Risiko Rendah berbanding Pelaburan Risiko Tinggi: Tinjauan Keseluruhan
Risiko sememangnya asas untuk melabur; tiada perbincangan tentang pulangan atau prestasi bermakna tanpa sekurang-kurangnya beberapa sebutan mengenai risiko yang terlibat. Masalah bagi pelabur baru, bagaimanapun, adalah mencari tahu di mana risiko benar-benar terletak dan apa perbezaan antara risiko rendah dan risiko tinggi.
Memandangkan bagaimana risiko asas adalah untuk pelaburan, ramai pelabur baru mengandaikan bahawa ia adalah idea yang jelas dan boleh diukur. Malangnya, tidak. Pelik seperti yang mungkin kedengarannya, masih tidak ada persetujuan sebenar mengenai apa yang dimaksudkan dengan "risiko" atau bagaimana ia harus diukur.
Akademi sering cuba menggunakan turun naik sebagai proksi untuk risiko. Untuk tahap tertentu, ini masuk akal. Volatilitas adalah ukuran berapa banyak nombor yang diberikan boleh berubah mengikut masa. Lebih luas kemungkinan, semakin banyak peluang yang mungkin akan menjadi buruk. Lebih baik lagi, turun naik adalah agak mudah untuk diukur.
Malangnya, ketidaktentuan adalah cacat sebagai ukuran risiko. Walaupun benar bahawa stok atau bon yang lebih tidak menentu mendedahkan pemilik kepada pelbagai hasil yang mungkin, ia tidak semestinya menjejaskan kemungkinan hasil tersebut. Dalam banyak aspek, ketidakstabilan adalah seperti pergolakan pengalaman penumpang di pesawat yang tidak menyenangkan, mungkin, tetapi tidak memberikan banyak hubungan dengan kemungkinan kemalangan.
Cara yang lebih baik untuk memikirkan risiko ialah kemungkinan atau kebarangkalian aset yang mengalami kehilangan nilai kekal atau prestasi di bawah jangkaan. Sekiranya pelabur membeli aset yang menjangkakan pulangan 10%, kemungkinan pulangan akan berada di bawah 10% adalah risiko pelaburan itu. Apa ini juga bermakna bahawa prestasi kurang baik berbanding indeks tidak semestinya berisiko. Sekiranya pelabur membeli aset dengan jangkaan bahawa ia akan kembali 7% dan ia akan mengembalikan 8%, hakikat bahawa S & P 500 yang dikembalikan 10% sebahagian besarnya tidak relevan.]
Takeaways Utama
- Tidak ada definisi yang sempurna atau pengukuran risiko. Pelabur yang berpengalaman tidak dapat memikirkan risiko dari segi kemungkinan pelaburan tertentu (atau portfolio pelaburan) akan gagal untuk mencapai pulangan yang dijangkakan dan magnitud yang boleh dilewatkan Dengan lebih baik memahami apa risiko dan di mana ia boleh datang, pelabur boleh bekerja untuk membina portfolio yang bukan sahaja mempunyai kebarangkalian kerugian yang lebih rendah tetapi kehilangan potensi maksimum yang lebih rendah juga.
Pelaburan Berisiko Tinggi
Pelaburan berisiko tinggi adalah salah satu yang mempunyai peluang peratusan besar kehilangan modal atau prestasi kurang atau peluang yang agak tinggi untuk kerugian yang dahsyat. Yang pertama adalah intuitif, jika subjektif: Jika anda diberitahu ada peluang 50/50 bahawa pelaburan anda akan mendapat pulangan yang dijangkakan, anda mungkin mendapati bahawa agak berisiko. Sekiranya anda diberitahu bahawa terdapat kemungkinan 95% bahawa pelaburan tidak akan mendapat pulangan yang diharapkan, hampir semua orang akan bersetuju bahawa itu adalah berisiko.
Bahagian kedua, bagaimanapun, adalah salah satu yang banyak pelabur enggan dipertimbangkan. Untuk menggambarkannya, ambil contoh kemalangan kereta dan pesawat. Satu analisis Majlis Keselamatan Negara baru-baru ini memberitahu kita bahawa kemungkinan seumur hidup seseorang daripada mati akibat tidak sengaja telah meningkat menjadi satu dalam 25-up daripada kemungkinan satu dalam 30 pada tahun 2004. Namun, kemungkinan kematian dalam kemalangan kereta hanya satu 102, manakala kemungkinan kematian dalam nahas kapal terbang adalah minuscule: satu dalam 205, 552.
Apakah ini bermakna bagi para pelabur bahawa mereka harus mempertimbangkan kemungkinan dan besarnya hasil buruk.
Pelaburan Rendah Risiko
Sekiranya pelabur menerima tanggapan bahawa risiko pelaburan ditakrifkan oleh kehilangan modal dan / atau prestasi kurang berbanding jangkaan, ia menjadikan penentuan pelaburan berisiko rendah dan berisiko tinggi dengan lebih mudah.
Pelaburan berisiko rendah bukan sahaja bermakna melindungi daripada kemungkinan kerugian, ia juga bermaksud memastikan tidak ada potensi kerugian yang akan menjejaskan.
Contoh
Mari kita pertimbangkan beberapa contoh untuk menerangkan lagi perbezaan antara risiko berisiko tinggi dan pelaburan berisiko rendah.
Saham bioteknologi amat berisiko. Antara 85% dan 90% semua ubat eksperimen baru akan gagal, dan, tidak hairanlah, kebanyakan stok biotek juga akan gagal. Oleh itu, terdapat peluang peratusan yang tinggi dalam prestasi yang kurang baik (kebanyakan akan gagal) dan sejumlah besar potensi prestasi yang kurang baik (apabila stok biotek gagal, mereka biasanya kehilangan 95 peratus atau lebih daripada nilai mereka).
Sebagai perbandingan, bon Perbendaharaan Amerika Syarikat menawarkan profil risiko yang sangat berbeza. Tidak ada kemungkinan bahawa seorang pelabur yang memegang bon Perbendaharaan akan gagal menerima pembayaran bunga dan prinsipal yang dinyatakan. Walaupun terdapat kelewatan pembayaran (sangat jarang berlaku dalam sejarah Amerika Syarikat), pelabur kemungkinan akan memperoleh sebahagian besar daripada pelaburan tersebut.
Pertimbangan Khas
Ia juga penting untuk mempertimbangkan kesan bahawa kepelbagaian boleh mempunyai risiko portfolio pelaburan. Secara umumnya, saham dividen yang membayar dividen utama Fortune 100 adalah agak selamat, dan pelabur boleh dijangka mendapat pulangan satu digit yang tinggi ke atas selama bertahun-tahun.
Yang berkata, selalu ada risiko bahawa syarikat individu akan gagal. Syarikat-syarikat seperti Eastman Kodak dan Woolworths adalah contoh-contoh terkenal satu-satu kejayaan cerita yang akhirnya menjadi di bawah. Selain itu, turun naik pasaran sentiasa mungkin. CNBC menyatakan bahawa walaupun tahun 2017 adalah salah satu pasaran yang paling tidak menentu, 2018 menyaksikan perubahan luas apabila ia tidak separuh lagi.
Jika pelabur memegang semua wang mereka dalam satu stok, kemungkinan peristiwa buruk yang berlaku mungkin masih rendah, tetapi keparahan yang berpotensi agak tinggi. Mengadakan portfolio 10 saham sedemikian, walaupun dan bukan sahaja risiko penurunan prestasi prestasi portfolio, magnitud potensi portfolio keseluruhan juga menurun.
Pelabur perlu bersedia untuk melihat risiko dalam cara yang komprehensif dan fleksibel. Sebagai contoh, kepelbagaian merupakan bahagian penting dari risiko. Memegang portfolio pelaburan yang semua mempunyai risiko yang rendah-tetapi semua mempunyai risiko yang sama-boleh menjadi sangat berbahaya. Kembali ke contoh pesawat, Economist meletakkan kemungkinan pesawat pesawat jatuh pada satu dalam 5.4 juta, tetapi banyak syarikat penerbangan besar yang mengalami (atau akan) mengalami kemalangan. Memegang portfolio bon Perbendaharaan berisiko rendah mungkin kelihatan seperti pelaburan yang sangat berisiko rendah, tetapi mereka semua berkongsi risiko yang sama; berlakunya peristiwa kebarangkalian yang sangat rendah (seperti kegagalan kerajaan AS) akan memudaratkan.
Pelabur juga perlu memasukkan faktor seperti jangkaan masa, jangkaan jangkaan dan pengetahuan apabila memikirkan risiko. Pada keseluruhannya, semakin lama pelabur boleh menunggu, semakin besar kemungkinan pelabur untuk mencapai pulangan yang diharapkan. Sudah pasti ada kaitan antara risiko dan pulangan dan pelabur mengharapkan pulangan yang besar perlu menerima risiko yang jauh lebih besar daripada prestasi yang kurang baik. Pengetahuan juga penting-bukan sahaja dalam mengenal pasti pelaburan-pelaburan tersebut yang paling mungkin untuk mencapai jangkaan mereka (atau lebih baik) tetapi juga mengidentifikasi kemungkinan dan besar kemungkinan yang salah.
