Apakah Inside Market?
Pasaran dalam adalah penyebaran antara harga tawaran tertinggi dan harga jual terendah di kalangan pembuat pasaran dalam keselamatan tertentu. Biasanya, petikan harga antara pembuat pasaran mempunyai permintaan yang rendah dan tawaran yang lebih tinggi daripada sebut harga yang dibuat kepada pelabur runcit dalam keselamatan yang sama.
Tawaran pasaran dalam disebut sebagai tawaran dalam, dan permintaan pasaran dalam disebut sebagai dalam meminta atau tawaran.
Takeaways Utama
- Harga dalam adalah tawaran tertinggi dan tawaran terendah dalam keselamatan. Dari segi sejarah ini disediakan oleh pembuat pasaran, tetapi dalam era perdagangan elektronik, ia boleh dicipta oleh peserta lain juga. Harga dalam membuat penyebaran antara tawaran dan bertanya. Tawaran di bawah dan meminta di atas harga di dalamnya dipaparkan di buku pesanan atau Tahap II.Jika tawaran / tawaran telah dialih keluar sepenuhnya atau diisi sepenuhnya, tawaran tertinggi atau tawaran terendah seterusnya menjadi sebahagian daripada harga pasaran dalam.
Memahami Pasaran Dalam
Pasaran dalaman, yang berkaitan dengan pembuat pasaran, telah mengambil peranan yang lebih kecil sejak pengenalan broker diskaun dan pertukaran elektronik. Pembuat pasaran tidak lagi memainkan peranan aktif dalam majoriti urus niaga yang berlaku di bursa saham, berbanding sebelum perpuluhan. Oleh itu, pasaran dalam adalah tawaran tertinggi dan paling rendah bertanya, tanpa mengira siapa yang menghantar tawaran dan tawaran tersebut.
Pelanggan runcit dengan akses terus ke pasaran boleh meletakkan tawaran mereka sendiri dan meminta, menyempitkan penyebaran (jika lebih luas dari $ 0.01 dalam stok), mewujudkan pasaran dalam baru. Walaupun pembuat pasaran boleh membuat pasaran dalam, ia tidak semestinya menjadi penanda pasaran yang menciptanya.
Peniaga hari yang aktif memberi tumpuan kepada satu stok boleh mengambil peranan pembuat pasaran tidak rasmi, membeli dan menjual dengan kerap, menyediakan kecairan apabila orang lain mencarinya, menangkap penyebaran, keuntungan dari langkah harga, dan sering membuat pasaran dalam.
Produk yang diperdagangkan seperti mata wang, saham cip biru, dan dana dagangan besar (ETF) akan mempunyai pasaran dalaman yang kecil kerana jumlah perdagangan yang tinggi dan sebilangan besar peserta. Sebaliknya, syarikat yang agak tidak dikenali atau kecil mungkin memiliki jumlah yang sangat kecil, dan oleh itu tawaran besar / permintaan tersebar dan di dalam pasaran.
Apabila naik turun naik, pasaran dalam akan meningkat dalam semua produk kewangan kerana ketidakpastian. Ini lazim semasa Great Resession apabila pelabur-pelabur yang ingin keluar dari perdagangan perlu menyebarkan spread luas dengan pasaran di dalamnya yang besar untuk melaksanakan transaksi tersebut.
Spread juga boleh menjadi lebih luas semasa berita baik. Laporan pendapatan positif mungkin akan menembusi stok yang lebih tinggi, namun kerana para peserta mencari untuk mencari harga yang tepat berikutan pengumuman para pembuat pasaran dan peniaga aktif akan diberi kompensasi untuk berdagang dalam berita selepas itu, dan dengan itu mereka akan memposting tawaran yang lebih rendah dan tawaran yang lebih tinggi daripada biasanya. Di bawah keadaan biasa, stok boleh berdagang dengan penyebaran $ 0.01, tetapi selepas berita (baik atau buruk) ia boleh berdagang dengan penyebaran $ 0.10 atau $ 0.20, contohnya.
Tawaran, Permintaan, dan Harga Luar
Peniaga, pelabur, dan pembuat pasaran menawarkan tawaran dan meminta harga yang berbeza. Tawaran tertinggi dan paling rendah bertanya membentuk pasaran dalam. Mungkin terdapat beberapa peniaga pada harga ini, sebagai contoh, pembuat pasaran boleh membida 500 saham, sementara seorang peniaga lain mempunyai tawaran untuk 200, dan seorang pelabur jangka panjang mempunyai tawaran untuk 100. Konsep yang sama berlaku untuk bertanya.
Sekiranya semua saham pada tawaran dibuang atau diisi, tawaran pada harga tertinggi seterusnya akan menjadi sebahagian (tawaran) pasaran dalam.
Tawaran yang dipaparkan di bawah tawaran tertinggi, dan tawaran yang dipaparkan di atas yang paling rendah bertanya, berada di luar harga di dalamnya. Perintah ini boleh dilihat pada buku pesanan atau skrin Level II.
Contoh Inside Market
Bank of America Corporation (BAC) adalah saham yang didagangkan, dengan purata lebih 50 juta saham setiap hari. Penyebarannya biasanya $ 0.01, dan pada setiap tahap harga di atau di bawah tawaran semasa akan ada banyak peserta yang memposting minat mereka untuk membeli dalam jumlah yang berbeza. Sama berlaku untuk tawaran itu. Pada tawaran itu, dan pada setiap harga di atasnya, akan ada tawaran untuk menjual dalam jumlah yang berbeza.
Anggapkan bahawa tawaran semasa ialah $ 27.90 dan tanya sekarang adalah $ 27.91. Inilah pasaran dalam.
Tawaran itu mempunyai 150, 000 saham yang diposting di pelbagai ECN dan di New York Stock Exchange (NYSE) oleh beberapa peniaga dan pembuat pasaran.
Tawaran ini mempunyai 225, 000 saham yang disiarkan di beberapa ECNS dan di NYSE oleh pelbagai peniaga dan pembuat pasaran.
Peniaga, pelabur, dan pembuat pasaran boleh membeli dari mereka yang ditawarkan pada $ 27.91, atau mereka boleh menambah diri mereka kepada barisan orang yang membida pada harga $ 27.90. Mereka juga boleh memilih untuk membida pada harga yang lebih rendah daripada pilihan mereka.
Mereka yang ingin menjual boleh menjual atau pendek dengan berurusan dengan orang yang membida pada $ 27.90, atau mereka boleh menghantar tawaran untuk dijual pada $ 27.91 atau ke atas.
Kini mengandaikan bahawa semua tawaran pada $ 27.91 diisi. Harga tanya seterusnya ialah $ 27.92. Mereka yang ingin membeli pada $ 27.91 tidak lagi mempunyai tawaran untuk membeli, jadi sebaliknya, mereka mula meletakkan tawaran pada $ 27.91. Pasaran dalam telah beralih daripada $ 27.90 oleh $ 27.91 kepada $ 27.91 oleh $ 27.92. Proses ini berterusan sepanjang hari menyebabkan harga berayun lebih tinggi dan lebih rendah.
