Bagaimana untuk mengira nilai saksama dalam pasaran niaga hadapan

Apakah Nilai Adil?

Nilai saksama adalah harga jualan yang dipersetujui oleh pembeli dan penjual yang sanggup. Nilai saksama stok ditentukan oleh pasaran di mana stok didagangkan. Nilai saksama juga mewakili nilai aset dan liabiliti syarikat apabila penyata kewangan syarikat subsidiari disatukan dengan syarikat induk.

Khususnya, nilai saksama adalah pengiraan teoritis tentang bagaimana kontrak indeks saham niaga hadapan patut dinilai berdasarkan nilai indeks semasa, dividen yang dibayar pada saham dalam indeks, hari-hari untuk tamatnya kontrak niaga hadapan, dan kadar faedah semasa.

Memahami Nilai Saksama

Nilai saksama boleh menunjukkan perbezaan antara harga niaga hadapan dan apa yang ia akan kos untuk memiliki semua saham dalam indeks itu.

Sebagai contoh, formula untuk nilai saksama pada kontrak niaga hadapan S & P ialah:

Ku $\begin{matrix} F a i r V a l u e = C a s h \times {1 + r (x / 360)} - D i v i d e n d s \\ di mana: \\ C a s h = C u r r e n t S & P C a s h V a l u e \\ r = C u r r e n t i n t e r e s t r a t e p a i d t o a b r o k e r t o b u y a l l \\ s t o c k s i n t h e S & P 500 i n d e x \\ x = D a y s t o e x p i r a t i o n o f t h e f u t u r e s c o n t r a c t \\ D i v i d e n d s = A m o u n t o f d i v i d e n d s u n t i l c o n t r a c t \\ e x p i r a t i o n e x p r e s s e d i n t e r m s o f p o i n t s o n t h e S & P c o n t r a c t \end{matrix} \ begin {aligned} & Fair ~ Value = Cash \ times {1 + r (x / 360) } - Dividen \\ & \ textbf {where:} \ & Cash = \ text { small Current S \ } \ & r = \ text { kecil Kadar faedah semasa yang dibayar kepada broker untuk membeli semua} \ & \ text { stok kecil dalam S \ & P 500 index} \ & x = \ text { small Days to expire daripada kontrak niaga hadapan} \ & Dividen = \ text { kecil Jumlah dividen sehingga kontrak} \ & \ text { tamat tempoh yang dinyatakan dalam mata wang pada kontrak S \ & P} \ \ end {$ Nilai Saksama = Tunai × {1 + r (x / 360)} - Dividendswhere: Tunai = Penilai Tunai S & P semasa = Kadar faedah semasa yang dibayar kepada broker untuk membeli semua stok dalam indeks S & P 500 = = Amaun dividen sehingga kontrak percontohan dinyatakan dari segi mata pada kontrak S & P

Harga Hadapan Versus Futures

Nilai ini sering ditunjukkan pada rangkaian berita kewangan dan dipaparkan dalam talian sebelum pasaran ekuiti dibuka untuk dagangan. Nilai saksama dapat memberikan gambaran keseluruhan sentimen pasaran. Harga niaga hadapan mungkin berbeza daripada nilai saksama disebabkan pengaruh jangka pendek bekalan dan permintaan untuk kontrak niaga hadapan. Nilai saksama selalu merujuk kepada kontrak niaga hadapan bulan yang bertentangan dengan kontrak sebulan lagi.

Perbezaan antara hasil nilai saksama dan harga niaga hadapan S & P 500 saat ini mungkin merupakan peluang arbitrase bagi mereka yang mengandaikan bahawa harga niaga hadapan akhirnya akan kembali kepada harga nilai saksama. Melalui arbitraj, seorang peniaga boleh mendapat untung dari ketidakseimbangan harga secara serentak membeli dan menjual aset. Perdagangan mengekspos perbezaan harga di antara instrumen kewangan serupa atau yang sama di pasaran yang berlainan atau dalam bentuk yang berbeza.

Nilai saksama dan harga niaga hadapan akan berubah-ubah semasa hari dagangan. Kontrak niaga hadapan berdagang di Chicago Mercantile Exchange sementara stok individu sebagai komponen S & P 500 diperdagangkan di bursa saham yang tersebar di seluruh negara. Oleh itu, sering terdapat percanggahan antara keduanya.

Isi kandungan:

Bagaimana untuk mengira nilai saksama dalam pasaran niaga hadapan

Apakah Nilai Adil?

Memahami Nilai Saksama

Harga Hadapan Versus Futures

Pilihan Editor