Dengan pendedahan luas yang tersedia melalui dana dagangan bursa (ETF), pelabur boleh membina portfolio yang sepenuhnya terdiri daripada dana ini untuk mencapai pelbagai tujuan. Sebagai tambahan kepada kepelbagaian mereka dalam kelas aset, ETF berasaskan indeks juga menawarkan beberapa pilihan lindung nilai bagi pelabur yang berkaitan dengan perubahan kitaran ekonomi atau pasaran dan kesannya terhadap pegangan portfolio. Berikut adalah empat strategi lindung nilai untuk ETF berasaskan indeks.
Lindung nilai Dengan ETF songsang
Pelabur yang terlibat dengan risiko jangka pendek dalam dana berasaskan indeks panjang atau kedudukan saham boleh menggabungkan ETF songsang yang menghargai apabila indeks pelacakan mereka jatuh nilai. Sebagai contoh, kedudukan lama dalam Invesco Trust QQQ (NASDAQ: QQQ), yang menjejaki Indeks NASDAQ 100, boleh dilindung nilai dengan kedudukan mengimbangi di ProShares Short QQQ (NYSEARCA: PSQ). Dengan lindung nilai ini di tempat, kerugian dalam QQQ Amanah Invesco dinentralisasi oleh keuntungan dalam ProQQQ Short QQQ.
Pelabur juga boleh melindung nilai portfolio saham dengan dana indeks songsang yang terdiri daripada pegangan yang sama. Sebagai contoh, portfolio saham yang dibina untuk menjejaki Indeks 500 & S & P 500 Standard (P & P 500) boleh dilindung nilai dengan ProShares Pendek S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH), yang menghargai peratusan yang sama dengan penurunan indeks.
Lindung Nilai Dengan Dana Leveraged
Pelabur juga mempunyai pilihan untuk lindung nilai dengan dana songsang yang dimanfaatkan. Menambah leverage kepada dana songsang mengalikan peratusan perubahan pada indeks yang dikesan, yang menjadikan ETF ini lebih mudah berubah tetapi membolehkan peruntukan modal yang lebih kecil untuk kedudukan lindung nilai. Contohnya, modal yang dikehendaki untuk melindung nilai pendedahan yang lama dengan dana tidak tetap sama dengan jumlah yang dilaburkan dalam kedudukan yang panjang.
Walau bagaimanapun, dengan dana songsang yang dimanfaatkan, ketidakstabilan intrinsik menghasilkan keperluan modal yang lebih rendah untuk mengimbangi penurunan. Dengan dana yang menawarkan leverage triple, seperti ProShares UltraPro Short QQQ (NASDAQ: SQQQ), modal yang diperlukan untuk mengimbangi sepenuhnya perubahan dalam indeks adalah kira-kira 33% daripada kedudukan yang panjang. Contohnya, kemerosotan 3% dalam kedudukan $ 10, 000 dalam keputusan InQqco Trust QQQ dalam kerugian sebanyak $ 300. Dalam dana terbalik tiga kali ganda, peratusan kerugian pada indeks dikalikan sebanyak tiga untuk keuntungan sebanyak 9%. Keuntungan sebanyak 9% pada kedudukan $ 3, 300 ialah $ 297, mengimbangi 99% daripada kerugian. Para pelabur perlu ambil perhatian bahawa, disebabkan peningkatan semula leverage setiap hari, prestasi jenis dana ini umumnya lebih diramalkan apabila ia digunakan sebagai kenderaan perdagangan jangka pendek.
Pilihan Menulis
Pelabur menjangkakan pasaran bergerak ke arah sisi untuk tempoh masa boleh menjual opsyen terhadap kedudukan mereka untuk menjana pendapatan. Dirujuk sebagai penulisan panggilan yang dilindungi, strategi ini boleh dilaksanakan menggunakan pelbagai ETF berasaskan indeks termasuk Invesco Trust QQQ, SPDR S & P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY) dan iShares Russell Midcap ETF (NYSEARCA: IWR). Di sisi ke bawah ke pasaran, pelabur boleh menulis panggilan terhadap ETF, mengutip premium, dan kemudian menulis panggilan lagi selepas tamat tempoh jika saham tidak dipanggil. Risiko utama dalam strategi ini adalah bahawa penjual pilihan melepaskan sebarang penghargaan di atas harga mogok pada saham yang mendasari, setelah dipersetujui dalam kontrak untuk menjual saham pada tahap itu.
Membeli Meletakkan pada ETF
Pelabur yang ingin melindung nilai terhadap penurunan harga di ETF berasaskan indeks mereka boleh membeli opsyen meletakkan pada kedudukan mereka, yang boleh mengimbangi beberapa atau semua kerugian pada kedudukan yang panjang, bergantung kepada bilangan opsyen yang dibeli. Sebagai contoh, pemilik 1, 000 saham perdagangan ETF pada $ 80 mungkin membeli 10 pilihan dengan harga mogok $ 77.50 pada harga $ 1.00, dengan jumlah kos $ 1, 000. Apabila tamat pilihan, jika harga ETF turun kepada $ 70, kerugian pada kedudukan itu adalah $ 10, 000. Walau bagaimanapun, 10 meletakkan nilai intrinsik $ 7.50, atau $ 7, 500 untuk kedudukan itu. Mengurangkan kos $ 1, 000 untuk membeli pilihan, keuntungan bersih ialah $ 6, 500, yang mengurangkan kerugian pada kedudukan gabungan hingga $ 3, 500. Dalam contoh ini, membeli 16 pilihan dengan nilai intrinsik yang berakhir pada $ 6.50 hasil dalam keuntungan bersih $ 10, 400, yang sepenuhnya meliputi kerugian pada ETF.
Takeaways Utama
- Fleksibiliti ETF menyediakan para pelabur dengan pelbagai pilihan lindung nilai untuk melindungi daripada potensi kerugian dan menjana pendapatan. Strategi lindung nilai dengan ETF memberikan kelebihan tambahan untuk membolehkan pelabur memelihara portfolio mereka secara utuh, yang boleh mengurangkan akibat cukai dan kos perdagangan. Walaupun nilai mereka, strategi lindung nilai ini lebih baik digunakan untuk tujuan jangka pendek dan taktikal, terutamanya yang menggunakan ETF yang terbalik dan leveraged.
