Nilai aset bersih, atau NAB, merupakan angka penting bagi sebarang jenis pelaburan, termasuk saham minyak, gas dan tenaga. Pelabur ekuiti perlu memahami cara memanipulasi nombor NAB untuk membezakan dana bersama dalam sektor yang sama. NAB juga boleh digunakan dalam analisis firma minyak, gas dan tenaga tertentu dan bukannya syarikat pelaburan. Ramai pelabur minyak dan gas menggunakan model NAV ini untuk mencetuskan aliran tunai; anggaran kos purata wajaran modal, atau WACC; dan menganalisis segmen perniagaan yang berlainan.
Apakah Nilai Aset Bersih?
Ringkasnya, NAB adalah sama dengan aset syarikat yang kurang tolak kewajipannya. Selalunya kes NAB hampir atau sama dengan nilai buku perniagaan. Syarikat-syarikat yang dianggap mempunyai prospek pertumbuhan yang tinggi secara tradisinya dihargai lebih daripada NAV mungkin mencadangkan. Dalam konteks dana bersama, NAB juga sama dengan harga sesaham. Untuk mencari NAB dana bersama, ambil aset kurang liabiliti dan kongsi dengan jumlah bilangan saham.
Menggunakan NAB untuk Syarikat Minyak, Gas dan Tenaga
Meskipun NAB adalah jumlah penting, pelabur dana bersama terbuka tidak boleh mengukur prestasi minyak, gas atau dana tenaga berdasarkan perubahan NAV. Ini kerana dana cenderung membayar peratusan besar pendapatan dan keuntungan modal mereka. Pulangan sebenar jarang ditangkap oleh perubahan dalam NAB.
Dari segi mengukur prestasi firma individu, bukan dana bersama, NAB paling kerap dibandingkan dengan permodalan pasaran untuk mencari pelaburan yang kurang nilai atau overvalued. Terdapat juga beberapa nisbah kewangan yang menggunakan gandaan NAV atau nilai perusahaan untuk analisis.
Model penilaian aset bersih adalah alternatif yang baik untuk aliran tunai diskaun tradisional atau DCF, kerana syarikat tenaga tidak dapat menanggung pertumbuhan berterusan. Jumlah rizab sebuah syarikat minyak atau gas pada masa ini, misalnya, boleh menjejaskan nilai aset bersih sesaham, atau NAVPS. Kaedah ini membolehkan pelabur menanggung kadar penurunan pengeluaran dan mengira pendapatan sehingga rizab berakhir.
