Isi kandungan
- Apakah resesi?
- Bagaimana Pelaburan Kemelesetan berfungsi
- Macroeconomics dan Pasaran Modal
- Trend Kemelesetan Pasaran Modal
- Melabur oleh Kelas Aset
- Saham Berinvestasi Semasa Resesi
- Kepelbagaian masih penting
- Strategi Kemelesetan Pendapatan Tetap
- Komoditi Melabur untuk Resesi
- Melabur untuk Pemulihan
- Risiko dan Kebimbangan Hasil
- Garisan bawah
Kemelesetan adalah fakta kehidupan. Bersama dengan tempoh pertumbuhan, kitaran ekonomi termasuk tempoh penurunan, yang pada umumnya menyebabkan kebimbangan paling besar kepada para pelabur. Nasib baik ada strategi yang tersedia untuk membatasi kerugian portfolio dan bahkan log beberapa keuntungan semasa kemelesetan.
Apakah resesi?
Kemelesetan merupakan tempoh yang panjang dalam penurunan aktiviti ekonomi yang ketara. Secara umum, ahli ekonomi merujuk kepada dua suku berturut-turut pertumbuhan keluaran dalam negeri kasar (KDNK) negatif sebagai kemelesetan, tetapi definisi lain wujud. KDNK adalah ukuran semua barang dan perkhidmatan yang dihasilkan di negara selama tempoh tertentu.
Resesi dicirikan oleh keyakinan diri terhadap pihak pengguna dan perniagaan, kelemahan pekerjaan, jatuh pendapatan sebenar, dan melemahkan jualan dan pengeluaran-bukan persekitaran persekitaran yang akan membawa kepada harga saham yang lebih tinggi atau prospek cerah pada saham.
Kerana ia berkaitan dengan pasaran, kemelesetan cenderung membawa kepada keengganan risiko yang meningkat di kalangan pelabur dan penerbangan seterusnya untuk keselamatan. Namun, pada sisi yang terang, resesi yang diramalkan memberi laluan kepada pemulihan awal atau lambat.
Takeaways Utama
- Kemelesetan adalah dua suku berturut-turut pertumbuhan ekonomi yang negatif, tetapi terdapat strategi untuk melabur untuk melindungi dan keuntungan semasa kemerosotan. Pelabur cenderung untuk menjual pegangan yang lebih berisiko dan bergerak ke sekuriti yang lebih selamat, seperti hutang kerajaan. Pelaburan Ekuiti melibatkan memiliki syarikat berkualiti tinggi dengan sejarah yang panjang sejak syarikat-syarikat ini cenderung untuk mempertahankan yang lebih baik dalam kemerosotan. Pengenalan adalah penting, termasuk produk pendapatan tetap, staples pengguna, dan pelaburan berisiko rendah.
Bagaimana Strategi Pelaburan Kemelesetan berfungsi
Kunci untuk melabur sebelum, semasa, dan selepas kemelesetan adalah untuk mengawasi gambaran yang besar, dan bukannya mencuba masa anda masuk dan keluar dari pelbagai sektor pasaran, niche, dan saham individu. Walaupun terdapat banyak bukti sejarah untuk sifat-sifat kitaran sesetengah pelaburan semasa kemelesetan, hakikatnya ialah pemasaan kitaran sedemikian adalah di luar skop pelabur runcit.
Walau bagaimanapun, tidak perlu digalakkan, kerana terdapat banyak cara yang orang biasa boleh melabur untuk melindungi dan keuntungan semasa kitaran ekonomi tersebut.
Macroeconomics dan Pasaran Modal
Pertama, pertimbangkan aspek makroekonomi kemelesetan dan bagaimana mereka mempengaruhi pasaran modal. Apabila kemelesetan berlaku, syarikat mengurangkan pelaburan perniagaan, pengguna melambatkan perbelanjaan mereka, dan persepsi orang beralih daripada optimistik dan menjangkakan kesinambungan masa baik baru-baru ini untuk menjadi pesimis dan tidak menentu tentang masa depan.
Maklum, semasa berlaku kemelesetan, pelabur cenderung menjadi ketakutan, risau mengenai prospek pulangan pelaburan, dan risiko risiko dalam portfolio mereka. Faktor psikologi ini memperlihatkan diri mereka dalam beberapa trend pasaran modal yang luas.
Trend Kemelesetan Pasaran Modal
Dalam pasaran ekuiti, persepsi para pelabur terhadap risiko yang semakin tinggi sering menyebabkan mereka memerlukan kadar pulangan yang lebih tinggi untuk memegang ekuiti. Bagi pulangan yang diharapkan untuk pergi lebih tinggi, harga semasa perlu turun, yang berlaku apabila pelabur menjual pegangan yang lebih berisiko dan bergerak ke sekuriti yang lebih selamat, seperti hutang kerajaan. Inilah sebabnya mengapa pasaran ekuiti cenderung jatuh, sering kali mendadak, sebelum kemelesetan apabila pelabur mengalihkan pelaburan mereka.
Melabur oleh Kelas Aset
Sejarah menunjukkan bahawa pasaran ekuiti mempunyai keupayaan yang luar biasa untuk bertindak sebagai penunjuk utama untuk kemelesetan. Sebagai contoh, pasaran memulakan penurunan yang curam pada pertengahan tahun 2000 sebelum kemelesetan Mac hingga November 2001. Walau bagaimanapun, walaupun dalam penurunan, terdapat berita baik untuk pelabur, kerana poket prestasi luar relatif masih boleh didapati di pasaran ekuiti.
Saham Berinvestasi Semasa Resesi
Apabila melabur dalam stok semasa tempoh kemelesetan, tempat yang paling selamat untuk dilaburkan adalah dalam syarikat berkualiti tinggi yang mempunyai sejarah perniagaan yang panjang kerana ini harus menjadi syarikat yang boleh mengendalikan tempoh kelemahan yang berpanjangan di pasaran.
Sebagai contoh, syarikat yang memiliki kunci kira-kira yang kukuh, termasuk mereka yang mempunyai sedikit hutang dan aliran tunai yang sihat, cenderung untuk melakukan lebih baik daripada syarikat-syarikat yang mempunyai leverage operasi yang besar (hutang) dan aliran tunai yang lemah. Sebuah syarikat yang mempunyai kunci kira-kira dan aliran tunai yang kukuh lebih mampu mengatasi kemerosotan ekonomi dan kemungkinan akan dapat membiayai operasinya walaupun ekonomi yang sukar.
Sebaliknya, syarikat yang mempunyai banyak hutang boleh rosak jika ia tidak dapat menangani pembayaran hutangnya dan kos yang berkaitan dengan operasi yang berterusan.
Walaupun kebetulan fiskal syarikat adalah penting, anda masih perlu memastikan ia tidak mengurangkan kos di kawasan yang salah. Kajian MarketSense terhadap prestasi 101 jenama rumah semasa kemelesetan 1989-1991 memperlihatkan bahawa peningkatan perbelanjaan iklan menaikkan jualan produk-produk jenama berikut:
- Jif mentega krewKraft salad dressingBud Light LightCoCoors Light beerPizza HutTaco Bell
Jenama yang pemasaran yang diabaikan, sebaliknya, menyaksikan penurunan jualan mereka dengan tajam. Tanda-tanda ini termasuk (tetapi tidak terhad kepada):
- Jell-OHellman'sDoritosGreen GiantMcDonald's
Dari segi sejarah, salah satu tempat yang lebih selamat di pasaran ekuiti adalah staples pengguna. Stok pengguna adalah produk yang pengguna cenderung membeli tanpa mengira keadaan ekonomi atau keadaan kewangan mereka. Stok pengguna termasuk makanan, minuman, barangan rumah, alkohol, tembakau, dan produk kebersihan feminin. Ini biasanya merupakan produk terakhir yang membuang rumah dari bajetnya.
Sebaliknya, peruncit elektronik dan syarikat budi bicara pengguna lain boleh menderita kerana pengguna menanggalkan pembelian lebih tinggi.
Kepelbagaian masih penting
Yang berkata, ia berbahaya untuk menjadi satu sektor, termasuk stok pengguna. Kepelbagaian sangat penting semasa kemelesetan apabila syarikat dan industri tertentu boleh dibelasah. Mempelbagaikan kelas aset-seperti pendapatan tetap dan komoditi, sebagai tambahan kepada ekuiti-juga boleh bertindak sebagai pemeriksaan kerugian portfolio.
Strategi Kemelesetan Pendapatan Tetap
Pasaran berpendapatan tetap tidak terkecuali daripada kebencian risiko umum persekitaran kemelesetan. Pelabur cenderung untuk menghindar dari risiko kredit, seperti bon korporat (terutamanya bon hasil tinggi) dan sekuriti yang disokong gadai janji (MBS) kerana pelaburan ini mempunyai kadar faedah yang lebih tinggi daripada sekuriti kerajaan.
Apabila ekonomi melemahkan, perniagaan mempunyai masa yang lebih sukar untuk menjana pendapatan dan keuntungan, yang boleh membuat pembayaran balik hutang sukar dan, dalam senario terburuk, membawa kepada muflis.
Apabila pelabur menjual aset berisiko ini, mereka mencari keselamatan dan bergerak ke dalam bon Perbendaharaan AS. Dalam erti kata lain, harga bon berisiko turun apabila orang menjual, yang bermaksud hasil dalam kenaikan bon ini; harga bon Perbendaharaan naik, bermakna penurunan hasil mereka.
Komoditi Melabur untuk Resesi
Satu lagi bidang pelaburan untuk dipertimbangkan semasa kemelesetan adalah komoditi. Ekonomi berkembang perlu input, termasuk sumber semula jadi. Keperluan-keperluan ini bertumbuh seiring keluaran ekonomi, menaikkan harga untuk sumber tersebut.
Sebaliknya, apabila ekonomi perlahan, permintaan melambat, dan harga komoditi cenderung menurun. Jika pelabur percaya kemelesetan akan datang, mereka akan sering menjual komoditi, yang mendorong harga lebih rendah. Oleh kerana komoditi didagangkan secara global, namun kemelesetan di Amerika Syarikat tidak semestinya mempunyai kesan langsung yang besar terhadap harga komoditi.
Melabur untuk Pemulihan
Bagaimana pula bila ekonomi mula pulih? Sama seperti dalam kemerosotan, semasa pemulihan, anda perlu memerhatikan faktor makroekonomi. Salah satu alat yang paling sering digunakan oleh kerajaan untuk mengurangkan kesan kemelesetan adalah dasar kewangan yang mudah: mengurangkan kadar faedah untuk meningkatkan bekalan wang, tidak menggalakkan orang daripada menyimpan, dan menggalakkan perbelanjaan. Tujuan keseluruhannya adalah untuk meningkatkan aktiviti ekonomi.
Salah satu kesan sampingan kadar faedah rendah adalah peningkatan permintaan bagi risiko tinggi, pelaburan pulangan yang lebih tinggi. Akibatnya, pasaran ekuiti cenderung untuk dilakukan dengan baik semasa pemulihan ekonomi. Sebahagian daripada saham terbaik menggunakan leverage operasi sebagai sebahagian daripada aktiviti perniagaan mereka yang berterusan-terutamanya kerana ini sering kali memukul semasa kemerosotan dan menjadi undervalued.
Leverage juga boleh menyakiti semasa kemelesetan, tetapi ia berfungsi dengan baik pada waktu yang baik, membolehkan firma yang mengambil hutang berkembang lebih cepat daripada syarikat yang tidak. Saham-saham pertumbuhan dan saham-saham kecil juga cenderung untuk pulih semasa pemulihan ekonomi apabila pelabur memeluk risiko.
Risiko dan Kebimbangan Hasil
Begitu juga, dalam pasaran berpendapatan tetap, peningkatan permintaan untuk risiko menampakkan diri dalam permintaan yang lebih tinggi untuk risiko kredit, membuat hutang korporat semua gred dan hutang gadai janji yang disokong lebih menarik: harga naik, dan turun turun. Sebaliknya, pelabur cenderung beralih daripada Perbendaharaan AS, menarik harga turun sambil menolak hasil.
Logik yang sama berlaku untuk pasaran komoditi, yang bermaksud pertumbuhan ekonomi yang lebih cepat meningkatkan permintaan, yang memacu harga bahan mentah. Ingat, bagaimanapun, bahawa komoditi didagangkan secara global-ekonomi Amerika Syarikat bukanlah satu-satunya pemacu permintaan untuk sumber-sumber ini.
Garisan bawah
Apabila kemelesetan mogok, lebih baik menumpukan perhatian pada jangka panjang dan menguruskan pendedahan anda, meminimumkan risiko dalam portfolio anda dan menetapkan modal untuk melabur semasa pemulihan.
Sudah tentu, anda tidak akan mengalami permulaan atau kemunculan kemelesetan sehingga hari ini, tetapi menjangkakan kemelesetan tidak sesulit yang anda fikirkan. Semua yang diperlukan adalah untuk mempunyai disiplin untuk mengabaikan orang ramai, beralih dari pelaburan berisiko pada masa-masa optimisme yang melampau, menunggu ribut yang akan datang-dan merangkul risiko apabila orang lain menjauhkan diri dari itu.
