Peningkatan ketakutan terhadap kemelesetan ekonomi mendorong banyak pelabur untuk melepaskan stok bagi bon korporat. Aliran masuk bersih bagi dana bersama dan ETF yang melabur dalam bon korporat gred tinggi Amerika Syarikat (juga dikenali sebagai bon gred pelaburan) telah purata $ 846 juta setiap hari pada bulan Mac, berbanding rekod sebelumnya $ 800 juta sehari pada bulan Januari 2018, setiap kajian oleh Bank dari Amerika Merrill Lynch dilaporkan oleh CNBC.
Jika trend itu berterusan, hampir $ 25 bilion akan mengalir ke dalam bon korporat bulan ini. Berdasarkan dana harian dan aliran masuk ETF, Mac berada di landasan untuk menetapkan rekod bulanan baru, "menurut catatan dari Yuri Seliger dan Yunyi Zhang, ahli strategi kredit di BofAML, setiap CNBC. "Aliran mengikuti pulangan dan penurunan kadar faedah semenjak Isnin minggu lepas harus menggalakkan aliran masuk yang berpotensi lebih kuat pada bulan April, " tambah mereka. Jadual di bawah meringkaskan beberapa tindakan baru-baru ini.
Pelabur Beralih kepada Bon Korporat AS Gred Tinggi
- Catatkan purata aliran masuk harian harian kepada syarikat-syarikat gred tinggi setakat ini pada bulan Mac Termasuk aliran masuk bersih untuk dana bersama dan ETFsAntara harian aliran masuk pada bulan Mac hampir 6% melebihi rekod sebelumnyaSPDR S & P 500 ETF (SPY) mempunyai aliran keluar bersih $ 10 bilion yang dikemas kini
Kepentingan Untuk Pelabur
Kebimbangan kemelesetan meningkat, didorong oleh kemunculan keluk hasil yang terbalik, yang secara historikal telah menjadi petunjuk utama penguncupan ekonomi. Harapan kemelesetan boleh membantu mencetuskan pasaran beruang dalam stok, dan semakin banyak pelabur berputar dari ekuiti ke dalam instrumen pendapatan tetap.
Pesimisme sedemikian berlaku walaupun Indeks S & P 500 (SPX) telah mencatatkan 12.1% tahun yang kukuh sehingga hari ini melalui perdagangan terbuka pada hari Khamis. Barometer pasaran yang diikuti secara meluas juga telah pulih sebanyak 19.7% dari Disember tahun 2018 yang rendah.
Kebimbangan mengenai pertumbuhan ekonomi yang menjejaskan telah menyebabkan penurunan harga bon dan harga bon naik ke seluruh dunia sejak akhir tahun lalu, Laporan Kewangan melaporkan. Walaupun kadar faedah sejarah yang rendah telah menjadi faktor utama yang mendorong pasaran lembu semasa dalam stok, sekarang "hasil bon jatuh tidaklah semestinya berita baik, memandangkan mesej itu menyampaikan pandangan global untuk pertumbuhan ekonomi, " menurut FT, kesan ke atas stok.
Walau bagaimanapun, bagi para pelabur yang ingin mengunci keuntungan mereka di atas ekuiti dan memainkannya, bon korporat gred pelaburan menawarkan hasil tambahan ke atas hutang Perbendaharaan AS. Bon korporat menilai Baa oleh Moody's, berhampiran paras rendah gred pelaburan, kini menghasilkan kira-kira 230 mata asas (bps) lebih daripada Nota Perbendaharaan AS 10 Tahun, di Federal Reserve Bank of St. Louis.
Sementara itu, hutang korporat hasil yang tinggi, atau bon sampah, mengagumkan korporat gred pelaburan dalam tempoh dua bulan pertama tahun 2019, yang mengetuai Martin Fridson, ketua pegawai pelaburan (CIO) di Lehmann, Livian, Fridion Advisors, untuk memberi amaran bahawa mereka terlalu mahal, Barron's. Dia lebih suka korporat berkualiti tinggi. Di samping itu, kecairan telah menjunam di pasaran hasil yang tinggi, dan potensi banjir penurunan ke status sampah mungkin memanjakannya, menghantar hasil melonjak dan harga jatuh, menurut laporan CNBC yang terdahulu.
Melihat ke hadapan
Jim Paulsen, ketua strategi pelaburan (CIO) di The Leuthold Group, adalah antara mereka yang optimis mengenai saham, melihat isyarat membeli ekuiti dalam pergerakan menurun hasil bon. Lain-lain, seperti Stephanie Pomboy dari firma perundingan ekonomi MacroMavens, melihat gelembung hutang korporat yang berbahaya yang mengancam pasaran saham dan bon sama. Isyarat bercampur dengan diri mereka sendiri adalah tanda amaran yang jelas tentang bagaimana khianat pasar menjadi.
