Apakah Top-Down Investing
Melabur atas adalah pendekatan analisa pelaburan yang melibatkan pandangan pertama pada gambaran makro ekonomi, dan kemudian melihat faktor-faktor yang lebih kecil dalam detail yang lebih halus. Selepas melihat keadaan gambar besar di seluruh dunia, penganalisis seterusnya mengkaji keadaan pasaran umum diikuti oleh sektor perindustrian tertentu untuk memilih mereka yang dijangka mengatasi pasaran. Dari sudut ini, mereka lebih menganalisis stok syarikat tertentu untuk memilih yang berpotensi berjaya sebagai pelaburan dengan melihat terakhir pada asas syarikat tertentu. Pendekatan atas ke bawah memprioritaskan faktor makroekonomi atau tahap pasaran paling banyak.
Melabur ke atas boleh dibezakan dengan pendekatan bottom-up, yang bermula dengan asas syarikat, di mana kebanyakan penekanan diletakkan, dan kemudian berfungsi melalui hierarki struktur, melihat faktor ekonomi makro global yang terakhir.
MELAKUKAN Melabur Top-Down Pelaburan
Apabila melihat gambar yang lebih besar, pelabur menggunakan pembolehubah makroekonomi, seperti KDNK, baki perdagangan, pergerakan mata wang, inflasi, kadar faedah dan aspek ekonomi lain. Kemudian ia berfungsi ke tahap untuk mengenal pasti sektor, industri, atau kawasan berprestasi tinggi dalam makroekonomi. Berdasarkan faktor-faktor ini, pelabur atas-bawah memperuntukkan pelaburan dari peruntukan aset yang pelbagai yang efisien, bukannya dengan menganalisis dan bertaruh terhadap syarikat-syarikat tertentu. Sebagai contoh, jika pertumbuhan ekonomi di Asia lebih baik daripada pertumbuhan domestik di Amerika Syarikat, pelabur mungkin beralih asetnya di peringkat antarabangsa dengan membeli dana dagangan bursa (ETF) yang mengesan negara-negara tertentu di Asia.
Pelaburan bawah adalah strategi yang bertentangan ke atas. Pengamal pendekatan bottom-up mengabaikan faktor-faktor makroekonomi dan sebaliknya melihat faktor mikroekonomi individu yang mempengaruhi syarikat-syarikat tertentu yang mereka menonton. Sebagai contoh, seorang pelabur bawah yang memilih sebuah syarikat dan kemudian melihat kesihatan kewangan, bekalan, permintaan dan faktor-faktor lain sepanjang tempoh masa tertentu. Walaupun terdapat beberapa perdebatan tentang sama ada pendekatan atas-bawah lebih baik daripada strategi bottom-up, banyak pelabur telah menemui kegunaan atas untuk menentukan sektor yang paling menjanjikan di pasaran tertentu.
Pelaburan atas ke bawah boleh menghasilkan portfolio jangka panjang atau strategik, termasuk strategi yang lebih banyak diindeks pasif, sementara pendekatan bottom-up dapat membawa kepada strategi yang lebih taktikal dan aktif diuruskan.
Contoh Pelaburan Terunggul
Sebagai contoh, UBS menganjurkan Forum Global UBS CIO 2016 di Beverly Hills, Calif., Untuk membantu pelabur menavigasi persekitaran ekonomi semasa. Forum ini menangani faktor makroekonomi yang mempengaruhi pasaran, termasuk dasar kerajaan antarabangsa, dasar bank pusat, prestasi pasaran antarabangsa dan kesan undi Brexit terhadap ekonomi global. Cara di mana UBS menangani faktor ekonomi ini menyokong strategi pelaburan atas-bawah.
Jeremy Zirin, seorang pengurus kekayaan yang merupakan sebahagian daripada UBS Wealth Management Americas, mencerminkan manfaat atas pelaburan di atas pada 28 Jun 2016. Saham discretionary pengguna kelihatan menarik kepada Zirin dan pasukannya, yang melaksanakan pendekatan atas ke bawah untuk mengenal pasti pelaburan budi bicara pengguna yang kuat. Timnya mengambil kira faktor-faktor makroekonomi di atas dan menyaksikan bahawa budi bicara pengguna terlindung daripada risiko antarabangsa dan disokong oleh kuasa perbelanjaan pengguna Amerika. Mengenal pasti sektor ini membolehkan beliau dan pasukannya untuk mengenal pasti Home Depot sebagai pelaburan yang baik.
