Tempoh bayaran balik merujuk kepada jumlah masa yang diperlukan untuk memulihkan kos pelaburan. Lagipun, berapa lama diperlukan bagi aliran tunai pendapatan daripada pelaburan untuk menyamai kos permulaannya. Ini biasanya dinyatakan dalam tahun.
Kebanyakan apa yang berlaku dalam kewangan korporat melibatkan belanjawan modal - terutamanya apabila nilai nilai pelaburan. Kebanyakan syarikat akan menggunakan analisis tempoh bayaran balik untuk menentukan sama ada mereka harus menjalankan pelaburan tertentu. Tetapi terdapat kelemahan untuk menggunakan tempoh bayaran balik dalam belanjawan modal.
Analisis Tempoh Payback
Analisis tempoh bayaran balik disukai untuk kesederhanaannya, dan boleh dikira menggunakan formula mudah ini:
Tempoh Bayaran Balik = Pelaburan Awal Walaupun Anggaran Aliran Tunai Tahunan
Kaedah analisis ini amat berguna untuk firma yang lebih kecil yang memerlukan kecairan yang disediakan oleh pelaburan modal dengan tempoh bayaran balik yang singkat. Wang lebih awal yang digunakan untuk pelaburan modal diganti, lebih cepat ia boleh digunakan untuk pelaburan modal lain. Tempoh bayaran balik yang lebih cepat juga mengurangkan risiko kerugian yang berlaku daripada kemungkinan perubahan dalam keadaan ekonomi atau pasaran dalam tempoh yang lebih lama.
Apabila mempertimbangkan dua pelaburan modal yang sama, sebuah syarikat akan cenderung untuk memilih satu dengan tempoh bayaran balik terpendek. Tempoh bayaran balik ditentukan dengan membahagikan kos pelaburan modal dengan aliran masuk tunai tahunan yang diunjurkan hasil daripada pelaburan.
Sesetengah syarikat sangat bergantung pada analisis tempoh bayaran balik dan hanya mempertimbangkan pelaburan yang mana tempoh bayaran baliknya tidak melebihi jumlah tahun tertentu. Oleh itu, tempoh pelaburan yang lebih lama biasanya tidak diingini.
Had Tempoh Analisis Payback
Walaupun rayuannya, kaedah analisis balik masa balik mempunyai beberapa kelemahan yang ketara. Yang pertama ialah ia tidak mengambil kira nilai masa wang (TVM) dan menyesuaikan aliran masuk tunai dengan sewajarnya. TVM adalah idea bahawa nilai tunai hari ini akan bernilai lebih banyak daripada pada masa depan kerana potensi pendapatan hari ini.
Oleh itu, pulangan aliran masuk sebanyak $ 15, 000 dari pelaburan yang berlaku pada tahun kelima berikutan pelaburan itu dilihat sebagai nilai yang sama dengan aliran keluar tunai sebanyak $ 15, 000 yang berlaku pada tahun ini pelaburan dibuat walaupun hak kuasa beli $ 15, 000 mungkin jauh lebih rendah selepas lima tahun.
Selain itu, analisis payback gagal mempertimbangkan aliran masuk tunai yang berlaku di luar tempoh bayaran balik, oleh itu gagal membandingkan keuntungan keseluruhan satu projek berbanding dengan yang lain. Sebagai contoh, dua pelaburan yang dicadangkan mungkin mempunyai tempoh bayaran balik yang sama. Tetapi aliran masuk tunai dari satu projek mungkin terus menurun selepas berakhirnya tempoh bayaran balik, sementara aliran masuk tunai dari projek lain mungkin meningkat secara berterusan selama beberapa tahun selepas berakhirnya tempoh bayaran balik. Oleh kerana banyak pelaburan modal menyediakan pulangan pelaburan dalam tempoh bertahun-tahun, ini boleh menjadi pertimbangan yang penting.
Kesederhanaan analisis tempoh bayaran balik jatuh pendek dengan tidak mengambil kira kerumitan aliran tunai yang boleh berlaku dengan pelaburan modal. Pada hakikatnya, pelaburan modal bukan sekadar masalah aliran keluar tunai yang besar diikuti aliran masuk tunai yang mantap. Aliran keluar tunai tambahan mungkin diperlukan dari masa ke masa, dan aliran masuk mungkin turun naik mengikut jualan dan hasil.
Kaedah ini juga tidak mengambil kira faktor lain seperti risiko, pembiayaan atau apa-apa pertimbangan lain yang dapat dilaksanakan dengan pelaburan tertentu.
Oleh kerana batasannya, analisis tempoh bayaran balik kadang-kadang digunakan sebagai penilaian awal, dan kemudian ditambah dengan penilaian lain, seperti analisis nilai bersih semasa (NPV) atau kadar pulangan dalaman (IRR).
Garisan bawah
Tempoh bayaran balik boleh menjadi alat yang berharga untuk analisa apabila digunakan dengan betul untuk menentukan sama ada perniagaan harus mengusahakan pelaburan tertentu. Walau bagaimanapun, kaedah ini tidak mengambil kira beberapa faktor penting termasuk nilai masa wang, sebarang risiko yang terlibat dengan pelaburan atau pembiayaan. Atas sebab ini, dicadangkan bahawa syarikat menggunakan kaedah ini bersama dengan orang lain untuk membantu membuat keputusan yang baik mengenai pelaburan mereka.
