Dua ETFs terbesar di Amerika Utara, ETFMG Alternatif ETF (HMMJ.XTSE) dan ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ), kembali sebanyak 45% kepada pelabur pada suku pertama. Prestasi cemerlang dana ini, yang mengalahkan hampir semua ETF yang tidak dimanfaatkan di Amerika Utara, telah dirangsang oleh bantuan penjual pendek. Dana ganja teratas telah membuat berjuta-juta dolar meminjamkan pegangan mereka kepada peniaga-peniaga bertentangan dengan lonjakan 60% tahun ini di pasaran terbang tinggi untuk saham ganja, berdasarkan kisah Bloomberg baru-baru ini.
ETF Cannabis Kanada Berkilau
- HMMJ, MJ keduanya memperolehi lebih dari 45% pada Q1, berbanding kenaikan 13.1% S & P 500Bahan harga untuk sekuriti ganja pada purata 15% berbanding kadar 1% tradisionalHorizon yang membuat $ 38 juta pinjaman sekuriti kepada penjual pendek pada 2018Alternative Harvest menghasilkan $ 9 juta pendapatan dari pendek penjual tahun lalu, menerjemahkan ke dalam keuntungan 2% untuk pemegang saham Pinjaman sekuriti Cannabis menambah 1.1% mata prestasi HMMJ dalam dua bulan pertama 2019, menambah 0.58% kepada prestasi MJ dalam Q1
Pot ETFs Charge Short Penjual Premium
"Ada banyak orang yang tidak percaya dalam sektor ini dari perspektif pertumbuhan jangka panjang dan berdagang dengan turun naik itu, " kata Steve Hawkins, presiden dan ketua eksekutif Horizons ETFs Management Canada, dalam satu wawancara mengenai Bloomberg TV lalu minggu. "Mereka datang kepada kami kerana kami adalah pemegang institusi terbesar dari banyak syarikat ini."
Cannabis ETFs mempunyai kejayaan besar dalam ruang pinjaman sekuriti, di mana mereka menjana pendapatan tambahan dengan mengenakan bayaran kepada pedagang untuk meminjam saham ganja mereka. Prestasi cemerlang mereka dibandingkan dengan ETF lain yang terlibat dalam pemberian pinjaman sekuriti didorong oleh hakikat bahawa banyak stok periuk mempunyai apungan awam yang kecil dan tidak mudah diperoleh untuk meminjam.
Kos meminjam sekuriti ganja jauh lebih tinggi daripada kadar tradisional, pada kira-kira 15% berbanding 1%, menurut Bloomberg Intelligence. Bagi syarikat yang mendapat permintaan tinggi oleh penjual pendek, seperti Tilray Inc. (TLRY), caj itu boleh meningkat setinggi 110%. Ini boleh diterjemahkan ke dalam aliran pendapatan yang besar untuk ganja ETF, memandangkan dana Kanada boleh meminjamkan sebanyak separuh daripada pegangan mereka, dan dana AS boleh meminjamkan satu pertiga daripada pegangan mereka.
Pemenang Besar
Salah satu daripada benefisiari utama sektor yang menarik minat penjual pendek ialah Dana Horizon, ETF ganja pertama yang wujud. Ia mendapat kekalahan 53% pada Q1, berbanding kenaikan 13.1% S & P 500 dalam tempoh yang sama. Ia menjana kira-kira $ 38 juta pinjaman sekuriti kepada penjual pendek pada 2018, dengan hampir separuh dikaitkan dengan suku akhir. Perniagaan itu menambah 1.1% kepada prestasi dana dalam dua bulan pertama tahun 2019, hasil 7% pada asas tahunan, setiap ETF.
ETFMG Alternative Harvest meningkat 46% pada Q1. Pinjaman sekuriti menjana lebih $ 9 juta untuk para pemegang saham tahun lalu, menerjemahkan kira-kira 2% pertumbuhan. Perniagaan pemberian pinjaman sekuriti menambah 0.58% kepada prestasi keseluruhan MJ dalam Q1, setiap pengurus dana.
Melihat ke hadapan
Ketidakpastian mengenai masa depan syarikat ganja AS telah memelihara kedua-dua Horizon Fund dan Harvest Alternatif daripada pelaburan tersebut. Prospek untuk menyalahkan kanabis di peringkat persekutuan di Amerika Syarikat dapat menceritakan berita gembira untuk Indeks Marijuana Amerika Utara, yang meliputi kedua-dua syarikat Kanada dan Amerika Syarikat dan telah tertinggal dua lagi.
"Dana ini mempunyai dua mata wang positif sekuriti pinjaman dan stok periuk AS yang mengesan orang Kanada, " kata penganalisis Bloomberg Eric Balchunas merujuk kepada HMMJ dan MJ. "Sekiranya rok saham US bergerak, kemungkinan rangsangan ini akan hilang, kerana faedah pemberian pinjaman sekuriti mungkin diliputi oleh dana yang tidak memegang stok AS."
