Apakah Kadar Rintangan?
Kadar rintangan ialah kadar pulangan minimum untuk projek atau pelaburan yang diperlukan oleh pengurus atau pelabur. Kadar halangan membolehkan syarikat membuat keputusan penting sama ada untuk meneruskan projek tertentu.
Kadar rintangan menggambarkan pampasan yang bersesuaian untuk tahap risiko projek-projek yang berisiko pada umumnya mempunyai kadar halangan yang lebih tinggi daripada yang kurang risiko.
Untuk menentukan kadar, perkara-perkara berikut perlu dipertimbangkan: risiko, kos modal, pulangan untuk pelaburan yang sama, dan apa-apa lagi yang boleh menjejaskan pelaburan.
Dalam dana lindung nilai, kadar rintangan merujuk kepada kadar pulangan pengurus dana mesti menewaskan sebelum mengutip yuran insentif.
Memahami Kadar Hurdle
Kadar halangan sangat penting dalam dunia perniagaan, terutamanya ketika datang ke usaha dan projek masa depan. Syarikat menentukan sama ada mereka akan mengambil projek modal berdasarkan tahap risiko yang berkaitan dengannya. Sekiranya kadar pulangan yang dijangkakan berada di atas kadar rintangan, pelaburan itu dianggap baik. Jika kadar pulangan jatuh di bawah kadar rintangan, pelabur boleh memilih untuk tidak bergerak ke hadapan. Kadar rintangan juga dirujuk sebagai hasil pemecahan.
Terdapat dua cara kebolehlaksanaan projek boleh dinilai. Pada mulanya, syarikat memutuskan berdasarkan pendekatan nilai bersih (NPV). Aliran tunai didiskaunkan oleh kadar set. Nilai kadar diskaun bergantung pada kadar yang digunakan untuk mendiskaun aliran tunai masa hadapan. Kadar itu adalah kadar halangan. Kos keseluruhan projek kemudiannya dikurangkan daripada kadar tersebut untuk mendapatkan nilai semasa bersih projek. Sekiranya NPV adalah positif, syarikat akan meluluskan projek itu.
Dalam kaedah kedua, kadar pulangan dalaman (IRR) pada projek dikira dan dibandingkan dengan kadar rintangan. Jika IRR melebihi kadar halangan, projek itu kemungkinan besar akan diteruskan.
Kadar Rintangan
Bagaimana Menggunakan Kadar Rintangan
Premium risiko ditugaskan kepada potensi pelaburan untuk menunjukkan jumlah risiko yang dijangkakan. Premium risiko mungkin sama ada positif atau negatif-negatif kadar membantu mengimbangi faktor lain yang mengurangkan daya tarikan pelaburan jika risiko tidak begitu rendah.
Menggunakan kadar rintangan untuk menentukan potensi pelaburan membantu menghapuskan sebarang bias yang dicipta oleh keutamaan terhadap sesuatu projek. Dengan memberikan faktor risiko yang sesuai, pelabur boleh menggunakan kadar rintangan untuk menunjukkan sama ada projek itu mempunyai merit kewangan tanpa mengira sebarang nilai intrinsik yang diberikan.
Sebagai contoh, sebuah syarikat dengan kadar rintangan sebanyak 10% untuk projek yang boleh diterima kemungkinan besar akan menerima projek jika ia mempunyai IRR sebanyak 14% dan tidak ada risiko yang signifikan. Secara alternatif, mendiskaun aliran tunai masa depan projek ini dengan kadar rintangan sebanyak 10% akan membawa kepada nilai semasa bersih yang besar dan positif, yang juga akan membawa kepada penerimaan projek.
Dalam keadaan di mana keperluan undang-undang wujud mengenai penyelesaian projek, kadar rintangan adalah bukan faktor. Tanpa mengambil kira risiko atau jangkaan pulangan, projek yang diamanahkan bergerak maju untuk memastikan pematuhan terhadap mana-mana undang-undang atau peraturan yang berkenaan.
Takeaways Utama
- Kadar rintangan adalah kadar pulangan minimum yang diperlukan pada projek atau pelaburan. Kadar Keupayaan memberi gambaran syarikat sama ada ia harus meneruskan projek tertentu. Projek-projek Riskier umumnya mempunyai kadar halangan yang lebih tinggi, sementara mereka yang mempunyai kadar yang lebih rendah datang dengan risiko yang lebih rendah.
