Di dunia yang sempurna, pelabur dapat menghapuskan semua risiko dan membuat keputusan dengan kepastian mutlak. Walau bagaimanapun, ini bukanlah dunia yang kita hidup. Malah, globalisasi kewangan yang semakin meningkat di dunia kita telah membuat pelaburan yang jauh lebih berisiko kerana peningkatan kesalinghubungan pasaran yang pelbagai telah membantu menjadikan pasaran-pasaran ini lebih tidak menentu.
Kita semua mahu pulangan tinggi, tetapi pada masa yang tidak stabil (iaitu di tengah-tengah krisis Eurozone, pertumbuhan yang lebih perlahan di China, harga minyak yang tertekan) apa yang paling kita bimbang adalah melindungi kekayaan kita. Walau bagaimanapun, emas dan perak sering dianggap sebagai nilai yang selamat, kita mendapati banyak kajian baru-baru ini menimbulkan tuntutan ini, dan ada yang menunjukkan bahawa aset lain lebih selamat.
Lebih Selamat Melabur: Lindung Nilai dan Keselamatan Pintu
Pelabur sering menggunakan lindung nilai dan tempat perlindungan yang selamat untuk menghadkan pendedahan mereka kepada risiko yang tidak diingini. Lindung nilai secara amnya boleh ditakrifkan sebagai suatu keselamatan yang tidak dikecualikan atau dikaitkan secara negatif dengan aset lain secara purata, sedangkan suatu tempat selamat adalah aset yang tidak bertentangan atau berkorelasi negatif dengan aset lain dalam kes-kes tekanan atau kekacauan pasaran yang melampau. Dengan kata lain, lindung nilai boleh mengehadkan kerugian seseorang daripada memegang aset berisiko tertentu, sementara syiling yang selamat membolehkan seseorang untuk mengehadkan kerugian seseorang pada masa apabila kebanyakan aset lain kehilangan nilai.
Secara tradisinya, logam berharga seperti emas dan perak dianggap sebagai lindung nilai yang berkesan terhadap inflasi serta tempat perlindungan yang selamat semasa krisis kewangan atau politik. Tidak seperti mata wang fiat, nilai yang boleh jatuh disebabkan perbelanjaan kerajaan yang berlebihan atau dasar monetari yang longgar, bekalan emas dan perak tidak boleh sewenang-wenangnya meningkat.
Selanjutnya, mata wang hanya sekuat kerajaan yang mengeluarkan dan menyokong mereka. Atas sebab ini, krisis politik boleh menyebabkan pelabur melepaskan pegangan mereka mata wang negara dan beralih kepada emas atau perak. Begitu juga, apabila aset lain kehilangan nilai dengan cepat dalam krisis kewangan, banyak pelabur boleh beralih kepada emas dan perak, dengan yakin bahawa logam berharga ini akan melindungi dan melindungi kekayaan mereka.
Perkara-perkara yang Rumit: Emas dan Perak mungkin bukan yang Paling Aman
Walaupun kedua-dua logam mungkin dikehendaki untuk digunakan sebagai kedai bernilai, tidak seperti emas, perak dihargai terutamanya untuk kegunaan perindustriannya. Perbezaan asas permintaan ini menunjukkan bahawa kedua-dua logam boleh bertindak balas secara berbeza dalam iklim ekonomi yang berbeza dan tidak boleh dianggap pengganti sempurna.
Satu kajian mendapati bahawa walaupun volatiliti harga emas dipengaruhi oleh faktor monetari, seperti inflasi atau kadar faedah, perak tidak dan oleh itu kedua-dua logam harus dipertimbangkan sebagai aset yang berbeza.
Namun, satu lagi kajian berpendapat bahawa walaupun mereka bertindak sebagai tempat selamat dalam keadaan pasaran bon dan ekuiti yang sama, ada saat-saat hanya emas yang bertindak sebagai tempat yang agak selamat dan masa lain ketika hanya perak.
Kajian ketiga menunjukkan bahawa sejak permintaan perak lebih banyak dipengaruhi oleh kegunaan industri, ia akan dikaitkan dengan aktiviti pasaran umum. Dalam erti kata lain, apabila ekonomi sedang berkembang pesat, akan ada permintaan yang lebih tinggi untuk perak daripada apabila ekonomi berada dalam keadaan kemelesetan. Oleh itu, melabur dalam perak apabila pasaran sedang menuju masalah mungkin tidak selamat seperti yang dicadangkan oleh beberapa penganalisis.
Akhirnya, apabila menimbangkan volatiliti kedua-dua logam, kita mendapati bahawa emas adalah aset yang lebih selamat kerana perak adalah lebih tidak menentu dari kedua-dua. Namun, apabila mempertimbangkan aset lain, emas tidak semestinya paling tidak menentu. Ada yang mencadangkan bahawa bil Perbendaharaan sebenarnya lebih baik dalam bidang ini, sementara satu lagi kajian mendapati bahawa indeks ketidakstabilan (VIX) tidak berubah dari emas semasa tempoh sampel dan dengan itu bertindak sebagai lindung nilai inflasi yang lebih baik dan selamat.
Garisan bawah
Bertentangan dengan kedua-dua tradisi dan pendapat popular, emas dan perak mungkin bukan lindung nilai terbaik terhadap inflasi atau yang paling selamat. Dalam banyak cara, emas dan perak sama seperti aset lain: harga mereka naik dan harga mereka turun, dan mengetahui arah mana yang mereka akan bergerak di masa depan bergantung kepada pelbagai faktor.
Hari ini, kedua-dua harga emas dan harga perak berada pada paras bersejarah, dan tidak ada formula mudah yang akan memberitahu arah mana arah mereka. Ia terlalu mudah untuk mengatakan bahawa emas atau perak akan sentiasa melindungi kekayaan seseorang daripada inflasi atau bahawa mereka sentiasa menjadi pertaruhan yang selamat apabila pasaran sedang menuju ke selatan. Terdapat pengaruh dan pembolehubah lain yang mempengaruhi prestasi aset seperti emas dan perak, dan mungkin terdapat pelaburan lain yang selamat di luar sana. Perkara paling selamat yang boleh anda lakukan adalah mengambil masa anda dan melakukan penyelidikan anda.
