000, yang mewakili jumlah yang sama dengan liabiliti permulaan.
Apabila mengira kembalian jualan pendek, seseorang mesti membandingkan jumlah yang pedagang berhak menyimpan, dengan amaun awal liabiliti. Sekiranya perdagangan dalam contoh kami bertukar kepada penjual pendek, dia bukan sahaja berhutang jumlah perolehan awal, tetapi dia juga akan berada di cangkuk untuk jumlah yang berlebihan.
Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat Tutorial Jualan Pendek kami.
Bandingkan Akaun Pelaburan × Tawaran yang terdapat dalam jadual ini adalah dari perkongsian yang mana Investopedia menerima pampasan. Nama Penyedia Deskripsiartikel berkaitan
Perdagangan Saham
Bagaimana Ia Boleh Melakukan Perdagangan Saham Anda Tidak Memiliki, seperti dalam Jualan Singkat?
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Bagaimana Anda Boleh Kurangkan Lebih Banyak Daripada Anda Berinvestasi Memendekkan Saham?
Jenis & Proses Pesanan Dagangan
Apakah Keperluan Margin Minimum untuk Akaun Jualan Pendek?
Strategi & Pendidikan Perdagangan Saham
Kenapa Anda Perlu Akaun Margin ke Saham Jual Pendek?
Keperluan Pelaburan
Strategi Pelaburan Untuk Belajar Sebelum Perdagangan
Keperluan Pelaburan
Jualan Singkat, Atau Jual Sesuatu yang Tidak Anda Miliki
Pautan Rakan KongsiTerma Berkaitan
Definisi Imbangan Kredit Baki kredit merujuk kepada dana yang dijana daripada pelaksanaan penjualan pendek yang dikreditkan ke akaun pelanggan. lebih pendek Penjelasan Ringkas Jualan pendek berlaku apabila pelabur meminjam keselamatan, menjualnya di pasaran terbuka, dan menjangka untuk membelinya kembali kemudian untuk kurang wang. lebih pendek Definisi Jualan pendek Jualan pendek adalah penjualan aset atau stok yang tidak dimiliki oleh penjual. lebih banyak Definisi Hedge Boleh Tukar dan Contoh Sebuah lindung nilai boleh tukar adalah strategi di mana seorang pelabur membeli bon boleh tukar dan kemudian menipu saham untuk meningkatkan hasil keseluruhan. lebih banyak Menentukan Opsyen Saham Pekerja (ESO) Opsyen saham pekerja (ESO) adalah pemberian kepada pekerja yang memberi hak untuk membeli sejumlah saham dalam stok syarikat untuk harga ditetapkan. lebih lanjut Apa Makna Hasil Kos (YOC)? Hasil pada Kos (YOC) adalah ukuran hasil dividen yang dikira dengan membahagikan dividen semasa stok dengan harga yang pada awalnya dibayar untuk stok itu. lebih lagi